中国人寿财产保险股份有限公司盈利能力分析

赵甜甜

（石河子大学 经济与管理学院，新疆 石河子 832000）

中国人寿财产保险股份有限公司盈利能力分析

赵甜甜

（石河子大学 经济与管理学院，新疆 石河子 832000）

本文结合上市公司中国人寿财产保险股份有限公司年度财务报表，利用财务报表提供的基本信息，分析各项财务指标，进行横向和纵向分析比较，并对公司的盈利能力进行综合分析，大致了解该公司的经营能力情况，分析现状，并提出解决问题的方法和对未来发展的建议。

财务指标；盈利能力；财务报表

1　中国人寿财产保险股份有限公司盈利能力现状

在中国人寿财产保险股份有限公司盈利能力分析的过程中，为了保证研究问题的时效性，我们采用了公司2011-2014年的年度报告数据来研究其盈利能力。通过中国人寿财产保险股份有限公司财务报表提供的财务数据，2011-2014年公司盈利状况相关数据的计算过程如下所示。

1.1投资者角度

从投资者角度进行的盈利能力分析，主要以报酬为主。

资产报酬率（Return On Assets，ROA），也称作资产收益率，是资产与收益的比率，反映的是资产的获利程度，表明企业全部资本的收益水平。计算公式为资产报酬率=利润总额/资产平均总额*100%。经计算，三年的资产报酬率分别是29.40%、34.36%和37.49%。说明了该公司的总资产周转率比较快并且利润总额有了很大提升，公司的盈利能力较强。

权益报酬率（Return On Equity，ROE），也称作净资产收益率，是收益与净资产的比率，反映净资产的获利程度，表明普通股权益资本的收益水平。计算公式为权益报酬率=净利润/平均净资产*100%。经计算，中国人寿财产保险股份有限公司的净资产收益率也在逐年提高，从2012年的27.45%增加到2013年的47.24%，增长幅度特别明显，说明公司的盈利能力较强。

每股收益（Earning Per Share，EPS），也称作每股盈余，是当期（当年）净收益与期末（如当末）普通股股份总数的比值，表明普通股的获利水平。由计算可知，中国人寿财产保险股份有限公司2013年较2012年的每股盈余有所提高，但从2014年又下降到1.53，其主要原因是公司2014年继续沿用了2013年的利润分配方案，导致了每股收益下降。净利润的增多会使企业的每股收益增加，进一步表明了企业的盈利能力水平的提高。中国人寿财产保险的未来的盈利能力水平在不断提高，股东的投资收益也会越来越高。

1.2经营者角度

以利润为基础的盈利能力分析，主要从经营者角度分析与评价利润质量、利润持续性，并且进行利润预测。一般来说，可通过以下指标进行分析。

营业利润率。营业利润率是收益与营业收入的比率，表明营业活动的获利水平或获利能力。2012年销售利润率=净利润/营业收入*100%=16.19%；2013年销售利润率=净利润/营业收入*100%=17.23%；2014年销售利润率=净利润/营业收入*100%=21.70%。从2012年的16.19%增长到2014年的21.70%，呈逐年上升趋势，其主要原因是净利润的提高，导致公司的盈利能力水平不断提高，产品具有较强的优势和竞争能力。

成本费用利润率。成本费用利润率是收益与成本费用的比率，表明企业为取得利润而付出的代价。成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100%。经计算，2012-2014年的成本费用利润率分别为39.36%、44.60%和45.27%，成本费用利润率在不断上升，表明企业的劳动生产率高，以较小的投入获得了较高利润，经济效益较好，盈利能力不断提高。

2　同行业盈利能力比较

本文选择对中国人寿财产保险股份有限公司与中国大地财产保险股份有限公司近四年的财务数据进行对比分析，根据中国人寿财产保险股份有限公司与中国大地财产保险股份有限公司2011-2014年财务报表，计算出结果。

2.1资产报酬率比较分析

中国大地财产保险股份有限公司2012-2014年的资产报酬率分别为35.89%、37.61%和53.42%，其资产报酬率获利能力较强一些。中国人寿财产保险股份有限公司的资产报酬率指标三年来都低于大地财产保险公司，表明公司的总资产获利能力较低，其主要原因是中国人寿财产保险股份有限公司销售市场占有率较低，各类资产的使用效率和周转速度较慢，总资产收益率偏低，导致公司的盈利能力降低。

