天津市“科技小巨人”融资情况分析

□文/李泽萱（天津师范大学经济学院　天津）



天津市“科技小巨人”融资情况分析

□文/李泽萱
（天津师范大学经济学院天津）

［提要］ 天津市“科技小巨人”作为我国城市科技型中小企业的优秀代表，其发展有利于天津市产业结构的改善、经济格局的完善，促进天津市经济的快速进步。然而，现阶段我国“科技小巨人”融资普遍存在着一系列问题亟待解决。本文通过对天津市“科技小巨人”融资方式中存在的问题做一系列研究，以期对解决天津市“科技小巨人”融资问题起到一定的作用。

关键词：天津市“科技小巨人”；融资方式；原因；对策

原标题：天津市“科技小巨人”融资问题研究

收录日期：2016年5月26日

高科技时代中，经济的发展需要文化、精英、能力的有机融合。“科技小巨人”作为高科技中小型企业的领军企业，因为其涉及领域稍窄，目前其产权结构不分明，公司治理结构不完备，还具有风险较高、资金不足等不成熟的特点，所以融资问题严重阻碍了“科技小巨人”的发展。

一、“科技小巨人”背景介绍

“科技小巨人”是科技型中小企业的优秀代表。其员工具有专业科学技术、文化水平高，该企业投入大量人力、物力用于科技开发以及各项科技创新。具有自主知识产权、科学技术专利，处于产业链高端、发展速度快，提供自主研发的科技产品或服务而盈利的科技型中小企业。

天津市在2008年将一些突出的科技型中小企业赋予“小巨人”的名称。“小巨人”这一词汇就此流行开来，同一年，天津市滨海新区政府正式推出“小巨人成长计划”。在“十一五”时期，天津市出现了一批竞争力强，极具发展潜力的企业，以红日药业、赛象科技为代表。在第十二个五年计划时期，国家颁布《天津市科技小巨人成长计划》条令，此文对天津市科技型中小企业有了一定的规范和指引。

二、天津市“科技小巨人”发展现状

（一）天津市“科技小巨人”发展概况。截至2011年5月，天津市共建起1.25万个科技型中小企业，是全市所有中小型企业数量的9.1%，其中2，720个科技型中小企业位于高新区，占该地区所有企业总数的56%。IT软件、现代服务、新能源、先进制造业、生物医学这五大主力产业总体销售额占高新区企业总体收入额一半。2012年，天津市新建1.4万所科技型中小企业，其中，新建780所“科技小巨人”。2013年，天津市新建3，886所科技型中小企业，其中，新建202所“科技小巨人”，天津市共有3.9万所科技型中小企业，同年在科技型中小企业主营业务收入额超过9，900亿元，比2012年同一时刻增加51%，天津市“科技小巨人”开始飞速进步起来。

（二）“三桶金”政策。2011年11月，依据科技型中小企业各成长阶段，天津市科委给予了相应的“三桶金”支持，科技型中小企业按照其发展时期，可以被分为初创期、成长期和壮大期总共三个时期，这“三桶金”就是给予相应的财政支持计划，并被正确分配到中小企业发展的不同阶段。

1、“第一桶金”——天使资金。天津市科学技术委员会计划在市区和功能区以免费捐助的形式，对处于初创期的科技型中小企业提供财政支持，额度约为10万～60万元不等，帮助该阶段的科技型中小企业在最短的时间实现其稳定起步。

2、“第二桶金”——周转型资金。根据《天津市科技型中小企业专项资金（周转金）暂行办法》，市政府和滨海新区为帮助处于成长期和壮大期的“科技小巨人”稳步发展，联合筹集资本和金融资金，对有困难的科技型中小企业政府提供三种周转资金项目支持方式，包括政策性担保贷款、抵押贷款；企业信用贷款、担保贷款、抵押贷款；支持政策性资金无息周转。

