联想：并购唤醒新生

张书乐

国货

现象

联想从一家年营业额30亿美元的中国公司，成长为营业额463亿美元的全球化公司。

崛起

动力

从依靠OEM进行大规模生产占领市场，到以并购开启全球化路径，联想已经不仅是PC领域的王者，更是承载多元化品牌的大联想。

现如今，联想已不再是那个“IT联想”，而是“大联想”。从单一IT领域，到多元化，到大型综合企业，历经三个跨越式成长阶段，联想已经是承载着投资、IT、房地产、化工、消费等业务的综合性企业。

联想一直在求变。

3月18日，联想集团董事长兼CEO杨元庆发表内部信，宣布对四大业务集团进行重组，调整了关键组织架构和领导层。重构后的四大业务集团分别聚焦企业业务、移动业务、创投业务和个人电脑业务。

这是继2000年的多元化转型，2006年开始的大规模海外并购之后，联想的第三次结构调整。

但多元化的路并不好走。

2012年，联想计划走向服务器市场，并打出3年内占据中国市场20%和全球市场10%的口号。尽管在当年6月就推出了服务器品牌——ThinkServer及其他一系列产品，但联想的研发实力仍不足以在短期内弥补自己的短板。

如何打破僵局？联想找到的解药是并购。

2004年，联想斥资12.5亿美元收购IBM PC业务，这成为了联想大规模并购和走向国际化的开始。通过这起并购，联想拥有了优秀的管理团队、众多专利，以及ThinkPad这个强大品牌的号召力，帮助其拓展全球市场。另外，联想还获得了在北美和欧洲的市场与渠道，从而所占全球市场份额稳定增长。联想在PC市场的排名也一跃成为了全球第一。

2014年，联想又斥资23亿美元并购IBM x86服务器业务，拿下全球14%以上的x86服务器市场份额，成为中国市场的第一位和全球的第三位。在此之前，联想只占全球市场3%的份额。同年，为了打入智能手机市场，联想又斥资29亿美元收购摩托罗拉移动。此次收购，联想不仅获得了3 500名员工和2 000项专利，还拿下了摩托罗拉的品牌和商标。虽然这并不能在短期内带来明显的效益，但联想直接获得了进军全球市场的门票，成为全球第三大智能手机厂商。

然而，市场份额的瞬间暴涨，并不意味着联想多元化战略的成功。以IBM为例，当年联想并购IBM PC部门后，全球PC市场萎缩，成为全球老大的联想首当其冲。2014年的两次大并购也是如此。2015年，联想公布第二季度财报，其净亏损高达7.14亿美元，6年来首次亏损，也被外界视为因接盘摩托罗拉和IBM服务器所致。

吃撑了的联想最终还是撑了过来。通过成功地消化这些并购对象，联想从一家年营业额30亿美元的中国公司，成长为在全球160多个国家开展业务，营业额463亿美元的全球化公司。这背后，不是一个“买”字就能够完全诠释的。

在每一次并购之后，联想不仅拿到了技术，还成功利用中国生产制造和销售上的优势，将并购前的亏损业务变成了盈利业务。并将并购来的高端技术用在过去被忽视的低端市场上，实现边缘化创新。比如，把IBM原来只用于商用电脑的先进技术扩展到消费领域，从而让消费电脑的份额十年间增长了十倍。

联想成功地在多元化的基础上实现了“跨界打劫”，同时，还在企业管理结构上进行了新的谋划。近期，联想推出的超级产品经理制度，目的就是希望在更多新兴领域，通过创新创业小组的形式，沉到垂直领域之中去，挖掘更多的跨界可能。

一直以来，海外并购都是中国制造型企业走上国际化的必经之路，也是经济全球化背景下，企业经营的一项重大举措。但在海外并购过程中，中国制造型企业也不能盲目跟风。对于并购之后的整合管理以及本地化问题，要以大局观的思维来应对。