浅论我国金融企业风险管理制度

李志浩

摘 要：风险管理是发达国家金融企业运作的重要环节。本文首先简介了风险管理的基本概念以及风险管理制度在国内尚未成熟这一现状，在此基础上详细的阐述了一个完整的风险管理制度的架构流程以及风险管理具体工作。最后我们总结了风险管理在中国金融市场中的发展前景以及人才需求。

关键词：风险管理；金融企业运作；风控理论

一、背景介绍

风险管理指的是在一个存在风险的环境中，通过合理的手段（包括合理的管理架构流程，科学的计算方法等）将可能的风险降到最低。众所周知金融运作是充满了风险，这种风险包括来自大环境的系统性风险（例如利率变动、汇率变动、政策变动）、来自管理者的操作风险（例如交易黑天鹅等）、来自于交易对手的信用风险等。操作风险的把控方法包括分散权限：在投资交易中如果赋予单个交易者或者部门过大的权限就会有较大的可能带来交易黑天鹅，相关例子包括光大证券乌龙指事件等。针对信用风险国内有诸多信用评级公司对相关实体进行评级进而发到公开其信用信息，降低信用风险，信用风险的例子包括诸多P2P平台跑路事件、债券违约事件等。系统风险是三大风险中较难处理的问题，因为宏观经济变量的未来走向本身就是一个仁者见仁智者见智的事情。总之，风险管理已经成为金融企业运作非常重要的环节。

二、成熟的风险管理架构及风险管理的具体工作

（一）风险管理架构

一个完整的风险架构体系应该包含如下部分：

1.风险管理委员会

风险管理委员会多由公司董事会成员组成。该委员会具有决定公司风险管理的最高权限，其权利包括制定公司的风险管理纲要，制定公司的风险管理制度，任命公司的风控总监。风险管理委员会与公司的投资决策委员会需要保持独立。

2.风控总监

由公司的风险管理委员会任命，为公司风险执行层面的最高领导，领导公司风险管理部。

3.风险管理部

风险管理部属于公司的一级部门。该部门的职责在于根据风险管理纲要，负责公司风险管理的具体事务。包括具体的风险准则的制定、风险流程的审批等。例如对于券商、基金等金融类企业，风险管理部有职责对投资部门的投资决策进行风险评估和项目审批，提供相应的评估意见，并有权对高风险行为进行否决。

进过多次金融危机的冲击，国外的金融企业已经充分认识到了建立完善风控体系的重要性，但是在中国由于各方面因素，在很多金融企业风险管理部门沦为鸡肋。由于目前国内金融市场存在着惨烈的竞争，不少金融企业为了维持企业利润不得不去触碰风险的红线。另一方面，国内的金融企业中，投资决策委员会多由公司高管组成，该委员会在公司具有绝对的强势地位。这种“你管你的，我干我的”的现象在金融企业中已经成为了主流。

（二）风险管理的具体工作

1.风险点的识别

风险管理工作的第一步骤为风险点的识别，也就是说找出可能带来风险的病灶。以光大证券乌龙指事件为例，一个显著的风险点就是：程序化交易的安全隐患。程序化交易速来以其科学性与纪律性诸城，但是一个不容忽视的事实是机器是不具有人的主观应变能力的。我们命令交易系统下单100手，它就下单100手。但是如果由于人工操作的失误在下单数量上多加一个“0”呢？如果由于病毒的公司使得交易系统产生了错误的指令呢？这些都是非常严重的问题。

2.对风险点进行评估

风险点的评估可以包括定量评估与定性评估。以投资类公司为例，风险管理部门需要对首先对投资标的的种类进行定性的识别，例如期货类风险大于股票类风险，股票类风险大于债券类风险；蓝筹股风险大于中小板风险，中小板风险大于新三板风险。在完成对风险的定性评估之后，风险量化团队需要对投资标的进行定量评估进而确定风险等级。风险量化团队多数由具有数学、统计学背景的员工组成。他们基于投资标的历史数据计算出相关的风险指标，例如VaR等。

3.对投资决策进行肯定或者否决

风险管理部门在完成投资标的风险点的识别与评估之后，需要针对评估结果对投资决策进行肯定或者否决。如果某项投资决策超过公司的风险底线，风险管理部门有权限执行其权利对该投资决策进行否决，并出具相关的指导意见。

三、风险管理的在中国金融市场的发展以及人才需求

随着中国的金融市场逐渐开放化，如何防范风险成了各大监管机构和金融企业考虑的重要问题。2015年后半年中国股票市场20年不遇的龙王事件使得监管层将风险控制提升到了一个至关重要的地位。具体措施包括对配资的限制、对私募基金牌照的限制、对市场参与者交易行为的限制等。股灾事件同时给众多市场参与者上了重要的一课，那就是虽然1%概率的事件发生的概率不大，但是一旦发生了那便是灭顶之灾，因此任何的市场参与者不能抱侥幸心理。P2P跑路事件、债券违约事件等，都说明了风险管理是必须要在中国发展的。

随着风险管理在越来越受到中国金融监管部门与金融企业的重视，风险管理人才越来越受到追捧。现在各大高校已经把金融风险管理作为金融经济学专业的核心专业可能，旨在加强学生金融风险管理能力，培养金融风险管理的意识。FRM（风险管理师）考试报考热度越来越大，甚至有赶超CFA等传统证书之势。总之，这些现象是中国金融市场走向健康走向科学的重要信号，未来中国的金融市场将会在一个更加市场化，更加科学化的框架中运行。

参考文献：

[1] 王志诚，周春生.金融风险管理研究进展：国际文献综述[J].管理世界，2006（4）： 158-169.

[2] 郑文通. 金融风险管理的 VAR 方法及其应用[J].国际金融研究， 1997 （9）： 58-62.