嘉兴秀洲高新区中小企业的融资现状

文/包薇

嘉兴秀洲高新区中小企业的融资现状

文/包薇

随着秀洲高新区正式升级为国家级高新区，一批新能源、新材料、高端装备制造的企业迅速崛起，吸引了不少来自同行业的目光。统计发现，这几大产业的主要构成是中小企业，且尚不处于高利润阶段，还是以量取胜。一方面企业本身还处于成长性阶段，造血功能不足，资金紧张。另一方面，企业的融资渠道较窄，单纯依靠自有资金难以满足企业的长远发展。融资是企业可持续发展的一条重要路径，也是企业转型提升的一个重要手段。作为政府部门，如何正确引导和帮助企业融资是目前浙江省经济发展中的一个重要课题，特别是在当前经济增长放缓的情况下，抵押物贬值导致担保融资的门槛提高，银行对于风险考核的比重增大，对于中小企业贷款趋于谨慎。

中小企业的融资现状

嘉兴秀洲国家高新技术产业开发区是嘉兴市唯一的国家级的高新区。作为一家新兴的充满潜力的国家级高新区，现园区内积聚了700多家中小型制造企业。对于企业的融资问题，高新区十分看重。

秀洲高新区正在积极构建科技金融体系，针对于几大主导产业，设立多个产业基金，致力于为成长型的中小企业更多的融资选择。近期，秀洲高新区成立了秀湖创业创新投资基金，总规模约10亿元，主要投资于高新区的企业。在母基金下又针对几大主导产业，与国内的基金公司共同成立产业基金，如面向机器人及高端装备制造产业，嘉兴市睿德信机器人基金项目于2016年2月26日正式落户。该基金是由秀洲高新区和深圳市睿德信投资集团有限公司、敏实集团共同设立的基金，总规模10亿元人民币，主要服务机器人产业链相关的中小企业，特别是工业4.0的服务机器人及其核心零部件相关的企业，也是嘉兴市第一个专注于机器人产业的基金项目。针对于光伏产业以及纳米新材料产业，相关的发展投资基金也在紧锣密鼓的筹备当中。此外，高新区还和秀洲区政府合作，选择本地实力较强的企业舒福德电动床有限公司作为主发起人，聘请了专业团队，成立了民间的融资服务中心，为企业提供融资信息登记、资金撮合等服务，帮企业开展直接或间接的融资服务。

针对于科技型的中小企业，在嘉兴市开展科技支行的基础上，秀洲高新区积极探索银行与保险、投资等合作的融资新模式，与中国人保财险、太平洋财险合作，开展科技小额贷款保证保险，为科技型的中小企业提供增信方式，减低银行的风险承担比例，提高银行的房贷意愿。截至目前，已累计授信金额达1.91亿元。

此外，秀洲高新区还每年举办中小企业融资对接峰会，搭建园区企业和各类金融机构的交流平台。2015年，10多家银行、中国出口信用保险公司嘉兴办事处、小贷公司、融资租赁公司、金融仓储公司和400多家参会企业进行了有效对接，编印的金融机构特色金融产品手册为中小企业提供了“信贷产品的信息地图”。

中小企业融资存在的问题

秀洲高新区刚刚晋升为国家级高新区，园区企业的“转型升级”也处于加速阶段。但是中小企业的融资难问题是影响企业发展的重要因素。

融资渠道单一。截止到目前，秀洲高新区的中小企业在融资方面绝大多数是利用自有资金，其次是银行贷款，还有民间借贷，对于上市融资则还是少有涉及。一方面从主观上，高新区的许多工业企业仍然沿袭家族式管理模式，缺乏对于借力资本市场的理念，不能充分认识到企业上市给企业带来的益处。经过调查发现，这些企业往往担心上市后要建立的规范治理结构，信息的公开透明，各项财务报表的公开以及失去的对于公司的独立决策权，因此对企业上市产生排斥思想。有些企业则对未来形势的严峻性缺乏正确认识，满足于既有的利润，对于上新项目缺乏积极性，认为“守摊子”就好。另一方面，客观上，上市融资的成本比较高，中介机构费用、交易费用和推广铺筑费用对于中小企业来说是一笔不小的支出，而且在新三板上市后融资压力也不小。

银行贷款不易。虽然高新区联手区政府为中小企业和各大银行的对接搭建了许多平台，但真正适合中小企业融资需求的产品在秀洲还不是很多。一方面，银行对企业信用评级的要求日趋提高，且常常倾向于抵押贷款。另外一方面，融资的步骤比较冗长，手续比较繁琐，对中小企业的贷款条件设置的相对苛刻。另外，中小企业常常选择互相担保，导致一倒倒一串的风险。

证券化有待推进。就上市作为融资手段的企业，秀洲高新区还不是很多。一方面，中小企业从单个企业规模上看，单体规模偏小，企业与企业之间产业链联动互补性较弱，产业同构现象比较显著，这就对企业品质的提升和品牌化的发展都有着不小的挑战。统计显示，大多数企业的实力离上市还有一定的距离。因为资产的规模，信用等级，证券化准入门槛较高，信息披露成本较高等客观原因，秀洲高新区的大多数企业还比较难通过证券化来获得融资。

