关于三亚推进大小洞天上市若干问题的思考

方翼飞（三亚学院 财经学院，海南 三亚 572022）



关于三亚推进大小洞天上市若干问题的思考

方翼飞
（三亚学院 财经学院，海南 三亚 572022）

[摘 要]近年来，三亚市积极推进国有企业改制重组，⼀⽅⾯积极开展国有企业关闭退出⼯作并就相关历史遗留问题加以集中解决，另⼀⽅⾯进⾏整合优质资源，筹划组建集团公司，精⼼做强国有⾻⼲企业。与此同时，积极培育和推进国有企业上市。⽬前培育上市企业有两家，分别为⼤⼩洞天发展有限公司（主要负责景区的经营管理，以下简称“⼤⼩洞天”）和天涯国际⽂化产业发展有限公司。其中，⼤⼩洞天通过引进德稻集团公司参与企业股份制改造的⽅式实施上市筹备，争取“⼗三五”期间完成企业上市任务。

[关 键 词]三亚大小洞天；旅游企业上市；国有企业改革

三亚作为海南国际旅游岛上一颗璀璨的明珠，既面临“一带一路”的国家政策机遇，也面临经济新常态下如何实现经济的跨越式发展的问题。而作为三亚市经济发展得重要领头羊——三亚市国有企业，如何在新形势下有所作为显得尤为重要。三亚市国有企业改制重组自2008年以来，取得了巨大的成就。以2015年上半年为例，三亚市市属18家国有企业资产总额已接近454.47亿元，同比增长16.8%，完成全年预算的90.25%；营业收入4.14万元完成全年预算的51.67%，较上年同期有所增长增长；实现净利润1.19亿元，同比上年增长28.86%。尽管三亚市国有企业取得了长足的进步，但是依旧较为薄弱，并没有出现与三亚旅游经济繁荣发展相符的大型骨干企业。在长期调研和考察下，三亚市决定将大小洞天发展有限公司以及天涯国际文化产业发展有限公司两家国有企业作为重点培育上市的对象。其中，大小洞天通过引进德稻集团公司参与企业股份制改造的方式实施上市筹备，争取“十三五”期间完成企业上市任务。

一、大小洞天上市的SWOT分析

（一）优势

大小洞天作为我国首批5A级旅游景区，是中国最南端的滨海道家文化旅游胜地。拥有得天独厚的生态资源、天工造化的山海形胜和深厚的历史文化底蕴。自古因其奇特秀丽的海景、山景、石景与洞景被誉为“琼崖八百年第一山水名胜”。目前已形成了六个主题游览区：1.“洞天福地”区：主要彰显古代道迹仙踪；2.“福寿南山”区：主要展示中国长寿文化；3.“南海龙王”区：宣传中华龙文化的；4.“摩崖题咏”区：主要揭示古崖州文化渊流；5.“山海奇观”区：以滨海自然风貌为主；6.“三亚自然博物馆”：展示现1.4亿年前生命世界。目前，年接待游客逾百万人次，年旅游收入逾千万元。景区是一个以古崖洲文化为脉络，汇聚中国传统的道家文化与龙文化，融滨海风光、科普教育、民俗风情、滨海休闲于一体的国际化旅游风景区。首先，大小洞天的上市，能给企业带来大量的资金，有利于优化景区的基础设施建设，提升游客满意度。其次，就上市身而言，对景区的经营管理、制度规章、协调都有更高的要求，要上市必须对企业进行规范化的改造，有利于景区的长远健康发展。最后，大小洞天的上市有利于扩大景区宣传效果，提升景区的知名度。尽管大小洞天景区为国家5A级风景名胜区，但是在三亚这个旅游资源丰富的城市而言，知名度却不如天涯海角等景区，而上市的过程本身就是向市场推销自身、扩大知名度的过程。

