消费金融的“小确幸”

罗东+谭璐

“小确幸”，是互联网消费金融产品设计的初心，在2015年的“双十一”，有其精彩的演绎。

蚂蚁金服旗下的个人消费信贷产品“花呗”，“双十一”当天交易总笔数为6048万笔，占支付宝整体交易8.5%，首次参战并成为带动消费的奇兵。据蚂蚁花呗运营负责人陈怀晟粗略估算，“花呗”提升支付成功率2-3个百分点，1个百分点的提升，至少促进1.3亿元的消费。

而京东金融旗下的“京东白条”，大促当天用35分钟实现交易额突破1亿元，超过2014年全天的交易额。手机、笔记本电脑等大额支出，成为白条用户的最爱，每卖出2.5部手机有1部打白条，每卖4台笔记本有1台使用白条支付。

2015年，互联网巨头们加紧布局消费金融市场，扩大应用场景，甚至试水资产证券化，消费金融的“动能”不可小觑。

告别“母体”依附

消费金融领域，动手最早的是京东金融。2014年2月“京东白条”正式公测，当年9月上线，向用户提供无手续费、无首付的分期消费服务，已实现京东商城、京东全球购、京东到家等体系内的全覆盖。

京东金融消费金融事业部总经理许凌告诉《二十一世纪商业评论》（下称《21CBR》）记者，2013年9月初来事业部上任时，一个“光杆司令”，“2014年底增至50多人，现在人员规模超过200多，只是风控、运营团队等，不包括技术研发人员”。

许凌向《21CBR》记者解读了白条的发展路径：2014年的战略目标是“抢先”，互联网金融一度只关注理财和P2P，“我们的核心是要从消费出发，解决消费端的问题，形成一个信用消费的闭环”，许凌如此解释白条这款信贷产品的初心：一是解决消费痛点以促进消费；二是便于风险控制，京东生态圈是白条产品的基础及背书，一般企业直接给用户一笔钱，无法掌握钱的最终去向。

而蚂蚁“花呗”2014年12月公测，2015年4月正式上线，符合授信要求的用户，在淘宝、天猫购买部分商品时，可直接挂钩余额宝申请，目前其消费额度在500-30000元之间，其资金方是蚂蚁小贷公司，用户每笔消费对应其一次信用贷款。

在淘宝和天猫平台，蚂蚁花呗已覆盖绝大多数商家，同时加速“去淘宝化”。官方披露的数据显示，截至2015年上半年，蚂蚁花呗已登录40多家主流电商平台，其中包括大众点评、当当网，小米、OPPO、大疆无人机等品牌方官方网站，且已渗透至大量的线下支付场景。

无独有偶，白条也正加紧走出京东生态圈。许凌坦承，2015年，白条的战略定位就是加速推出场景化的消费金融产品，完成场景布局：4月，启动“白条+”计划，推出旅游白条、租房白条等产品；8月，与中信银行合作推出“小白卡”，即白条用户定制信用卡（截至2015年12月，用户申请量达到100万），宣布牵手紫薯家装，提供智能家居服务，进入家装场景……试图构建一个开放的生态系统：上游链接企业，下游链接消费服务。

尤其值得一提的是，2015年10月，“京东白条资产证券化”项目挂牌深圳证券交易所。在国内资本市场，这是首个基于互联网消费金融资产的资产证券化项目，为扩大信贷规模，破冰了一条新航道。

风控的节奏

扩大应用场景后，如何控制风险？

据蚂蚁微贷事业部消费者信贷总监郝颖介绍，蚂蚁花呗的风控体系包括3个方面：信用风险防范、反套现和逾期管理。

逾期管理方面，还款时间长、贷款金额大且长期无法联系的“恶意逾期”用户，将会上报央行征信系统，影响其信用记录；在反套现方面，蚂蚁花呗联合多方，已关闭数千家涉嫌套现的淘宝和天猫店铺，向涉嫌组织套现的商户发起诉讼。

2014年，许凌一直刻意控制白条的用户规模和产品场景，直到2015年，才放手推大量产品，这种节奏的解释只有两个字——风控。许凌在传统银行工作9年，一直从事风控工作，对风险有着职业的敏感：“互联网可提升金融效率，但不能取代风控本身，基于风控体系的能力，2014年初就只敢向50万用户开放，直到2014年底，才有底气服务千万量级的用户。”

互联网金融存在大量灰色产业链，风控任重道远，比如有不法中介联合白条用户、第三方卖家虚构订单套现；有不法分子非法获得客户数据，再到京东白条平台“撞库”（盗用客户的用户名和密码可以打开其京东账户）恶意盗取白条；也有部分消费者个人风险意识不强，随意将自己的白条账户借给他人使用。在大数据风控外，白条甚至要借力京东的配送体系，进行“最后一公里”的防护。

但是，风控不等于“关起门做生意”，京东金融有一套风控体系叫“司南”，其寓意就是风控体系应指导客户如何做生意，而不是束缚他们。展望2016年，许凌也期待白条从品牌、创新、核心能力、风控四个维度发力，加速无缝嵌入各种消费场景。

除了京东和阿里，有的新玩家开始专攻细分人群，比如分期乐和趣分期均在大力拓展校园消费市场的布局，2015年均有可观的成长，而传统金融玩家也正加速互联网化，比如招行牵手中国联通成立招联消费金融公司， 工行和建行则分别在其电商平台推出“逸贷”和分期优选业务，互联网消费金融已迎来爆发期。