电网工程项目财务后评价模型的构建

梁 策

(中国南方电网公司 超高压输电公司，广东 广州 510620)



电网工程项目财务后评价模型的构建

梁 策

(中国南方电网公司 超高压输电公司，广东 广州 510620)

由公司财务部门独立开展电网工程财务后评价是一项全新的尝试，意义十分重大。本文是课题组对近期开展的输电项目财务后评价实践中关于财务后评价体系、现金流量算法的经验总结。本文分别对投资支出、运维费、更新改造、其他重大非成本性现金流等处理原则给出了实践可行有效的处理方法原则，值得其他单位借鉴。

电网工程；财务后评价

一般认为，工程项目后评价是由公司计划部门负责开展的一项评价活动，财务后评价只是其中的一部分。然而，由于财务核算资料限制、评价人员财经知识的局限性等原因，财务后评价一直是项目后评价中的薄弱环节，对其意义普遍认识不足，评价方法大多是沿用项目前期财务评价的方法，没有充分体现财务后评价的特征。当前，各电网公司及供电局通过电网基建活动已经形成了庞大的输变电资产，公司营业收入和输变电能力在同步增长，但是每条线路对公司利润的贡献有多大，按照现行核算制度及职责分工，财务部门并没有进行过专门的测算评价，公司从高管到财务部门都仅仅掌握个大概情况，准确数额并不十分清楚。这种模糊状态直接影响了运行期间对输电项目的运行维护、电价格管理、成本费用控制、大修技改等方面的财务决策科学性和合理性。因此，财务部门可以利用掌握财务会计数据和财务技术的优势，从工程全寿命周期角度，设计独立财务评价指标体系，独立开展工程项目财务后评价，对项目财务指标进行精确计算，是很有意义的。实现电网工程项目财务后评价的关键是建立评价体系和评价模型，本文是在财务评价实践的基础上对此进行的初步总结。

一、电网工程项目财务后评价模型构建的理论依据

财务后评价理论除了《中央企业固定资产投资项目后评价工作指南(国资发规划[2005]92号)》规定的“项目后评价方法的基础理论现代系统工程与反馈控制的管理理论”外，还涉及多种理论，这些理论共同构成了财务后评价模型构建的基础：

1.管理会计决策理论

管理会计决策理论，包括货币时间价值理论、本量利分析、敏感分析、成本估算、投资决策方法(如净现值、内涵报酬率、投资回收期等)等为工程项目财务后评价提供了重要的方法论。

2.资产全寿命周期管理理论

资产全寿命周期管理是基于设备全寿命周期成本(LCC)管理，目前是南方电网公司的重要指导思想。工程项目财务后评价应基于资产全寿命周期的理念，从工程项目的建设、运营，直至报废的全过程角度进行评价，而不仅仅评价短期效益，要充分考虑项目全寿命周期内可预计的长期发展对项目财务评价的影响。

3.财务会计、财务管理及税收理论

财务后评价的数据来源主要是财务会计账表，因此，需要对电网公司的会计核算、成本费用、财务报表等较为熟悉，熟练掌握成本控制、项目融资、资金管理、外汇管理、资产管理、工程财务管理等方面方法和技术。同时，还需要计算收入环节的流转税及资产建造环节的各种税收，这些需要税收理论给予指导。

4.电量及电价理论

电网企业的收入主要来自于电力传输和电力销售，因此，需要了解电量预测及电价构成，输电价制定原则，我国现行电价政策，输电成本及收入的分摊方法等。

5.电力工程项目管理理论

电力工程项目管理，尤其是其中的造价管理告诉我们关于项目可行性研究中经济评价、概预算、竣工决算的内容和计算规则，完工交付资产的种类及价值，这些都为科学开展项目财务后评价提供技术依据及数据支持。

6.电气工程及电力设备维修决策理论

电力工程理论，如直流输电及运行理论，决定了输变电工程项目的组成及设备种类、型号、规格。对运行期间成本预测，尤其是检修技改预测依赖于对各种不同电气设备状态评估及失效曲线的预测分析，对此，电力设备维修决策理论将提供理论支持。对电气设备的寿命进行合理预测也需要电气工程理论予以指导。

7.统计分析理论

包括统计调查和统计整理的方法、综合指标、动态数列、指数分析、回归分析、统计综合分析等理论和方法。

8.综合评价理论

综合评价理论是开展工程项目财务后评价的重要方法论基础，包括层次分析法(AHP)、模糊数学、网路分析法、神经网络、灰色关联度等方法理论。

二、电网工程财务后评价体系的构建

电网工程项目财务后评价体系分为4方面一级评价，这4个方面可以单独进行评价，也可以综合进行评价。

(一)工程项目财务决策过程评价

工程项目财务决策过程评价是指对项目立项和可行性研究过程中财务决策依据的实时性、真实性、充分性、全面性，财务决策指标的合规性、全面性、科学性，财务决策过程的合规性、科学性等进行评价。