引进德稻集团公司参与企业股份制改造的方式筹备上市是大小洞天上市的另一大亮点。德稻集团作为一家知识创新型的企业，以“汇聚世界大师、采集全球智慧、培育行业精英、助力企业发展”为服务理念，通过引入国际行业大师资源，提高中国在教育、产业、商业以及人力领域的发展和创新能力。致力于将世界大师的智慧资源和中国国情进行对接，推动中国经济、社会和环境的可持续发展。三亚大小洞天通过引进德稻集团进行股份制改革进而谋求上市，能够吸收德稻集团世界上最为先进的智慧资源，为景区长久稳定的发展提供强大的智力支持。此外，德稻集团旗下的德稻环保金融研究院曾经参与《三亚市自然资源资产负债表》的编制工作，对三亚市的自然资源旅游资源有过整体的了解，能够为景区的健康发展提供更为全面的视野。

（二）劣势

尽管政府大力推进大小洞天上市，但目前企业规模依旧较小，竞争力较弱，景区也面临较多问题。首先，从大小洞天景区的旅游产品结构来看，结构过于单一，旅游产品不够成熟。大小洞天旅游依旧停留在观光的层面上，忽视了游客对参与度等需求。其次，从旅游的基础设施看，大小洞天旅游基础设施也很欠缺，小月湾度假酒店床位数不能满足旅游高峰期的需要，旅游餐饮、购物场所规模较小，旅游娱乐设施和旅游商品开发还十分有限。最后，尽管景区主打的是“滨海+道教”两大主题，但是对于一般广大民众而言，滨海景观的吸引力以及直观感受远远强于道教文化景观。

（三）机遇

首先，2010年国务院颁布的《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展得若干意见》对海南国际旅游岛建设发展的总体要求，为海南岛旅游业发展提供了发展方向以及政策资金支持，为近几年海南岛持续健康发展奠定了良好的政策环境。此外，其中也明确指出，将积极推进符合条件的旅游企业上市。

其次，2013年10月1日正式实施的《中华人名共和国旅游法》对旅游相关内容都作了明确规定，全面、科学、指导性强，对我国旅游业全面协调可持续发展意义重大，为旅游业的提供了法律支持。进一步规范了旅游业的市场秩序，也为海南国际旅游岛及三亚旅游业的良性发展注入了以及强心剂。

最后，2014年国家提出“一路一带”的新发展战略，即重振古丝绸之路和海上丝绸经济路，海南省特别是三亚市，作为海上丝绸之路的重要中转站，其地理位置更有特殊性。旅游业作为三亚市的社会经济发展的支撑性产业，旅游企业的发展壮大对于旅游业的具有重要意义。企业融资上市作为企业发展壮大的重要途径之一。

此外，三亚市地方政府推进国有企业深化改革，给予了大量的资金和人力的支持，并将培育地方国有企业上市，并作为“十三五计划”的一项重要任务。在众多方针政策利好的情况下，推进大小洞天上市显得是顺水推舟。一方面大小洞天作为第一批5A国家级风景名胜区，拥有身后的历史文化底蕴，在中国享有较高的名气；另一方面大小洞天近几年稳步发展，年接待游客超过百万余人次，年旅游收入超千万元。

（四）威胁

首先，就大小洞天的主要收入来源来自于门票收入以及其他旅游服务收入。而自2006年以来，国家法律明确规定：旅游景区的门票收入不能作为上市主体的收入。因而上市前如何将门票收入与其他收入分离，以及上市后公司的如何拓展企业利润点将成为未来一项重要的工作。其次，来自周边其他景区的旅游分流威胁。目前，大小洞天主打的是海滨旅游、道教文化，但三亚其他景区对大小洞天景区的未来带来较大的威胁。一方面有来自周边天涯海角以及南山寺等同类型旅游景区的冲击。另一方面有呀诺达雨林文化化旅游区以及槟榔谷等其他5A级景区的威胁，前者主打热带雨林风景，后者主打黎苗民族风俗风情，对大小洞天的旅游有着明显的旅游分流能力。

二、“商业性”和“公益性”

（一）国有企业的“公益性”与“商业性”