中小企业融资难的成因

造成秀洲高新区中小企业融资难的原因是多方面的：

企业内部管理需进一步规范。秀洲高新区大部分中小企业特别是一些家族企业，股权结构比较混乱，管理相对松散，财务管理不规范。因此，在向银行等金融机构融资的情况下，信用水平显得较低就影响到了授信的额度。再者，部分中小企业有意愿进入资本市场，但正是由于前期财务等等的不规范，对接资本市场难度较大。大多数企业还不具备上市的主体资格，规范改制不彻底、现代企业制度不完善，即使企业上市积极性再高也是枉然。

中介机构服务发展滞后。就证券化融资而言，客观条件也给企业带来了不小的麻烦。企业上市是一项专业性较强的工程，目前中小企业中缺乏金融性的人才，需要引进专业的中介机构进行指导。嘉兴作为三线城市，比较缺乏独立的金融服务中介机构，这也为企业上市增加了难度。另外，中介在企业办理财产抵押时，评估公证等手续的服务费用也较高，地方性担保机构数量不多，规模较小，质量也参差不齐，对高新区的中小企业的抵押融资也造成不便。

风险投资市场尚不完善。秀洲高新区科技含量高的中小企业数量不占大多数，但质量比较优质，并且集中在新能源产业和智能制造产业中。由于产业的特点，企业对于资金的需求量很大，风险投资也常常是企业迫切需要的。虽然高新区的金融投资坏境日趋优化，但尚处于成长型阶段，高新区企业获得的风险投资还十分有限。

对中小企业融资的建议

帮助企业获得更多金融机构的支持。银行贷款还是中小企业融资的一个主流方式，中小企业自身资质的提升有利于银行贷款额度的增加。企业的信用状况越好，科技含量越高，财务管理越规范，高层次人才引进越多，越利于获得银行的资金支持。另外，政府方面，应该继续加强搭建银行等金融机构和中小企业有效交流的桥梁，帮助银行推广合适企业的金融产品，同时帮助企业及时获取需要的讯息。同时，可以牵头搭建中小企业信用的评级机构或平台，增加企业信息的透明度和公信力，为在银行贷款融资时加分。

加强政策扶持营造企业上市环境。中小企业的证券化融资还需要政府进一步的推动和引导。推动企业上市，涉及面广、政策性强、工作量大。作为政府部门需要进一步完善“政府引导、企业主体、各方支持”的工作机制，努力为企业上市营造良好的外部环境。一方面是强化组织推动。建议建立上市工作领导小组联席协调机制。配实配强区金融办的工作力量，引进和聘用一批专家型人才充实到秀洲区的金融办。另外，完善培训工作机制，通过组织企业参加企业挂牌培训会、专题研讨会、业务培训会等形式，帮助企业掌握相关业务知识，提高企业资本运营意识和能力。建议建立领导挂钩联系制度，对上市入轨和拟入轨企业，由领导进行挂钩联系，推进企业上市进程。另外一方面是强化政策驱动。认真落实好政府扶持企业上市的激励政策，特别是对企业上市过程中涉及到的税收政策、房地产权证、历史遗留问题、资产重组、奖励政策。再者是强化服务促动。积极发挥好区金融办的牵头作用，加强信息沟通，调度督导和指导服务工作。对企业上市过程中需要办理的有关手续和证明，设立“绿色通道”，采取“一企一案”的方法，个案调解处理有关问题。

进一步细化拟上市企业后备资源库。目前高新区已经建立了拟上市挂牌重点企业库，建议进一步细化后备资源库，明确近、中、远期不同发展阶段的观察的企业对象。建议将主营业务突出的行业龙头企业，科技含量高、具有自主知识产权的高新技术企业，经营活力强成长性好的科技型中小企业，纳入优选的上市后备资源库。同时，拓宽视野，把具有一定规模和业绩的农业龙头企业、商贸流通企业，通过整合包装，纳入培育观察范围，使上市后备资源行业分布、产业结构更为合理。

鼓励企业积极争取政府基金。秀洲高新区已成立了多个针对于园区企业的基金融资平台，来扶持中小企业特别是科技型的企业实现研发到成果的转化。机器人产业，光伏产业和纳米产业相关的企业可以多了解基金平台的相关政策和规定，积极申报尽量争取到政府和园区给予的资金帮助和支持。此外，高新区的金融体系还在完善中，科技金融超市和科技金融集团的“投—贷—孵”联动模式正在搭建，企业可以多关注高新区的新动态。

加强对外交流吸引投资机构。建议定期举办和参与有创业投资，风险投资等机构参与的交流活动，积极引进相关合适的团队来投资到有潜力的中小企业中，加快其产品的产业化和市场化。同时，加强与券商、会计师事务所、律师事务所等联系，为有需要的中小企业牵线搭桥，特别是在上市融资方面会有很大的帮助。建议政府在人才奖励政策方面，把资本运作人才团队列入“精英引领”人才计划，引进和培育具有专业资质的资本运作人才团队，并通过这些团队的专业运作，有效组织股权投资活动并扎根在嘉兴秀洲，为中小企业的长足发展打好基础。

中小企业的融资问题将会在一定时期内长期存在，高新区现通过对区内企业进行一定的分类，选择了40家相对优质的企业进行试点，希望通过政府引导、企业规范及信用体系的完善，来逐步解决一部分中小企业在发展中的融资问题。

（作者单位：嘉兴秀洲国家高新技术产业开发区）