联通2015财报：利润下行压力剧增 聚焦4G背水一战

本刊记者│赵光磊

联通2015财报：利润下行压力剧增 聚焦4G背水一战

本刊记者│赵光磊

中国移动全面发力4G业务，对于联通、电信形成强势冲击，就目前形势而言，联通在3G时代所积累的用户优势已消耗殆尽。

3月16日，中国联通发布2015年度业绩，中国联通表示经营环境面临严峻挑战，收入、盈利存在较大压力。营业收入2770.5亿元（人民币，下同），同比下降2.7%；服务收入2352.8亿元，同比下降3.9%；EBITDA为875.0亿元，同比下降5.7%；年度盈利105.6亿元，同比下降12.4%。

从以上数据来看，中国联通2015年度的营收表现呈下滑趋势，这也反映了电信运营商在当前市场环境下的发展困局。

3G/4G一体化战略告败

财报数据显示，服务收入是其主营业务，呈现小幅下滑，销售通信产品收入略有增长，然而对整体营收贡献度有限。

服务收入包括了移动业务和宽带业务两部分。2015年，中国联通移动业务服务收入为1426.2亿元，同比减少124.8亿元，同比下降8%。固网业务收入为912.6亿元，同比增长3.1%，其中固网宽带收入为539.6亿元，同比增长7.5%，所占固网业务比重由上年的56.7%上升至59.1%。分析联通的主营业务收入，中国联通的固网业务依然保持优势地位，同时业务结构进一步优化，FTTx等宽带业务成为主导驱动。然而在移动业务领域不尽如人意，从业务比重来看，移动业务依然占其服务收入的60.6%，移动业务表现不佳直接影响了整体业绩表现。

全年利润水平大幅缩水

受累于移动业务表现不佳，中国联通2015年的盈利状况较为惨淡。数据显示，2015年中国联通税前利润为140.4亿元，同比下降11.9%，而剔除铁塔出售净收益92.5亿元后，税前利润47.9亿元，同比下降69.9%。从这个数据来看，中国联通2015年的盈利能力大幅下滑。

近两年来，电信运营商的利润空间在快速萎缩，全面迈入微利时代，过去几年联通的利润增长已经非常缓慢，而自去年4G市场快速成熟以来，联通的4G业务布局力度不足，在中国移动大举拓展4G用户的情况下，联通的移动业务盈利水平快速下滑，这已经成为既定事实。而对于联通的传统固网业务，目前来看，投资回报开始逐步提升，目前的利润空间仍相对有限，随着后续4K视频等大带宽业务的兴起，盈利能力会逐步提升，而目前对于2015财年的利润贡献仍难撑大局。

聚焦4G战略实为有的放矢

就中国联通2015年的业绩表现而言，破局的关键仍集中在移动业务和固网方面。就此来看，中国联通在去年年底提出的全面实施聚焦战略正是有的放矢。

去年12月，中国联通发布“沃4G+”战略，全面聚焦4G，如今来看，中国联通战略转型正当时。数据显示，截至2015年底，中国联通4G用户数达到4416万户，占移动用户总数的17.5%，中国联通正在加快改善移动用户结构。从整体的表现来看，中国联通后续还将进一步加大在4G业务上的布局。

作为联通的传统优势领域，其在固网宽带领域的布局正持续深化，目前也在加大固网领域的投入，夯实领先优势。2015年，中国联通的固网业务表现可圈可点，宽带用户净增354万户，达到7233万户，宽带用户ARPU值达63.6元；FTTH用户占比达到53.1%，同比提升23.6个百分点；本地电话用户流失820万户，用户总数达7386万户。

目前来看，在4G业务领域，中国移动的用户领先优势不断扩大，中国联通的全面聚焦4G战略未来能取得多大成效，仍难下定论，但是从战略层面来看，这也是中国联通的最佳选择。

编辑｜赵艳薇 zhaoyanwei@bjxintong.com.cn

针对移动业务，中国联通表示，由于“提速降费”、流量单月不清零、营改增和竞争加剧等原因，使得移动业务发展面临严峻挑战。在其他收入服务方面，则重点包括中国联通的创新业务，值得一提的是，中国联通2015年IDC和云计算业务实现收入70.7亿元，同比增长37.5%；ICT业务收入43.3亿元，同比增长24.9%。