高新技术型高科技中小企业融资模式研究
2016-03-29刘一博
刘一博
摘要:我国对高新技术的需求为一大批中小型高新技术企业提供了发展的契机。我国正处于改革开放的深化时期,社会主义市场经济正在转型期当中,由于高科技中小企业风险较大,而且抗风险能力较弱,导致其融资比较困难。这一现象无论是国内还是国外都存在。高科技中小企业在发展的过程中都会出现一系列的问题,尤其体现在融资的问题上。本文通过对融资、信用以及担保等多个角度的研究发现,造成高科技中小企业融資困难的原因有两大因素,一是内部因素,主要体现在高科技中小企业自身的问题上,另外是外部因素,主要体现在政府管理和社会融资担保环境方面。要解决高科技中小企业融资的问题,必须从这两方面着手,才能真正为高科技中小企业的融资带来出路。
关键词:高科技中小企业;融资困难;现状和问题;政府;担保;信用
中图分类号:F27644文献标识码:A文章编号:1009-5349(2016)03-0124-03
一、高科技中小企业在融资方面出现的现状和问题
高科技中小企业一般融资资金的主要来源是内外源融资,这两方面的融资对于企业具有不同的作用。内源融资能够将企业的储存资金优化利用,实现资金的投资交通。[1]由于这一融资方式与金融体系没有联系,所以即使有些高科技中小企业的内源融资在规模上还不能满足它们的要求,很多高科技中小企业仍然将这一种融资方式作为首选。有些高科技中小企业具有较高的股东水平,有些在财务的管理方面具有较高的效率,从而在这种投资方式的利用上显得更有优势。除了企业自身的内源融资上,高科技中小企业的运作也离不开外源融资。而外源融资的主要来源在于银行的贷款。就我国目前的金融现状来看,虽然在债券以及股票这两个方面表现出较为明显的弱势,但是由于我国的金融机构具有庞大的数量,因此能够很好地实现间接的融资。高科技中小企业在发展的过程中并不关心资本市场是否能为它们带来充足的融资,而关心的是譬如银行这些金融机构能否为它们实现更多的融资。另外,银行对于高科技中小企业之所以显得如此重要,很大程度上是因为大多数高科技中小企业由于自身条件的限制不能进入到资本市场当中,所以始终在市场竞争中处于劣势。
我国的高科技中小企业在财务管理上缺乏科学有效的制度,企业的盈利往往不能够达到其预期。而企业的资金状况对于任何一个企业来说无疑都是最为关键的。最近的调查报告显示,我国的高科技中小企业在数量上已经达到一千多万,如此庞大的企业队伍在市场中必然存在着激烈的竞争。从原因上来分析,高科技中小企业一是不能够控制好企业的经营成本,导致成本不断增加,从而加剧企业的融资困难。[2]二是从外部环境来说,高科技中小企业的在税收方面并没有体现出优势,税收的负担加剧了企业的亏损。我国的高科技中小企业和大企业相比,这些企业无论是在经营的风险上还是在抵押的条件上都表现出非常明显的弱势。与此同时,我国的商业银行在对高科技中小企业进行贷款的发放时并没有减少单位成本。将规模较小的金融机构和我国的商业银行进行对比的话,银行虽然有着充足的融资资金,但是由于体制和政策的影响,并没有小规模的金融机构所具有的优势,比如这些金融机构能够更加便捷地搜集到需要的融资信息,更加灵活地做出决策,在动用单位成本时更加具有优势。
另外,我国高科技中小企业缺乏风险投资管理。我国的风险投资体系还不完善,缺乏相应数量的风投机构,高科技中小企业获得风险投资的来源也较为单一,而且资金数量也相对较小,对这些企业发展的促进作用不大。[3]具体来说,我国高科技中小企业的风投资金一般从四类渠道获得,一是政府拨款,二是企事业单位的投资,三是外资企业,四是金融机构。虽然表面上高科技中小企业的风投资金来源比较多样化,但是其中多数是和政府相关联的,能够得到民营风投资金数量很少,这是因为它们对我国高科技中小企业缺乏信心,而且政府在风投资金的管理制度上存在一些问题。因此,我国高科技中小企业的风投资金来源比较单一,资金数量较小,难以推动这些企业的长足发展。并且在风险管理机制上政府缺乏有效的管理体系,在资金的使用上呈现粗放型的态势,对非政府资本的吸引力不足。[4]
二、高科技中小企业不能顺利实现融资的原因
