中美BIT如何重塑投資格局

陳薜薇

中美兩國的工商界、理論研究界普遍認為，中美BIT談判不僅有望極大釋放兩國相互間投資潛力，同時對美國的製造業回歸政策及中國的改革與結構調整均有助益。那麼這個重要的投資協議因何而起？兩國之間進行了怎樣的博弈歷程？最終兩國將形成怎樣的投資格局？

國家主席習近平於2015年9月下旬在西雅圖出席中美企業家座談會期間，中美就雙邊投資協定（BIT）談判取得了進一步的進展，兩國領導人重申達成一項高水準投資協定的談判是兩國之間最重要的經濟事項。

那麼這個重要的投資協議因何而起？兩國之間進行了怎樣的博弈歷程？對於中美有什麼樣的意義？最終兩國將形成怎樣的投資格局？

一次不亞於入世的談判

中美BIT談判於2008年正式啟動。這個時間點非常重要，當時之所以能夠啟動BIT談判，主要背景是次貸危機：中美BIT通過促進雙向投資，有助於緩解美國面臨的失業率高、復甦緩慢等問題。同時，將促進中國經濟結構轉型，從依賴固定資產投資向促進國內消費轉變，從製造業開放向服務業開放推進，促進中國產業結構調整與升級。

而說的實際一點，中美BIT談判直接關係到各個企業的利潤。這一協議的達成能夠為兩國企業對外投資構建起穩定透明的制度環境。在市場方面，中美都有需求，美方意欲進入中國壟斷行業，特別是中國開放程度較低的服務業，以形成自身的市場份額。中國也希望美國在審查的方面能夠提高透明度，能夠簡化程式，能夠減少企業不必要的負擔和對中國企業到美國投資造成的障礙。

具體來說，談判中雙方的訴求各有不同。中方的BIT談判訴求希望美方在放寬對華高新技術產品出口管制政策、公平對待中國企業赴美投資、市場經濟地位、農產品檢驗檢疫、中國人員赴美簽證、中美運輸類飛機雙邊適航拓展及其他一些與貿易投資相關的問題採取切實措施，並取得積極進展；美國則更關注法治、市場准入、標準的制訂、知識產權的執行等議題。接近談判核心人士曾指出，這場談判的意義，不亞於第二次入世。

冗長談判見曙光

2015年6月，在中美第19輪BIT談判中，雙方首次交換了負面清單，正式開啟負面清單磋商模式。9月9日至11日，在第21輪中美投資協定談判中，雙方按照第七輪中美戰略與經濟對話中的承諾，交換了各自的負面清單改進出價。

9月1 5日美國9 4位大企業CEO集體致信習近平和奧巴馬，呼籲盡快擬達成「有意義且高標準」的雙邊投資協議，希望習近平訪問期間能夠取得「明顯進展」，這反映了美國商界的主流呼聲。

在一天後的9月16日，美國貿易代表辦公室（USTR）發言人表示，中美兩國交換了調整後的投資協定負面清單出價。

9月17日，在會見出席第七輪中美工商領袖和前高官對話的美方代表時，習近平強調，我們要積極推動雙邊貿易和投資便利化。

在23日的中美企業家座談會上，習近平給中美工商業者吃下了一顆定心丸。他在會上呼籲中美企業相互投資，並提到改革外商投資環境：「我們將加快推進外資法律立法進程，實行准入前的國民待遇加負面清單的模式，取消外商投資企業合同章程審批，剛才講到的，我們的正面清單，將是更大的、更長的一個清單。」

雙方博弈之點何在

中美兩國歷來在知識產權、國企等問題上存在較大分歧，BIT進入負面清單談判階段後，難度會更加凸顯。負面清單中應包括哪些領域、哪些不適用於通用的非歧視性原則、如何在州省級推進雙邊投資協定、如何建立爭端解決機制等都是難點。

在中國現代國際關係研究院世經所所長陳鳳英看來，「負面清單」是對中國經濟體制的重大挑戰。「一旦採取負面清單，就需要中國先理順國內的經濟關係。負面清單其實是個雙向談判，首先要和國內產業討論，國內達成一致意見後，再與美國談判。」

