中国需要积累新经济数据

David+Dollar

核心提示：中国在转型期间关于新经济的数据积累太少，这会影响大家对中国经济的预期和展望。

我很喜欢中国的基础设施建设，但是每次去中国一些二三线城市时，遇到的情况是，基础设施非常漂亮，但利用率很低。比如机场的起降率非常低，甚至一天只有几班航班。在那里，我看到了种种产能过剩的现象，同时听说债务占GDP的比重正在被推高。

中国经济转型目前已经取得一定的进步，虽然投资和工业增速放缓，但服务业增长不错，特别是对于名义GDP而言，服务业表现抢眼。但全球很多国家，对于中国的经济转型仍有一些担忧，担心其能否平稳地进行。

中国的问题之一是，多数的高频数据和旧经济体制相关，比如发电量、出口量、工业产出、工业PMI、投资等数据，这些数字不会带来好的预期。但这些高频数据反映的都是传统经济，而并非新经济。

旧经济模式的数据非常多，而中国在转型期间关于新经济的数据积累又太少，其后果就是原有数据所显示的放缓，事实上影响到了大家对于中国经济的预期和展望。数据和沟通是非常重要的，有好的数据才能更好地沟通。

今天确实可以看到中国政府在货币方面出台了一些政策，尽管不会像2008年的刺激那么强。此外，发改委批准了越来越多的项目，同时放开了更多银行方面的融资，我认为这些举措对于目前中国的基本面能产生刺激作用。

但是，一方面货币政策需要其他政策配合使用，才能发挥作用，比如鼓励投资等；另一方面，在刺激经济上，财政政策可能起到的推动作用更大。我认为相比货币政策而言，应该更多地使用财政政策，比如降低税率、增加家庭消费和教育支出等。也可以独立增加消费，或通过财政政策增加家庭财富。

目前全球都遇到了一些问题，对于种种挑战，结构化改革能够发挥的作用很大。虽然不能立即带来改变，但能够帮助建立信心。中国已经设定了很好的改革方案，这些改革方案可以推动一些行业的发展。中央政府要求简化政策，放权于民，特别是在建立公司、全民创业方面。但是我认为有些改革的进程落地还是比较慢，特别是部分大城市，推动改革的力量不足。

还有一个很重要的问题不容忽视，就是中国目前的服务业对外开放度还不够高。在G20国家中，中国的服务行业对外开放度是比较低的，这也是机会，中国可以通过服务业开放来进一步刺激经济。更多地向国外开放市场，能够引入更多国外资本进入。这样能够更好地帮助中国经济改革向所预期的方向前行，这些政策比较容易实施，也能够产生立竿见影的效果。（支点杂志2016年1月刊）

（本文根据作者在中国金融四十人论坛的演讲整理）