成品油调价搁浅利好谁？

文/本刊观察员 莫北

成品油调价搁浅利好谁？

文/本刊观察员 莫北

辨风看向

发改委网站发布消息称，截至4月11日，国内成品油价格挂靠的国际市场原油前10个工作日平均价格低于每桶40美元，本次汽、柴油价格暂不作调整。这也意味着，成品油价格调整再度搁浅，已实现“六连停”。

风向解析

自2016年1月13日国家发改委设立“地板价”以来，虽然国际油价屡有波动，但10个工作日内的均价始终未能突破每桶40美元大关，成品油调价出现“连停”现象。

相对而言，在国内成品油零售价格长期搁浅而批发价格走低的模式下，国内油价保持不变，而国际油价多次探底，国内外原油存在较大的差价的情况下，国内成品油批发与零售环节的价差空间继续扩大。隆众石化网数据显示，截至2016年4月12日，国内主营汽油批零价差平均在1500元/吨左右，较一个月前增加300元/吨左右；柴油批零价差普遍在1300元/吨，较一个月前增加每吨200元—400元左右。

而卓创资讯监测到的数据显示，截至3月25日收盘，在国内20个省份的主要城市，国Ⅳ93#汽油批发均价在5992元/吨，较上个工作日下跌4元/吨，平均批零价差在1286元/吨。0#柴油批发均价在4670元/吨，较上个工作日下跌15元/吨，平均批零价差在833元/吨。

事实上，自2014年油价进入下降通道后，国内加油站的利润就开始节节攀高。截至到3月份，2016年山东地区汽油零售平均利润在2483元/吨，柴油在2030元/吨。尤其是“地板价”出台后，零售利润尤其是柴油利润高达2474元/吨，达到了前所未有的高度。

可以说，民营地炼厂和加油站的好日子不断。据卓创资讯监测，3月山东地炼平均炼油利润210元/吨，环比2月高出152元/吨，其中3月9日综合炼油利润一度达到359元/吨，而加油站毛利率基本维持在20%以上，最高时曾接近40%。

与此相反，由于我国的油田开采成本较高，国际油价持续在低价位，国内的部分油田已开始减产，三大石油公司加大了天然气开采力度，希望弥补油田减产的空缺。但是“与成品油定价机制相比，天然气价格调整相对滞后”。卓创资讯天然气分析师认为，“如果国内油价上调，而天然气价格保持不变，天然气销量将有所增加。”

煤制油产业也受到了低油价的冲击。自2009年开始，各路资本纷纷投向煤制油项目，甚至引发了投资过热的担忧，而2014年下半年开始，低油价与煤制油“狭路相逢”，从根本上削弱了煤制油产品竞争力，企业面临“投产之日即是亏损之时”的窘境。而成品油消费税“连升三级”，也使与油品沾边的煤制油企业负担加重。

对于下一阶段油价的走势，隆众石化网分析师李彦表示，当前供需面并无实质性改善，油价反弹动力并不充足。“加上冻产会议没有突破性进展，则预计下一轮成品油调价仍可能搁浅，不排除出现‘七连停’的局面。”