随着全面深化改革的不断推进，我国目前逐渐图形两种不同类型的国有企业：公益型国有企业和商业性国有企业。前者主要是以保障民生、提供公共产品和服务为主要目标的企业，产品或服务可以由政府制定，发生政策性亏损时政府给予补贴，以实现社会效益为主要目标，兼顾经济效益。其主要的四个特征在于：其一，其产品或服务关系国民经济发展和人民生活的保障条件；其二，在经营中存在不同程度的垄断因素，有些是寡头竞争、有些是独家经营；其三，产品或服务的价格由政府控制，企业并没有定价权；其四，企业的社会效益高于经济效益，经常会承受政策性亏损等等。后者是指以市场化为导向，主要提供商业性产品或服务的国有企业，以经济效益最大化为主要目标，兼顾社会效益。其主要集中在两大行业和领域，一是关系到国家安全、国民经济命脉的重要行业和领域，一是处于充分竞争行业和领域的国有企业。

目前，三亚市市属国有企业主要集中于旅游、公交、水业以及文化四大产业，主要包括三亚港务局、三亚鹿回头旅游公司、天涯海角旅游发展公司、大小洞天发展有限公司、三亚城市投资建设研究院、三亚市城市规划设计研究院、三亚市中小企业信用担保投资有限公司、天涯水业集团、天涯国际文化产业发展有限公司以及三亚市公共交通集团有限公司等等18家。相对而言，天涯水业集团、三亚市公共交通集团有限公司、三亚港务局等企业，涉及到三亚人民的生活根本，必然选择的是发展公益型国有企业的道路。而对于大小洞天、天涯海角以及鹿回头等景区管理企业，一方面既可以走公益性国有企业之路，这是由于旅游风景区一方面可以极力追求社会效益兼顾经济效益，旨在满足广大民众的旅游需求。但是而另一方面也可以走商业性国有企业之路，这是因为旅游业作为三亚市的支柱型产业，旅游业的发展直接关系到整个城市的生存发展状况。此外，目前三亚市的整个旅游市场开发较为完善、处于完全竞争的状态，走商业性国有企业之路，能够更大程度上发挥旅游业所带来的经济效益。

然而不管是公益性国有企业还是商业性国有企业，在改革发展中必须要明确：改革的目的是尊重市场规律的基础上，优化国有企业发展模式、整合各方力量、消除制约和影响国有企业发展的瓶颈，切实推动国有企业核心竞争力的提升。形成一个完全按照资本市场的要求和规则运作的规范的公众公司，这将是商业性国有企业最终的体制模式。因而，对于三亚大小洞天而言，最好的发展模式莫过于依托资本市场进行公众公司改革，即国有企业的整体上市。

（二）旅游景区的“公益性”和“商业性”

对于旅游景区是否上市的争论，曾经也是公益性和商业性的争论。最终公益性的论点占据了上风，其中最有名的论证莫过于中国社会科学院环境和发展研究中心课题组的《国家风景名胜资源上市的国家利益权衡》一文。其主要的观点有以下几点：其一，国家风景名胜区旅游公司上市问题的要害在于是否坚持国家风景名胜资源的社会公益性质。国家风景名胜资源的性质不但决定其功能的实现方式，同时也决定着它的经营方式。并从法律法规、管理体制、基本作用以及资源保护等多方面说明风景名胜区的社会公益性才是根本。其二，所谓国家风景名胜区旅游企业股票上市的实质是国家风景名胜资源上市，并从产权、所有权以及收益权等方面说明门票与风景名胜区的关系是旅游风景名胜区上市的关键。旅游风景名胜区提出走商业性企业之路，实现企业上市显然不符合我国国情。要想提高企业经营效率，筹措企业资金的渠道有很多，把上市作为筹措资金的唯一方法，绝非明智地选择。其三，对我国风景名胜区的企业经营也提出自己的看法，要发展风景名胜区，上市并不是唯一方式。

此外，自2006年《风景名胜区条例》实施以来，旅游资源类型企业上市虽然目前几乎处于停滞阶段。《风景名胜区条例》明确指出景区的门票不能作为上市主体的收入。一般而言，景区的门票收入占景区总收入的大部分，因而规定一出旅游资源类型企业上市几乎处于停滞阶段。尽管如此，近几年来多数景区都频繁曝出上市的计划，如凤凰古城、河南少林寺等，景区上市筹资已然成为各大景区管理者的首要选择。

