增值税转型对企业融资约束的影响研究

李 莉

河南中原高速公路股份有限公司，河南 郑州 450000

增值税转型对企业融资约束的影响研究

李 莉

河南中原高速公路股份有限公司，河南 郑州 450000

2009年我国开始进行增值税转型改革，并呈现了一定的政策效应，也就是进一步缓解内源融资的约束，从而对企业的融资约束进行一定的改善。本文对生产型增值税和消费型增值税各自的特点进行了简要分析，并探讨了中小企业融资难的问题，从而对增值税转型对企业融资约束的影响进行了研究，供相关人员参考借鉴。

企业融资；转型；增值税

我国于2009年正式开始在全国范围内推进增值税转型改革，这是由于原有的生产型增值税已经不能适应我国投资市场的蓬勃发展。增值税转型能够减轻企业的压力，解决重复征税的问题，有利于企业之间的公平竞争，缓解企业的融资约束。

1 生产型增值税和消费型增值税

1.1 生产型增值税

我国从1994年开始采用生产型增值税，其目的在于对商人的投机取巧进行抑制，并适当地增加国家的财政收入。生产型增值税的纳税增值额指的是企业的销售额减去运输费、工人工资、原材料费用之后的余额，但并不允许企业扣除固定资产及其折旧[1]。

生产型增值税与我国改革开放初期的财政状况和经济形势比较适应，在我国沿用的时间较长。但是随着我国改革的不断深入，生产型增值税也暴露出了一定的问题，主要表现在以下几个方面：①重复征税的问题。生产型增值税具有比较混乱的减免税优惠，而且征收别比较复杂，难以避免对固定资产进行重复征税，一定程度上加重了企业的税负负担。②税收管理成本居高不下。税收征管成本会受到所得税和流转税选择的影响，在对企业的应纳税额，进行计算时必须将不可抵扣的进项税额和可抵扣的进项税额进行分别核算，导致税务机关具有较大的工作量，纳税人的奉行成本也居高不下。③实施生产型增值税对我国与国外企业进行竞争有所不利，这是由于大部分西方国家都在实行消费型增值税，具有较低的增值税和生产成本，对我国产品的竞争力造成了影响。与此同时，劳务服务业、建筑安装业、交通运输业等行业可以不缴纳增值税，也对资源的优化配置造成一定的影响，加剧了企业之间的不公平竞争。④生产型增值税没有将机器设备等固定资产纳入抵扣增值税的范围，随着改革的不断深入，很多劳动密集型企业都向技术密集型和资本密集型企业转型，具有较大的机器设备需求，实行生产型增值税无疑影响了企业积极引进先进技术，增加了企业的出口成本[2]。

1.2 消费型增值税

立足于中性原则，我国积极推进消费型增值税的改革。消费型增值税的征税方式也就是税额进行计算时可以将上一环节购买设备和原料的总额扣除，将企业的资本投入品排除出产品增加值的范围，避免对企业的固定资产进行重复征税。由于中小型企业的飞速发展，我国企业越来越多地参与国际竞争，我国对税收制度进行改革是非常有必要的。消费型增值税有利于减轻企业的税负负担，鼓励国内企业积极参与国际竞争，特别是鼓励企业积极引进先进的设备和技术，解决生产型增值税带来的一些问题，促进市场经济的发展。消费型增值税主要具有以下几个方面的积极作用：①减轻企业税负负担，使企业对固定资产的更新速度进行加快，通过融资租赁等方式获得科技含量更高的机器设备，使企业具有更高的偿债能力。②刺激经济的发展，有利于企业不断加大科技投入，提高企业的自主创新能力，同时对企业的融资活动进行推动。③减少抵扣项目，有利于减少逃税漏税的行为，同时减少税务机关的工作量[3]。

