中国生猪期货上市是大势所趋！

中国生猪期货上市是大势所趋！

证监会表示，将在条件具备、时机成熟时再行批准上市生猪期货。有可能生猪期货未来几年内有望上市。在此简单介绍生猪期货上市的相关知识。

大商所曾积极推动生猪期货上市。然而，2015年10月证监会通过微博回应期货热点问题时表示，由于生猪产品不易标准化，也无国家标准，生产标准化、规模化程度不高，存在质量、疫情等突出风险，生猪期货上市条件还不具备。

据悉，“生猪期货合约初本”发到一些期货公司和屠宰企业，征求各方意见。在征集意见后，生猪期货上市时间还将进行修改。

大商所设定的生猪期货交割品是活体，体重在95～105kg之间。期货涨跌停板为4%，保证金比例为5%；合约交割月份为4月、6月、8月、10月、12月。交易单位：10t/手；交易手续费：不超过6元/手。生猪期货的参与者主要是规模较小的养猪场、活猪贸易商和中小投资者。

点 评

自研究生猪经济和全产业链以来，深刻感受到猪价的复杂。多年来，我国生猪生产一直被“猪周期”问题所困扰，生猪价格周期性的大幅波动，导致“价高伤民、价贱伤农”的现象经常发生，严重制约了我国生猪行业的健康发展。

政府近期提出要利用大数据“熨平”猪周期，我认为大数据是核心破解之道，这需要数据积累和各方意识的转变；利用好金融工具衍生品则是可解燃眉之急的关键。能够利用好期货这一工具，比如大宗原料期货，可以为饲料公司锁定原料采购成本，降低企业运营成本并减少上游市场价格波动风险，殊不

据计算，按照目前国内毛猪价格约为6,000元/t左右计算，10t/手的合约价值约为60,000元，保证金在3,000元左右，有利于个人投资者参与。

另外，业内人士分析，从期货投资者投机收益角度看，若不考虑经纪公司的佣金，投资者完成一笔交易的最小参与成本是单边手续费的2倍。

如果生猪合约交易单位为10t/手，交易手续费为6元/手，投资者完成一笔交易需要12元/手，价格波动2元/t以上就可以使投资者获利。知那些所谓的国际粮食巨头或动物营养公司，在百年长河遭遇各种鬼怪风险中，你以为真的是靠卖饲料活下来的？真正长久存活下来很重要的原因之一是靠期货等金融工具的成功运用，来规避风险的。

期货，相对于现货，由远期现货交易逐步发展而来，具有发现价格和规避风险两大功能。

生猪期货的上市，我认为对破解“猪周期”有碾压的作用，对我国生猪产业将产生巨大影响：

1﹒生猪期货可以预测未来生猪价格，通过公开公平的交易平台，产业链各关联方竞得出对未来生猪最合理或科学的价格，养殖户可以根据此价格更准确地掌握未来价格，有计划的安排生产计划，实现市场自我调节；

2﹒可以帮养殖户规避因市场波动带来的风险。比如现货市场亏损，可以通过在期货市场的盈利来弥补；

3﹒促进产业标准化、规模化，帮助企业提高抗险能力。美国生猪期货于20世纪60年代上市，1966年全美国生猪养殖场160万余所，平均每个养猪场出栏25头，散养率较高，而到2010年发展到仅有7万余所，平均每个养猪场出栏800头，可见生猪期货对生猪养殖规模化促进作用之大。■

(部分数据来源于网络)