在笔者看来，风景名胜区上市并不是抛弃公益性，而是为了在充分发挥其经济效益的同时，能够建设更为规范健康可持续的景区，为公众提供更为环保健康可持续的旅游环境。景区的经营建设的完善需要大量的资金，而上市恰恰可以筹集到充足的资金更好的用于景区文物修缮，景区环境保护以及基础设施的建设等等。此外，景区的公益性也可以通过其他方式来实现，比如近几年三亚众多景区都曾在旅游淡季时，推行相关的免票规定，一方面可以催生旅游淡季时的景区经济，另一方面也给广大民众给予切实的优惠。例如，大小洞天每年在各大节假日推行优惠政策，如重阳节期间，推行60岁以上的老人免票陪同家属半票的优惠政策；教师节期间推行教师免费参观的优惠等等。

三亚推进大小洞天上市，尽管选择的是发展商业性国有企业，但是并没有说完全抛弃了景区作为公共产品应该在更加注重社会效益这一基本落脚点。在现如今，三亚推进相关景区上市的尝试的目的在于在充分发挥旅游给三亚社会经济带来的效益的同时，使景区的经营管理更上一层楼，为大众提供更加便利满意的旅游服务。

三、混合所有制经济改革

十八届三中全会提出积极发展混合所有制经济将替代长期以来以行政化兼并重组为主要手段的国资国有企业改革。混合所有制是指由各种不同所有制经济，按照一定原则，实行联合生产或经营的所有制形式。发展混合所有制经济，一方面发挥国有企业的规模优势和人才优势，另一方面发挥民营企业的体制优势和机制优势等，通过资本融合，最终达到互利共赢，共同发展。混合所有制改革的目标在于：其一，通过改革，使国有企业能够以更加市场化的方式参与竞争；其二，提高国有企业的资产利用效率，提高国有资本的投资回报；其三；国有企业能够在市场化条件下实现可持续的发展。进行混合所有制改革的根本目的在于，激发国有企业的活力，增强企业的核心竞争力。完善企业治理结构、提高效率和市场竞争力。混合所有制是现阶段不同所有制企业融合的共同归宿，而在未来发展到一定阶段，就只有国有资本，没有国有企业。

根据德勤《聚焦混合所有制改革的白皮书》指出：目前国有企业实行混合所有制改革的对象主要有：1.国内社会资本，主要集中于产业基金如社保基金、保险基金；2.行业巨头，主要借鉴的是其先进的管理理念及方法；3.成长型企业，主要集中于拥有先进技术和产品优势但资金不足的成长型企业实现资源互补。

在笔者看来，大小洞天上市引进德稻集团，主要借鉴的是德稻集团的智力资源以及先进科学的管理方法，充分发挥国有资金在社会经济中的作用。这毫无疑问将是发展混合所有制经济的一重大举措，旨在通过实现国有企业股权多元化，最终达到互利共赢，共同发展。三亚推进大小洞天上市，莫过于一种新的尝试，旨在发展商业性国有企业，并逐步实施发展混合所有制，达到国有企业股权多元化改革目标。

四、未来构想

通过上述的研究，笔者认为对于三亚市旅游景区类国有企业而言，未来的改革发展方向是以推动大小洞天等国有上市为开端，逐步推进三亚市的各大景区统一管理，最终实现三亚旅游的整体上市。通过对各大景区的联合，实现整体上市，充分利用利用各方的优质资源，一方面可以实现旅游景区管理的进一步制度化、规范化、合理化，发展混合所有制经济，充分发挥国有资本在社会经济中的作用，另一方面可以提供更加优质的旅游服务和产品，提供广大旅游者更好地旅游体验。

【参考文献】

[1]德勤.聚焦混合所有制改革的白皮书[EB/OL].http://www.docin.com/p-1168578699.html

[2]中国社会科学院环境与发展研究中心课题组．国家风景名胜资源上市的国家利益权衡[J].数量经济技术经济研究,1999,（10）.

[3]陈智翔.旅游景点的上市之路——以凤凰门票风波为例[J]．经营管理者，2014,(4).

[中图分类号]F276.1

[文献标识码]A

[文章编号]（2016）01-035-05

[收稿日期]2015-09-28

[作者简介]方翼飞（1990—），男，江西上饶人，助教，从事企业上市、高管薪酬研究。