(二)工程项目财务管理过程评价

工程项目财务管理过程评价是对工程财务管理过程的合规性、全面性、精细性、及时性及效果性进行评价。包括对公司基建各相关单位财务管理工作评价、财务计划管理评价、资金管理评价、工程成本支出控制评价、工程纳税管理评价、工程会计管理评价、竣工决算管理评价、交付使用财产管理评价、财务管理信息系统使用评价等。

(三)工程项目财务效果评价

工程项目财务效果评价是通过计算财务评价指标，与决策时确定的财务指标进行对比分析评价，以判别和评价项目经济预期目标的实现程度。同时，对投产项目的财务后果进行综合财务评价。

(四)工程项目财务影响评价

工程项目财务影响评价是计算工程项目施工、投产分别对公司的财务状况、盈利能力、现金流量的影响程度。

三、电网工程项目财务后评价的效益评价指标及现金流结构

电网工程项目财务后评价的效益评价指标体系，参照《输变电工程经济评价导则》(国家能源局DL/T 5438-2009)的规定，一般选择内部收益率(总投资)、内部收益率(资本金)、财务净现值(FNPV)、投资回收期(不考虑时间价值)、投资回收期(考虑时间价值)、总投资收益率、项目资本金净利润率、利息备付率、偿债备付率等。

为了计算内部报酬率、净现值等需要考虑货币时间价值的指标，需要明确现金流结构。其中主营业务收入的预测是分别对电量进行预测和对电价进行预测。其他现金流入主要是固定资产残值收入、收回流动资金。前者无论固定资产报废时已计提折旧的年限、已使用年限多少，一律按5%计算，同时不考虑增值税、营业税问题。后者是指验收移交给运行单位的属于流动资产的备品备件在其有效寿命期间内的收回，以及其他重大非成本性现金流出和现金流入。

现金流出结构较为复杂，主要包括原始投资、购电成本、运维费用(含直接支出、本单位[项目管理单位，如供电局]、上级公司[本单位上级公司，如省电力公司])、技改支出、长期借款利息、税费支出、本单位及上级公司其他重大非成本性现金流出等。其中运维费用包括三个层级：被评价站线直接成本、本单位共同费用分配、上级公司本部共同费用分配如图1所示。

图1 现金流量结构体系

四、主要现金支出处理原则

在处理现金流量中，现金流出是最复杂的，需要明确处理的基本方法原则。

(一)投资支出处理原则

1. 原始投资额的调整

原始投资既包括固定资产投资，也包括无形资产、流动资产投资，以及长期待摊费用支出。决算报告中的投资额不能直接用来测算，需要做一定的调整，调整原则如下：

首先，运行期间的材料费、维修费用中领用的基建遗留物资，不应算现金流出，只有购买的才算。基本处理方法有以下几种：

(1)在每年材料费和检修费中扣除领用基建部分的余额作为当年现金流。

(2)主要问题是这些留下来的备品备件没有用到本工程上去，作为公司的公共备品备件使用。因此，准确的做法是要确认备品备件的去处，统计下备品备件表，查看备品备件账，通过查看历年的领用情况，把各年材料费和检修费减去领用，即为当年的现金流。

(3)按配件寿命平均摊销，作为收回流动资金的现金流入。

其次，扣除基建完工后立即开展的大修和技改支出，但是不包括消缺工作。判断标准是否是在原设计基础上的改进，而不是完成或者完善原设计目标。将大修技改支出转为生产支出。

第三，注意投资权与折旧权和使用权的匹配问题。固定资产必须与其折旧权一致，无形资产、长期待摊费用必须与其摊销权一致、流动资产必须与其使用权一致，且金额一致，满足原理性恒等式：

固定资产投资=历年年折旧累计之和

无形资产和长期待摊费用投资=历年年累计摊销之和

流动资产投资=历年年流动资产消耗之和

如果不一致，就要通过调整投资的方式，或者调整成本主体的方式使其保持一致。

最后， 在设备采购和支付施工款的过程中会发生增值税进项税，将来可以抵扣销项税，因此，这块支出可以在进行财务后评价时扣除掉，不予计算。

2. 共同性投资处理原则

如果被评价项目涉及多个单位或多个项目投资，或者被评价项目惠及多个单位或多个项目，就要进行适当的整合或分拆。适用公式如下：

被评价项目评价投资额=实际投资额+其他单位或其他项目与本项目有关的投资额—本项目惠及其他单位或其他项目投资额

3. 尾工处理原则

任何工程在竣工投产后都会有一些尾工没有完成。尾工主要是备品备件、仪器仪表购置、消缺、噪音综合治理、协调、咨询、诉讼等，一般不会影响项目的实际投产和运行。但是，在进行财务后评价时，要落实这些尾工的实际完成情况，是否实际发生，发生时间是否有重大延后，竣工决算中是否按照概算列入，后期是否根据实际情况进行了调整。如果尾工实际发生与概算存在较大差异，应对实际投资额间调整。