2.2权益收益率比较分析

中国大地财产保险股份有限公司2012-2014年的权益收益率分别为31.55%、41.07%和57.08%，与中国大地财产保险股份有限公司的权益收益率相比，其权益收益率水平还是较低。这说明中国人寿财产保险股份有限公司的自有资本获取收益的能力在同行业中还是比较薄弱，资本结构利用有待于进一步调整和完善。

2.3每股收益比较分析

中国大地财产保险股份有限公司2012-2014年的权益收益率分别为1.06、1.31和1.75，中国大人寿财产保险股份有限公司2012-2014年的权益收益率分别为1.14、1.80、和1.53，中国大地财产保险股份有限公司的每股收益一直保持上涨趋势，到2014年，其与中国人寿财产保险股份有限公司的每股收益已没有太大的差异。从数据看中国人寿财产保险股份有限公司似乎有下降的趋势，由2013年的1.8下降到1.53，其下降幅度较大增长速度比中国大地财产保险股份有限公司慢，这种发展趋势将不利于吸引更多的潜在投资者进行投资。

2.4销售净利率比较分析

经计算，中国大地财产保险股份有限公司的销售净利率则处于17%以上，远远高于中国人寿财产保险股份有限公司近三年的最小值16.19%。这说明中国人寿财产保险股份有限公司的销售净利率在同行业中具有一定的劣势，其商品生产、销售的获利能力弱于中国大地财产保险股份有限公司，发展前景相对比较悲观，要想改变这种局面，只要提高成本的控制水平，相信中国人寿财产保险股份有限公司的获利能力将会更强。

3　提高中国人寿财产保险股份有限公司盈利能力的对策建议

3.1优化公司未来发展战略

财险公司高层管理人员需要根据目前公司所面临的内外部经营环境，基于公司目前发展现状，确定公司在未来发展中所要达到的经营目标，再根据这一明确的目标制定相应的发展战略，以市场为导向，采取差异性市场战略，即针对目标市场不同消费者群的不同需要，设计和提供不同的产品，以不同的方式满足不同的需求，着眼于各个消费者群的需求差异性使公司在的经营活动有迹可循、有章可依。

3.2加强成本管理，提升成本的控制能力

在增加收入的同时，公司也应加强成本的管理，控制费用的利用，增强企业的盈利能力。在对中国人寿财产保险股份有限公司的数据分析中，可看出公司的销售净利率增长速度比较快，但通过与大地公司相比较，其销售净利率还是比较低。但随着公司市场占有率和品牌的提高，公司的销售费用应得到合理的控制，降低成本费用的开支，提高公司的市场竞争能力。要想进一步提升公司的盈利能力，就必须要进一步加强成本管理，提升成本控制能力。

3.3加强保险产品创新设计，提高企业核心竞争力

保险公司要不断开发新产品使其更加适应经济社会，提高公司的核心竞争力，为顾客提供更好增值保险服务，增加顾客满意度，进而形成良性循环，顾客更青睐此公司，就更愿意购买此公司的保险产品，提升经营效益，占有更大的市场份额。

3.4注重人才的培养与运用

企业的盈利能力归根到底，还是对人才的培养与使用。人才是企业产业链中最重要的一个配套环节，必须予以高度重视。中国人寿财产保险股份有限公司每一年都会在全国举行大型的大学生毕业生招聘会，从中选取比较优秀的大学毕业生，挖掘不同的人才到不同的岗位就业，充分体现了公司对人才的重视。

3.5优化资本结构

合理的资本结构可降低资本成本，使企业获得更大的自有资金收益率。对于中国人寿财产保险股份有限公司而言，公司管理者应考虑优化资本结构以保证合理配置资本，提高企业资产利用效率，提高资产周转效率，加快利润获得周期，进而获取更高利润，提升公司盈利能力。

主要参考文献

［1］徐启元.对财产保险公司提高盈利能力的研究［D］.南京：南京理工大学，2007.

10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.24.050

F842.3

A

1673-0194（2015）24-0068-02

2015-11-09