FDI与经济增长

张思云++王晨曦

摘要：本文基于金砖国家的数据探讨了FDI与经济增长的关系，并且对比高收入国家的结果进行了分析。对于金砖国家，FDI与经济增长有着密切的联系，一般来说，FDI每增加10%，GDP增长0.1%。金砖国家FDI对经济的拉动作用普遍高于发达国家。加入了对人力资本的考虑后，FDI的系数都略有减小，说明FDI对经济增长的直接贡献被高估，很大一部分贡献是通过人力资本进行技术转化，从而推动经济发展。

关键词：金砖国家；FDI；经济增长

中图分类号：F224 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）001-00000-01

来自发达国家的技术扩散是发展中国家技术进步的源泉之一，特别是在经济发展的初期， 由于技术水平落后、人才匮乏， 技术引进和技术模仿对发展中国家的技术进步来说十分重要。20 世纪80 年代以来，以跨国公司为主导的外国直接投资，作为发展中国家利用后发优势、推动经济发展的重要外部力量，日益成为发展中国家融资的主要方式之一。

一、模型建立与回归分析

模型Ⅰ FDI与经济增长的线性模型

为了讨论FDI与经济增长的关系，我们首先建立最简单的线性回归模型：

其中：LGDP为国家GDP的自然对数，（世界银行，constant 2000 US$）；LFDIstock为国家FDI存量的自然对数，（UNCTAD，联合国贸易和发展会议）；t为时间趋势，下同。

我们运用各国的数据对以上模型进行回归，然后再运用高收入国家平均值做对比，几乎所有回归都是十分显著的。具体来看，FID存量每增加10%，巴西的GDP增加0.98%，中国的GDP增加0.17%，印度的GDP增加1.13%，俄罗斯的GDP增加0.91%，南非的GDP增加0.9%。除了中国外，FDI存量对GDP的贡献都比较明显，并且数值相近，都在1%左右。这与预期相符。再看高收入国家FDI对GDP的影响，FDI存量每增加10%，对GDP的贡献为0.6%，并且不显著。这和现实也比较相符，发达国家通常充当的是对外投资的角色，本国的FDI本身不如欠发达国家那样十分重要，因此对GDP的贡献可能就不那么显著。

模型Ⅱ 加入人力资本因素的FDI与经济增长线性模型

一般认为，FDI是否能有效推动经济增长，还取决与对外资的转化能力，人力资本是转化能力最重要的指标。因此，为了更好的探究FDI与经济增长的关系，我加入人力资本这一变量。其中，GDPppe作为人力资本的代理变量被加入了方程中。

其中：GDPppe为 GDP per person employed 的缩写，人力资本代理变量，用以判断该国人力资本的优质程度，（世界银行，constant 1990 PPP $ ）

同样，我们加入高收入国家进行对比。加入了GDPppe这一项之后，各项系数仍旧显著。中国的FDI数据也显著，这说明加入了GDPppe后，消除了模型Ⅰ的部分偏误。同时，对于各国来说，FDI的系数普遍下降，这说明FDI对经济增长的直接贡献被高估，很大一部分贡献是通过人力资本进行技术转化，从而推动经济发展。 发达国家的FDI对GDP的贡献仍旧不显著，但是GDPppe的贡献却很显著，GDPppe每上升1%，GDP也相应上升1%左右。

二、结论与政策建议

由上面两个模型的结果，我们得出结论：

1.对于金砖国家，FDI与经济增长有着密切的联系，一般来说，FDI每增加10%，GDP增长0.1%。

2.金砖国家FDI对经济的拉动作用普遍高于发达国家，可能由于金砖国家处在转型期，大力吸引外资并转化，从而促进经济增长。

3.加入了对人力资本的考虑后，以上特点和趋势不变，但FDI的系数都略有减小，说明FDI对经济增长的直接贡献被高估，很大一部分贡献是通过人力资本进行技术转化，从而推动经济发展。

金砖国家正是由于其有着相同的特点而被分类，从FDI对经济增长的促进作用来看，金砖国家确实有相同之处。对于处于转型期和巨大增长潜力的金砖国家来说，大量的引进外资并合理转化是保持经济快速增长强大动力之一。因此在如今全球经济低迷的大背景下，大量发达国家外资青睐金砖新兴市场是金砖国家发展的契机。同时，金砖国家决不能简单满足于FDI数量，更重要的是把数量变成质量，把引进外资同时引进的先进技术、产业结构和管理理念等等更好的进行本土转化。只有把FDI真正的消化吸收，才能更好的促进经济持续健康的发展。

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