4. 相关工程处理

相关工程是指为了修建本项目工程，而不得不对外部受到影响的输变电项目及其他项目进行补充改造或者施工。例如，新建站的站外电源、联络送电线路、站外水源工程等，这类工程的折旧权限可能存在与投资不一致情况，或者干脆不计提折旧。尽管投资额不能扣除，但存在着折旧权限是否与投资匹配的问题。

一般而言，分为两种情况：

(1)在一家公司范围内，尽管计提折旧的主体不同，也不妨碍损益的计算。

(2)在两家公司，是否存在资产的赠与和过户问题，以及是否转账，这些都会影响折旧权问题。

5. 外部性影响处理

是指由于本项目的上马对既有电网的影响及由此带来的潜在支出、风险、收益、机会。这些都应纳入本项目的财务评价中。外部性包括对本公司其他项目的外部性、对兄弟供电企业的外部性及对当地经济和社会的外部性。外部性还可分为经济外部性和非经济外部性，以及定量外部性和定性外部性。支出包括相应的改造支出、费用变动，风险是指增加既有电网的运行风险，收益是指给既有电网带来的收益，机会是指对既有电网运行状态的改善。原则上讲，所有外部性都应算在所评价输变电项目上。此外，落地点所在地供电局由此增加的工程建设和运维开支以及相应的收益也应纳入宏观效益分析中。

(二)运维费支出处理原则

1. 材料费的处理

运行中的材料费是指现金购买的材料费，不包括从基建投资中购买移交的备品备件。因此，现金流=材料费+检修费-年领用备品备件。

由于其他费用中的低值易耗品摊销大多采用一次摊销法，且与材料费的核算界限不清，可以与材料费一并考虑。

材料费及低值易耗品摊销的预测增长率可以用单位固定资产材料费低值易耗品比例的环比平均增长率计算。

2. 职工薪酬的处理

(1)新建站、线路的职工薪酬是指变电站、换流站、线路中实际运行人员以及能够确定的专门线路维护人员的职工薪酬。

(2)单位变动管理所、输电管理所的管理人员、技术人员、检修人员应按照适当标准分配到所评价相关站、线，其职工薪酬可以列入站线直接费用。

(3)职工薪酬的预测增长率按实际运行期间人均工资实际增长率计算。这决定于公司的职工薪酬管理体制。

3. 修理费处理

检修分为日常检修、中修、大修理等。按照修理预算方式分为零星修理和需要立项的项目检修。检修支出具有原因复杂(有设计、制造工艺、质量等系统性原因)、有一定的周期性、收集资料多、预测困难等特征。如评价对象事故(自投产后至评价时点)、反事故措施、反事故方案，以及运行部门做的事故预想以及长短期检修方案。

如何确定和预测检修费：

(1)最科学的方法

最科学的方式是逐个设备依据故障数据及以往的家族检修历史，确定失效模型，并由此确定历次检修内容和检修项目，按《电网检修工程预算定额》确定检修费用预算。这个需要与生产设备部门合作完成。

(2)最简约的方法

按类(如一次设备、二次设备等)计算资产原值检修费用比，只要确保资产全寿命周期内的总额与实际大体相当即可。

(3)弹性试算法

或者称为临界点试算法。在测算财务指标时设几个档次的年检修费用额，然后在其他因素不变的情况下依次测算财务指标，如果均离临界值很远，则可以对检修费用不认真测算，如果离临界值很近，则要采取发调查表等多种方式确定较为准确数额。

4. 其他费用处理

其他费用非常繁杂，有几十种之多，如办公费、水电费、差旅费、低值易耗品摊销、劳动保护费、外部劳务费、运输费、外购无功电流费、营销费、保险费等。其他费用分为所评价项目的直接其他费用、本单位其他费用、上级公司其他费用。后两项被称为共同费用，也应分摊到所评价的项目处理。共同费用又分为现金流概念下的共同费用现金流支出、盈利概念下的共同费用成本支出，区别是是否包含固定资产折旧、无形资产、长期待摊费用摊销。其他费用无论在哪个层级发生，都应遵循“一费一议”的原则，按不同费用项目的发生规律进行预测。例如，水电费的增长率主要决定于水电价格的变动，外部劳务费、警卫消防费、物业管理费主要与当地工资水平变动有关，而办公、差旅费应保持基本稳定，业务招待费应稳中有降。