第一,我国没有形成完善的信用体系,缺乏健全信用保障制度。首先,我国关于信用担保制度的建设自改革开放以来才进行,因此短时间内难以形成完善的体系。虽然我国关于信用体系建设的实践从上世纪90年代初期就已经开始了,取得了一定的成绩,但是仍然还处于初级阶段。[5]其次,由于我国担保机构的数量较少,导致有关的担保人才供应不足。虽然在近些年涌现了很多担保机构,但是资格审查不严格,很多素质低下的担保人员进入到了担保市场当中,影响了担保行业的发展。有些情况下政府官员担任这一工作,但是缺乏担保工作的经验,导致管理出现严重的问题,机构的运作缺乏规范性。现代的风险管理理念要求担保机构能够具有完善的担保制度体系,但是我国很多担保机构是政府活动,并且涉及到人情担保的情况,因此对担保机构的信誉造成了严重的影响,增加了我国高科技中小企业资金担保风险。再次,我国的高科技中小企业良莠不齐,存在信用缺失的现象。很多高科技中小企业由于刚处于起步阶段,企业经营规模小,没有足够的抵押资产来做担保。而且这些企业往往存在较高的经营风险,没有健全的财务制度,很多担保机构都不敢对其进行担保。同时,由于经营的层次较低,这些企业往往不会一次性要求大量的资金,这就给担保机构增加了工作负担,而这些企业本身的融资成本也相应提高。[6]
第二,我国高科技中小企业在融资方面举步维艰的根本原因在于这些企业不能够掌握应有的市场信息。将高科技中小企业与银行相比,在市场信息的捕捉和判断上面表现出非常大的弱势。银行可以通过其资源进行某一行业的状况以及前景的分析,从而较为准确预测出该行业是否具有风险以及多大的风险。[7]而高科技中小企业在信息的搜集和分析处理方面完全达不到这样的要求,因此,银行所掌握的信息与高科技中小企业所掌握的信息之间就出现了明显的不对等的情况。但由于市场条件的限制,很多商业银行并不倾向于高科技中小企业,而是将融资的目标集中在经营规模大而且市场风险小的那些企业。这样很多高科技中小企业不能够得到商业银行的融资。虽然银行这样能够保证将风险降到最低,但是这样不符合市场规律,阻碍了高科技中小企业的发展。
第三,我国的高科技中小企业不能够顺利实现融资的主要原因在于企业在经济效益上面表现出极大的弱势,远远达不到现代化的经营管理水平。具体来说,我国的高科技中小企业在生产规模上比较小型化,生产技术方面没有较大的发展,生产的产品没有实现多元化,从而导致企业的经济效益得不到提高。从高科技中小企业的管理体制上来看,很多高科技中小企业都是采用的家长制,从而造成管理片面性和缺失。[8]如果管理者并没有良好的管理水平,不能够积极吸收和引进先进的设备和技术,那么就会造成成本的增加,降低企业的生产经营水平,从而减少企业的经济效益,导致企业面临一系列的危机。我国的市场体系并不能良好地服务于高科技中小企业。这主要是因为我国的市场体系缺乏金融机构这一重要的市场元素。就目前的情况来看,我国的高科技中小企业一般是通过银行的贷款来实现间接的融资。然而,我国的商业银行虽然拥有庞大的经营体系,但是受到市场条件的限制以及政府政策的限制,往往并没有给高科技中小企业在融资上提供很大的便利。很多商业银行在基层的网点呈现出收缩的趋势。虽然商业银行应该服务于高科技中小企业,但是在实际的操作过程中,由于在服务的项目和资金等方面受到限制,多数商业银行会把融资的机会提供给具有更大市场保障性的企业。虽然在基层我国设有农村合作信用社,但是这些信用社服务的对象主要是个体农户,并不能够切实地为高科技中小企业提供有效的融资项目和渠道。[9]
三、实现高科技中小企业顺利融资的措施
1.商业银行要将关系型融资作为重点的开发项目,发展更多的融资业务
具体来说,银行要努力建造一个完善的软硬件系统,通过银行与高科技中小企业的联动系统,银行和高科技中小企业能够顺利地实现交流,从而提供给高科技中小企业更多的市场信息。[10]不仅为它们提供更多的融资资金,并且要实现全方位的服务,保证高科技中小企业能够通过对市场信息的准确判断实现更具有经济效益的生产。另外,银行需要提供给高科技中小企业市场监控服务,能够随着融资市场的变化而在服务上做出相应的调整。实现服务的创新,提升自身的竞争力。总之,要把银行的经营效益与高科技中小企业的融资水平和经济效益挂钩,从而保证二者能够更好地进行资金以及服务方面的合作。政府要着力将高科技中小企业的管理层次和管理水平提高起来。这要求实现两个方面的目标。首先,政府要将治理的重点放在高科技中小企业的结构体系上面,规范和健全高科技中小企业的内部管理机制和体系,保证高科技中小企业能够根据制度的规范来进行生产和经营。提高管理人员的思想理念,保证在融资的过程中能够达到金融机构的考核目标。其次,政府要促進高科技中小企业建立和完善财务管理体系,促使高科技中小企业能够在合理规范的财务管理制度下进行成本的节约和把控。要保证高科技中小企业能够及时有效地公开财务信息,保证其真实性和融资机构对其的认可度。