2 中小企业的融资难问题

我国中小企业普遍面临的融资难的问题，为了对各资本的构成比例进行整合，并对债务进行偿还，企业往往要进行融资。企业拥有越强的偿债能力，就可以获得更畅通的筹资渠道，并降低投资的成本。当前我国企业常用的融资方式有，权益性融资和债务性融资两种。大多数中小企业都是通过贷款、银行发行债券等债务性融资来获得资金，获取利润之后再偿还本息。各金融机构及银行作为企业的债权人，一般不会参与企业的重大决策和日常经济活动，对企业的独立自主性有一定的保障，不会对企业的生产经营活动造成过大的影响。而权益性融资指的是资金和权益的交换，以股票融资为主。债权人在对企业利润进行分享的同时，也应该承担相应的管理责任。

融资难的问题已经成为我国中小企业发展过程中遇到的一个具有普遍性的问题，主要表现在我国尚未形成完善的资本市场，中小企业仍然面临较大的投资风险，而企业的融资门槛又得不到有效降低。中小企业的信用水平较低，规模较小，具有较弱的抗风险能力，从而对其融资能力造成了一定的制约。当前我国仍然对发行债券筹资进行了比较严格的限制，设置了较高的债券筹资门槛[4]。

3 增值税转型对企业融资约束的影响

▲▲

总体而言，我国积极推进增值税转型具有非常积极的意义。通过宏观调控的方式，将生产型增值税转变为消费型增值税，有利于企业不断扩大经济规模和建设规模，从而增加企业的，配套投资和设备投资。

企业应该把握增值税转型这个契机，主动配合改革工作，以获得更多的公平竞争的机会。与此同时，在增值税转型的过程中，企业的筹资也会得到间接增加。在企业投资方面，企业融资也会受到增值税转型的影响，企业可以选择对风险企业进行投资，而获得其成熟之后的股权，将其作为一种新的融资方式。对于企业而言，增值税的转型使企业不会因为购进固定资产而增加税负，这也使企业的投资活动获得了更多的资金，能够提高企业的投资回报率，同时降低企业的融资成本。增值税转型会对企业的投资行为进行刺激，并对民间和社会资本投资进行激励。在企业的资金处理方面，增值税转型也起到了巨大的作用，其能够改变企业的，会计核算和资产会计科目，从而对企业的财务管理产生巨大的影响，对企业财务管理的科学化进行推动[5]。

值得注意的是，实行增值税转型也不能一蹴而就，在转型的试点中就出现了一些问题。增值税的转型会对政府的财政收入造成一定的影响，同时当前我国尚未形成比较规范的对投资主体的权益和产权进行约束的相关机制，可能会对企业的投资结构失衡问题推波助澜。对于技术密集型企业、新兴产业和高技术产业而言，消费型增值税确实能够降低税负，但是对于加工行业等劳动密集型其而言可能并非易事。企业要注意避免增值税转型而造成的盲目购进行为。实行增值税转型对企业是有利的，能够进一步减少企业的融资约束。企业也应该积极配合改革，结合自身的实际情况，不断提高投资的效果，在对固定资产规模进行扩大的同时，也要对投资时间进行合理把握。

4 结语

从生产型增值税向消费型增值税，转型有利于减少企业的税负负担，减少企业的融资约束，使企业获得一个更加公平的竞争环境，进一步促进企业的设配提升和科技升级，从而使企业的综合实力得到提高，进一步提高我国企业产品的国际竞争力。我国企业也应该积极把握增值税的转型，在内部进行现代化管理，不断提高产品的质量和科技含量，树立良好的企业形象，不断提高自身信用，从而获得更好的融资条件。

[1] 阳佳余.融资约束与企业出口行为:基于工业企业数据的经验研究[J]. 经济学(季刊)，2012(04).

[2] 万华林,朱凯,陈信元.税制改革与公司投资价值相关性[J]. 经济研究，2012(03).

[3] 樊纲,王小鲁,马光荣.中国市场化进程对经济增长的贡献[J].经济研究，2011(09).

[4] 邓建平,曾勇. 金融关联能否缓解民营企业的融资约束[J].金融研究，2011(08).

[5] 屈文洲,谢雅璐,叶玉妹.信息不对称、融资约束与投资—现金流敏感性——基于市场微观结构理论的实证研究[J].经济研究，2011(06).