本单位共同费用现金流支出是指扣除所有站、线直接费用、所有折旧摊销额、基建部费用外的支出总额。共同费用按办单位管站线固定资产原值或者总运维人数(含分摊的检修人员)比例摊入被评价对象的现金流出中。

本单位共同费用(现金流)分摊率=

被评价项目本单位共同费用(现金流)分摊额=该项目固定资产原值(或运维人数)×本单位共同费用(现金流)分摊率

如果用于计算项目利润，共同费用中无需扣除全部折旧、摊销额，只需扣除含被评价项目在内的所有站、线固定资产折旧即可。也就是说，共同费用中应仅包括管理用固定资产折旧及全部摊销额。本单位共同费用损益支出应包括管理用固定资产的折旧，公式如下：

本单位共同费用(损益)分摊率=

被评价项目本单位共同费用(损益)分摊额=该项目固定资产原值(或运维人数)×本单位共同费用(损益流)分摊率

上级公司共同费用同样要分摊到被评价项目中。

(三)更新改造支出处理原则

1. 更新支出

更新是指设备到了预计寿命，资产报废后的更新改造。预计寿命可以根据出厂时的设计寿命确定，也要参考设备的实际状况。可以用第一次交付使用的设备购置费+安装费+其他费用，不包括基座费，如果物价存在较大的变化，也可能会使用物价指数，但是，短于30年的一般都是二次设备，因此，电子设备的价格变动较大，且一般呈现下降趋势，如果没有确凿的依据，可以维持第一次交付时的物价不变。如果考虑的残值的话，计算5%残值。

2. 技术改造支出

(1)增添新设备、新功能、延长寿命。是指通过升级改造的方式增添新设备、新功能、延长寿命。

(2)基建一完成就要改造，这个可以列入基建投资中，这些项目一般可以在竣工决算中的《预计未完收尾工程明细表》中找到，从性质上看属于技术改造部分支出，而不是基建支出，因此，应从原始投资中扣除，然后计入大修技改支出表。

(3)后续改善。是指随着技术的进步，逐步淘汰和更换老旧设备、更换损坏的旧设备。

(4)针对出现的故障和事故，提出相应的技术改造解决方案。

技术改造支出较难预测，可以用交付使用固定资产原值的一定比例进行估算，也可以将其设定为敏感分析项目，设定几个支出档位，分别测算财务指标。

3. 未来扩建支出

一般而言，变电站都会预留一定的间隔。在进行财务评价时，要充分考虑远景预留间隔的可能安装时间及其对本项目经济效益的影响，按照《电力建设工程概预算定额》或者过去的实际投资水平进行测算。

(四)公司本部及局其他重大非成本性现金流处理原则

对于本单位及上级公司发生的其他重大非成本性现金流，包括资本性支出、营业外收支等，只要是与整个公司或单位相关，按照相关性原则应由被评级项目分摊一部分，按站线固定资产原值或者运维人数(含分摊的检修人员)比例摊入被评价对象的现金流中。例如，管理用固定资产的更新改造支出、无形资产研发、罚款、赔偿金、违约金捐赠、诉讼、管理用固定资产及无形资产处置等，均按此原则处理。

五、结论

财务后评价是一项非常有意义的工作，评价模型构建的核心是对未来现金流量的预测。为了评价的更加准确，需要引入技术模型，例如，预测项目寿命、设备寿命，设计设备失效曲线，总结大修技改规律，测算各项费用开支标准，预测电量电价趋势等，这些是财务部门一家难以解决的。

[1] 陈建.GW广场一期工程财务后评价[D]. 广州：华南理工大学, 2009.

[2] 候伟鹏.CSG废水处理中心工程项目财务后评价[D]. 广州：华南理工大学, 2011.

[3] 黄昀.工程财务后评鉴影响因素研究[D]. 北京：华北电力大学，2001.

[4] 林岚. 电信企业工程项目财务后评价探析[J]. 财会通讯, 2009(1).

(责任编辑：王 荻)

The Construction of Financial Post Evaluation Model on Power Grid Project

LIANG Ce

(Extra-High Voltage Power Transmission Company, CSG, Guangzhou 510620,China)

The grid project financial post evaluation done independently by the company's financial department is a new attempt with great significance.This article is the practice experience summary of financial post evaluation about one transmission project recently, concerning the financial post evaluation system and cash flow algorithm. This article respectively gives the handle principles on investment spending, operational cost, replacement and technical transformation, and other major non-cost cash flow,which is of practical guidance meaning to other units.

grid project; financial post evaluation

2016-06-29

梁策，男，中国南方电网公司超高压输电公司会计师。

F206

A

1008-2603(2016)06-0023-06