英国脱欧：希望不是一个坏的开始

英国脱欧：希望不是一个坏的开始

李慧勇

欧盟是中国第一大贸易伙伴，英国脱欧将使本来就疲弱的欧洲经济更加疲弱，使中国外贸环境和经济增长环境变得复杂

6月24日当地时间早上7点（北京时间下午2点），英国公投结果尘埃落定，51.9%的人选择脱离欧盟，48.1%的选择留在欧盟。全球避险资产大涨，风险资产暴跌。英镑一度暴跌近10%，美元、日元上涨，欧元下跌；黄金大涨，原油等商品大跌。日经225指数暴跌7.92%，韩国综指跌3.1%，恒生指数下跌2.92%；英国、法国、德国股市均显著下跌。

英国脱欧的背景。如果仅从经济利益来看，继续留在欧盟应该是英国的理性选择。但英国与欧盟的关系向来就不仅止于经济层面，Lord Ashcroft Polls在2015年底的一项调查显示，在移民、难民和安全；自由和主权；经济和贸易三个方面，支持退欧者更关注移民，而支持留欧者则把经济置于首要位置。

脱欧后还要经历两道流程。脱欧公投的结果本身不具有法律效力，仍需经过英国议会的批准。之后，根据《里斯本条约》的规定，英国需要在两年内与欧盟协商脱欧协议。

脱欧后英国可以选取3种模式。1.挪威模式。挪威不是欧盟成员国，只是欧洲经济区(EEA)成员国，与欧盟之间签署了自由贸易协议。此外，挪威还是欧洲统一市场的成员国。2.瑞士模式。瑞士不是EEA成员国，主要是通过和欧盟签订一系列双边协定参与到欧洲统一市场。3.WTO模式。若英国完全脱离欧盟，两者的贸易将适用于WTO规则，关税则采用WTO最惠国待遇的标准。WTO模式显然将使得英国与欧盟的贸易面临更高的关税和非关税壁垒。

脱欧是否重创英国经济？根据IMF的测算，若选择EEA模式，与留欧相比，英国2016-2021年的实际GDP将分别损失0.2%、1%、1.3%、1.4%、1.4%和1.4%。WTO模式下，英镑将贬值15%，与留欧相比，2016-2021年实际GDP将分别损失0.8%、3.7%、5.2%、5.6%、5.2%、4.5%。

英国脱欧是否有显著的外溢效应？首当其冲的就是欧盟各经济体。从英国与欧盟各国的贸易额占该国GDP的比重来看，爱尔兰、比利时和荷兰等国受冲击最大。

对全球政治格局的影响如何？政治上，脱欧直接导致卡梅伦政府下台。因为大部分苏格兰人希望留在欧盟，脱欧后，苏格兰或会选择独立公投。此外，脱欧将进一步削弱欧盟的影响力。从这个角度看，英国脱欧有可能是一个坏的开始。

对全球货币政策产生什么样影响？就短期而言，全球风险偏好将下降，英镑、欧元、一般商品、股票、新兴市场等风险类资产受压，美元黄金受追捧。

对中国经济和政策是否有影响？欧盟是中国第一大贸易伙伴，英国脱欧将使得本来就比较疲弱的欧洲经济更加疲弱，使得中国外贸环境和经济增长环境变得复杂，降准概率增加。如果需要，也不排除降息的可能。当然，为了避免危机恶化，世界需要中国发挥更大的稳定经济的作用，中国也可以在稳定世界经济以及重建国际治理中发挥更大的作用，中美政策协调的蜜月期可能会更长。此前中欧双边自由贸易谈判因为英国和其他欧洲国家利益的分歧而进展缓慢，英国脱欧之后不排除分别与中国建立自贸区的可能。