另外在自貿區議題上，中美也有分歧。美方對中國的自貿園區進展單邊評估之後，認為有效性和可實施性仍然有待觀察。中國希望美國在高科技製造業領域對中國加大投資；但美方依然認為，中國應該加大服務業對美開放力度。

最後，由於雙邊投資協定關涉到許多經濟安全的領域，「國家安全」也成了雙方繞不過去的話題。部分美國政商人士認為，BIT將增強中國企業「不公平競爭」的優勢，損害美國就業和長遠經濟利益。有些中方人士則認為BIT是「陰謀」，美方試圖以經濟自由化手段，將西方規則強加給中國。此外，中方還曾投訴，美國在國家安全審查方面對中國投資者區別對待。

當然，中美雙方也在不斷摸索試探。在9月15日中央全面深化改革領導小組會議上，審議通過了《關於實行市場准入負面清單制度的意見》，似乎在為中美BIT鋪路。有意思的是，就在9月15日，美中貿易全國委員會和保爾森基金會聯合向美國總統奧巴馬和中國國家主席習近平致信，支持高標準中美雙邊投資協定，也就是BIT。

9月1 7日中國政府下發了《構建開放型經濟新體制若干意見》的細則，釋放了具體的信號。學者估計，BIT獲得突破的內容，將很大部分基於此文件。文件中提到：按照負面清單原則推進外商投資企業外匯資本金匯售管理改革，推進金融、教育、文化、醫療等服務業領域有序開放，放開育幼養老、建築設計、會計審計、商貿物流、電子商務等服務業領域外資准入限制，進一步放開一般製造業等。同時，文件也鼓勵「高鐵、核電、航空、機械、電力、電信、冶金、建材、輕工、紡織等優勢行業走出去，提升互聯網信息服務等現代服務業國際化水準，推動電子商務走出去」。

由於BIT談判的複雜性，有學者指出，這一協定最終敲定也許在2016年上半年，或2015年下半年其他時候達成。但可以預見的是，在此次習奧會中，一些早期收穫將被納入BIT成果清單，比如美國對華新能源和環保領域產品，也許會加大投資。中國在金融業的外資股比會有所放鬆。

達成BIT對中美雙方的重要意義

中美分別是全球第一、第二大外資吸收國家，也是對外投資的主力。BIT協定的達成，將對全球的投資格局產生深遠影響，中國也能參與國際投資規則的制定。若中美兩國在投資領域達成一致，將會成為全球投資規則的基礎。

中美兩國的工商界、理論研究界普遍認為，中美BIT談判不僅有望極大釋放兩國相互間投資潛力，同時對美國的製造業回歸政策及中國的改革與結構調整均有助益。

對於中國來講，BIT不僅可以加固和穩定美國在華的絕大部分存量資本，而且會以更大的增量資本對衝流出資本，從而維持和提升美國企業對華投資的熱度，進而加強其對中國經濟增長的輔助動能。另一方面，中國企業入美投資有了BIT的清障與護航，後顧之憂將得到大大緩解。BIT達成後，中國企業在美跨國投資空間將得到前所未有的拓展。據彼得森經濟研究所的報告預測，如果美中能在2025年達成FTA，中國對全球出口會增加10%，美國對全球出口會增加 3%，雙邊貿易會增加14%左右。中國經濟總量產出能提高2%，美國能提高1%。

對於美國來講，一旦BIT正式落地，美國企業將會獲得更多深度參與中國國有企業經營與管理的機會：初步估計，中國至少有100多個行業會向美方企業開放投資，包括目前存在限制的金融服務、農業、汽車工業、醫療領域等，而這些行業，恰恰都是混合所有制改革的重點地帶；美國不僅可在中國基礎設施與工程建設領域輸出和發揮資本與技術優勢，還能借助中國「一帶一路」的戰略輸出平台進軍相關國家的廣袤市場，其最終的投資回報不可估量。另外，中國企業在美投資經營有六成多發生在製造業和批發零售行業，這種投資取向對於美國正在推行的「再工業化」無疑起到了有力的補充作用。

對於雙方來說，如此互利多贏的作用，也無怪乎中美BIT被稱為雙邊經貿關係的最重要事項了。