3、“第三桶金”——金融资金。第三桶金计划帮助融资金额高达1，500亿元，主要是通过各种金融工具以帮助扩大急需科技型中小企业迅速崛起的市场，知识产权作为抵押贷款的一部分，把科技项目的论证和融资紧密结合，邀请各类金融担保机构参与此类专项资金项目论证会议，增加银行商业运作机会，包括按照银行信用和知识产权抵押贷款等手段。

三、天津市“科技小巨人”融资现状

（一）天津市“科技小巨人”主要融资方式。由于天津市“科技小巨人”在成立及发展初期，对资金的需求量普遍较大，经营风险较高，很难找到合适的投资者和债权人，因此它所需要的资金只能依靠政府科技投入和银行贷款获取。然而，政府投入资金毕竟有限，商业银行又因风险较高，不愿过多放贷。资金不足，融资难等问题严重制约着天津市“科技小巨人”的前行。天津银行和天津工商联一起签约了“科技小巨人”集合票据业务，为“科技小巨人”的融资提供了新的方式。天津市银行业推出的这种集合票据方式的业务是利民之举，也是一种新型的融资方式业务。

（二）天津市“科技小巨人”融资结构不合理。种子期，融资结构简单，抗风险的能力很弱。创业期，其融资的结构也比较单一，主要是创业者自己的资金和风险融资的资金。企业存在较大技术风险和市场风险的同时，由于对资金需求增大，开始出现财务风险，在信息不对称的状态下其融资难度随之加剧，企业资金需求逐渐转向独特的运行机制，可以有效地克服信息不对称的风险资本。成长期，融资结构中短期负债的比重过高，负债率也过高，容易产生财务风险，整体上该阶段的资金需求量非常大，但在此阶段能够上市融资的企业很少，主要是吸收银行贷款，鉴于天津市“科技小巨人”的高风险性，得到的基本只有短期贷款，积累了大量的短期债务融资结构失衡的因素，潜在风险的融资结构会对可持续发展和融资产生不利影响。成熟期，融资结构较前几个阶段更为合理，在成熟期企业的经营比较稳定，收益稳固，规模也成型，在银行抵押担保的信用额度也很大，同时有些企业已经达到上市条件，可以采用股权融资方式，但由于负债融资具有明显的节税效应，企业还是大量吸收银行信贷，存在和成长期同样的问题，这样可能会导致企业财务风险。

四、解决天津市“科技小巨人”融资难题的建议

（一）加强自身信用建设。建立一套信用担保体系来帮助“科技小巨人”企业资金融通。“科技小巨人”企业也应统一建立健全的财务管理制度，提醒每个企业要树立正确的信用、诚信价值观，并且要实时向担保抵押相关当事人提供可靠真实的信息，获得银行或其他信贷公司的了解和信任，建立良好的企业信誉观念，开辟更多的融资信用渠道。

（二）加大政府支持力度。政府应建立长效机制支持“科技小巨人”企业融资，加快政府立法步伐，通过建立健全符合“科技小巨人”利益、适应市场经济的法律法规，并通过优惠税务、再贴现等方式，通过一系列的法律手段保护和支持“科技小巨人”的顺利发展，并减轻其融资压力。政府还设立了银行与中小企业对接的平台，在这个平台上，银行能够深刻理解“科技小巨人”的内部细节，缓解“科技小巨人”同银行的信息不对称。

主要参考文献：

［1］陈丽.天津科技小巨人成长路线图［J］.中国小企业，2011.5.

［2］老范.科技小巨人的无限想象力［J］.科技创业，2009.11.2.

［3］刘毅庭，段明铿.基于BSC的快速成长型企业成长性评价指标体系研究［J］.经营管理者，2010.1.

［4］陈军.我国中小企业快速成长道［J］.河南商业高等专科学校学报，2010.3.

［5］韦宏.创新型中小企业快速成长之路［J］.经济与管理，2010.3.

中图分类号：F83

文献标识码：A