基金称热点将会轮动 短期反弹高度有限

高方方

当前是风险释放的末期，到了换筹布局的时刻，经过充分换手，A股仍将有后续行情，热点也将会轮动。对于短期市场继续反弹有压力，只能以时间换取空间。

上周（3月21～3月25日），A股摸上3000点后，随着以券商为代表的蓝筹股冲高回落，A股市场出现了整理走势，25日收盘上证指数仍在3000点之下。3000点迟迟未能有效突破背景下，部分基金观点开始趋于谨慎，认为短期反弹空间有限，近来投资宜防御为主。

消息面，管理层对A股市场也有了微妙变化，证监会声明“两融降息并非鼓励加杠杆”，甚至直接放开了券商融券。同时，上海公布房地产新政，二套房首付比例提高到70%，这在一定程度上构成A股利好。

对于目前的走势，一位私募基金人士表示，券商股可谓是上周市场走势的一个风向标，在证金公司下调转融资费率的利好下，券商股21日的井喷走势并未得到基金等主流机构的认同，从成交回报来看更多是游资在炒作，这也直接导致了券商股走势的一波三折。目前来看，23日券商股的上涨更多的是游资出货的自救走势，否则24日不会出现如此大幅的回调，对此投资者宜谨慎。

对于近期市场的走势，有基金认为，沪指仍会继续在3000点附近震荡整理，直到消化掉不坚定的抛售资金，等待市场信心集聚后，有望继续展开反攻。

部分基金相对乐观地表示，真正修复市场风险偏好的是美联储的加息决议明显好于市场预期，全球金融市场反应积极，人民币汇率大幅升值。市场的反弹短期有望持续，原因在于政策面偏暖叠加至少未来一个月经济改善的预期。压制市场的中长期不利因素仍在，因此在空间上此轮反弹高度有限。当前是风险释放的末期，到了换筹布局的时刻，A股仍将有波澜壮阔的行情，热点也将会轮动。

还有基金表示，当前的行情还是以突破后的回踩为观点，政策助力突破，大盘趋势已经悄然扭转，未来的行情还是保持乐观对待，短期在各种利空影响下将会继续探底寻求支撑，我们预计大盘在2900点箱体上轨附近将会受到支撑，形成中枢平台确认支撑后再次向上。对于短期市场继续反弹有压力，只能以时间换取空间。

华商基金表示，汇率问题才是影响2016年资本市场的主要因素。

“两会”前后的利好影响逐步消退，而且部分利好如今已经澄清变成了利空。有机构比较谨慎的提示投资者，市场齐涨共跌的习性，在大多数个股普遍性反弹之后，更容易形成恐慌杀跌现象，一定要注意防范。对于已经减仓空仓的投资人而言，不必急于加仓低吸，耐心等待市场短期调整充分后，再度进场不迟。鹏华基金也表示，在2016年的震荡市中，对于未来3～6个月的A股市场持相对谨慎的观点。

博时基金表示，激进的做法不太合适，因此采用较为稳健的投资策略。

前海开源基金表示，随着英国脱离欧盟公投时间的临近，以及美联储下次加息时间点的接近或者落地，黄金可能在短期盘整后迎来一波上涨趋势。