2.政府要支持高科技中小企业发展,为其提供足够的多渠道风险投资
高科技中小企业自身获得融资的机会较少,而且来源狭窄,而政府可以利用其广泛的社会渠道来支持这些企业的发展。具体来说,政府在风险投资上可以从两方面着手为高科技中小企业提供支持。一方面,政府要鼓励社会增加风投机构的数量,同时放宽对风险投资的限制,让更多的企业和单位参与到风险投资活动中来,增加风险投资资金规模。政府要制定完善的风险投资制度,鼓励社保基金和证券保险企业参与风险投资。同时要与国外的风投企业取得联系,建立联合风投机构。另一方面,政府要增加风险投资的资金来源,为高科技中小型企业提供多方资金支持。要做到这一点,最关键的是需要政府完善风险投资管理机制,为风险投资机构提供良好的投资环境,确保企业的知识产权得到有效保护,出现投资争议能够有相关的法律来加以解决。同时,政府要建立风险投资项目税收优惠政策,吸引多方风投企业进行投资活动,促进该行业的发展和完善。[11]
3.要通过金融手段来创造良好的融资环境和条件
首先,要着力解决融资不畅的问题。在高科技中小企业的管理制度中增加信贷考核制度。各个银行可以设立对应的金融项目,为其提供融资便利。另外,要积极开拓基层的融资渠道,促进小型金融机构的发展。在范围上,要根据实际条件减少对民间资本的限制,适当情况下引进外资,减少小额贷款的申请限制。可以积极推动我国的各个高科技中小企业进行上市融资。从税收方面,要减少税收对于企业融资的限制,在条件允许下免征高科技中小企业的营业税。要对那些长期不归还高科技中小企业资金的企业进行管理和处罚。其次,要通过技术方面的创新来实现企业经济效益的提高,从而获得更多的融资机会。要推动改造企业的生产技术和设备水平,增强企业各方面的创造能力。在推动技术创新时要将政府的资金规模进行调整,从以往的针对于大型企业转向高科技中小企业上来。再次,从监控和服务的角度来说,要为高科技中小企业提供科学有效的市场调查数据,定期进行数据的更新。
4.完善我国信用制度,加强高科技中小企业的信用
对于任何一个信用担保机构来说,市场信用是最为关键的要素。只有良好的信用才能够保证担保机构的正常运营。政府在这些企业的发展过程中要鼓励其自主寻求信用担保的渠道。中小企业一般担保的来源是民间商业性质的,或者企业间也可以进行互助担保。这些担保机构都是市场经济运行产生的结果,能够充分发挥担保机构的作用。因此,政府要帮助高科技中小企业取得与民营担保机构的联系,尊重市场经济的规律。同时政府也要加强对中小企业的信用监督,避免某些企业因为信用问题而影响其他企业的担保行为。当前我国的高科技中小企业数量较大,市场竞争非常激烈,但是行业分散,缺乏严格的监督机制,导致很多企业缺乏信用,影响了其信誉,很多担保机构不愿意为之担保。鉴于此,我国要在全社会范围内宣传信用道德问题,提升高科技中小企业对社会信用重要性的认识。事实上任何一家企业缺乏信用都会失去其市场竞争力,被市场淘汰。同时我国要完善有关中小企业的各项管理制度,规范其财务制度和会计制度,帮助其提高财务管理的质量,从而推动我国高科技中小企业能够如实反映其财务状况。
四、小结
本文首先提出了高科技中小企业在融资方面出现的现状和问题,然后说明了高科技中小企业不能顺利实现融资的原因,最后提出了实现高科技中小企业顺利融资的措施。高科技中小企业之所以不能够顺利进行融资,有其内部因素,也有外部原因。其中最根本的原因在于高科技中小企业不能够掌握到更多的市场信息,从而在生产经营上始终处于被动。围绕这一原因,可以从高科技中小企业自身以及政府政策和银行的角度来进行分析和应对。另外,要着力解决企业的信用问题,建立高科技中小企业良好的信誉,从而吸引更多投资,同时为其争取到更多的担保机会,保证其良好的发展。
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责任编辑:张丽