甘肃省民间资本投资风险及其防范

□文/秦 龙

（西北民族大学 甘肃·兰州）

一、引言

自从实施西部大开发战略以来，甘肃省的经济社会得到较快发展。但由于受到各种因素的制约，其“资金瓶颈”问题并未得到根本解决，“资金干涸”现象仍然突出。2010年5月，国务院颁布了《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，大大促进了民间资本的发展，但是我们也清醒地认识到，在民间资本迅速发展的过程中，所蕴含的潜在风险也不容忽视。鉴于甘肃省近几年民间投资的现状，对甘肃省民间资本的投资风险进行甄别和防范，对于甘肃省经济的发展和社会的和谐有着重要的现实意义。追求社会效益最大化不同，甘肃省民间资本是以追求自身效益的最大化为目的，在极端情况下甚至和国家政策背道而驰。当民间资本面对回报率不高的领域时，往往就会避而远之。反之，如果该项目的投资回报率高且风险较低时，民间资本就会大量的向其集中，大部分跟进投资的资本往往都难以逃脱亏本的结局。

（二）民间投资产业结构不合理。甘肃省民间资本投资主要集中于传统产业，新兴服务业和高新技术产业涉足较少。产业分布上，全省的私营企业主要分布在第二产业中的制造业和建筑业，第三产业中的餐饮业和批发零售业；从行业分布上看，主要集中在一些技术简单、投资不大、易于模仿、便于进入的行业，以及这些行业中的低附加值工序和低档次产品方面。然而，第一产业在受自然灾害影响大等方面的特性，加剧了民间资本的投资风险。

（三）民间资本的经营管理风险。与国有资本不同的是，民间资本的所有者和经营者是同一人，资本所有者拥有对资本的绝对经营权。这避免了国有资本在经营过程中存在的道德风险和委托代理问题。但是，资本所有者的资质对经营效益的影响

二、甘肃省民间资本发展概述

一般情况下，我们认为民间资本是相对于国有资本而存在的，也就是掌握在民营企业以及股份制企业中属于私人股份和其他形式的所有私人资本的统称。从图1中我们可以看到，在这一定义统计口径下，2008～2014年间，甘肃省民间资本的规模与全国经济发展状况存在正相关关系，受外部经济市场波动的影响大，加之甘肃省民间资本的总量较全国平均水平较低，使得民间资本在经济市场中变量的突发变动时，应对能力较差。（图 1）

另一方面，甘肃省民营企业经营管理者的经营管理水平较其他规模较大的企业管理者来看，也存在着劣势。从图2中我们可以看到，在所有的经营管理者中，大专以上的人数只占了10%，而大多数的经营者仅仅具有高中和中专水平这样的比例占到了总人数的70%多，这种较低的受教育水平，使得在经营管理过程中往往会造成错误的决断，在投资决策过程中较倾向于对员工素质要求不高的行业。（图2）

图1 甘肃省民间资本规模（单位：亿元）

三、甘肃省民间资本投资风险分析

图2 甘肃省民营企业老板文化程度统计

（一）盲目的趋利避害。趋利避害可以说是所有资本的本性，同时也是甘肃省民间资本的本性。但是，与国有资本投资的大大加剧。与东部省份相比，甘肃省地处我国西北部，人才缺乏，具有科技和金融两大学科知识和丰富金融阅历的人更是凤毛麟角，这使得民间资本在运作过程中存在较大的风险。

（四）相关法律缺失，监管难度大。由于民间资本的隐蔽性和运作方式的不规范致使政府至今没有出台相关的管理办法。目前，我国涉及到民间资本投资的法律主要包括《公司法》、《证券法》、《合伙企业法》和《信托法》等。但是，这些法律中的条款对民间资本投资的限制十分严格，这种简单的“禁止”使得民间资本的运作从地上转入地下，民间资本游离在国家监管和统计范畴之外，结果反而导致不到危机爆发难以把握其行踪，给调查、取证、监督、管理带来极大的难度。

四、甘肃省民间资本投资风险防范措施

（一）完善相关的法律法规，发挥政府的引导作用。尽快制定民间资本风险投资的核心法律《风险投资法》和《风险投资基金法》。《风险投资法》的宗旨是促进风险投资发展，加快高新技术产业化，提高甘肃省竞争力。而《风险投资基金法》应从法律上规定风险投资基金的发起、募集、设立和运作全过程的相关内容，为民间资本发展营造较为宽松的环境，引导民间资本的合理流动、科学投资。加强对非法集资等经济行为的侦察和防范，确保在发现违法经济行为时能够第一时间控制涉案人员。

（二）成立专门的民间资本监管机构。一方面要建立专门的官方组织，负责对民间资本的投融资进行审批和监管，建立检测指标体系，对民间资本流向和规模进行全面监控，加强全方位、多层次、宽领域的监管和防范；另一方面要建立非官方的行业自律组织，制定民间资本的自律规则。督促民间金融组织贯彻执行国家法律、法规和各项政策。加强与中央银行、监管机构及其他政府部门之间的联系，加强行业之间的交流与合作。

（三）加强金融型人才的培养和引进。一是在全省范围内普及民间资本的投资知识，营造鼓励冒险、勇于创新、不断进取的社会文化氛围，为民间资本投资家创造一种宽松的投资环境；二是通过内部培养和外部引进的方式尽快造就出一批高水平的民间资本投资家。甘肃省依托兰州大学等重点高校，教育设施完善，拥有得天独厚的优势；三是通过各种税收制度政策，吸引东部和中部的高素质人才来甘肃省从事民间资本的投资事业。

（四）建立与民间资本挂钩的社会信用体系。建立起一个健全的社会信用体系，披露信用不良的黑名单，提高失信成本，减少民间资本投融资中的道德风险，以保证民间资本的良性发展。完善的社会信用体系，要以明晰的产权制度为基础，以完善的法律制度为保障，该体系应该是由完善的个人与政府信用体系以及高度发达的社会信用评估体系组成。完善对民间资本主体资信审查制度，必要时需要对民间资本主体进行适度监管。

［1］丁平.我国民间资本投资金融领域的现实意义与挑战［J］.武汉金融，2010.8.

［2］姜鸿磊.关于我国民间资本进入风险投资的研究［J］.东北财经（大学国民经济学硕学位论文）.

［3］李勇.风险投资引进民间资本问题的探讨［J］.商场现代化，2008.11（下）.