互联网金融背景下的大学生创业初步研究

项志勇+周淼鑫

摘 要：在国家鼓励“大众创业、万众创新”和互联网金融迅猛发展的背景下，探索大学生创业与互联网金融的关系具有很强的现实意义。互联网金融首先可以成为大学生创业的重要融资渠道，目前主要是借助P2P和网络众筹工具。其次互联网金融可以作为大学生创业的突破口，如设计互联网金融手机APP，设立互联网金融信息服务公司等。本文梳理了互联网金融的概念、特征等基本情况，从大学生创业依托互联网金融融资和大学生创业以互联网金融为创业项目两个角度对大学生创业和互联网金融之间的关系进行了初步探索。

关键词：互联网金融；大学生创业；融资；创业项目

2013年以来互联网金融给我国的经济生活带来了巨大的冲击，互联网与金融相融合已成为大势所趋。当前大学生成为互联网金融产品十分重要的接受群体，同时大学生创业也是“大众创业、万众创新”的重要力量，互联网金融将可能成为大学生创业重要的融资渠道，互联网金融项目也可能成为大学生创业的重要方向。当前有必要从大学生创业角度梳理互联网金融的行业基本情况，分析互联网金融与大学生创业之间的关系，并提示相应创业风险，为互联网金融背景下的大学生创业创新保驾护航。

一、互联网金融基本情况

2013年被称为“互联网金融元年”，但时至今日人们对“互联网金融”的概念尚未达成共识。2015年7月18日央行等十部委《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）将互联网金融定义为“传统金融机构与互联网企业（以下统称从业机构）利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。”业内普遍认为，“互联网金融”与本世纪初提出的“网络金融”等概念（现阶段也往往被称为“金融互联网”）存在诸多差别，后者更多停留在电子银行等技术性分析。在央行《中国金融稳定报告2014》中，“金融互联网”时代发生在2005年以前，是“互联网金融”发展的第一阶段。

根据《指导意见》以及业内实践，当前我国互联网金融的主要业态包括互联网支付、网络借贷、互联网基金销售、股权众筹融资等。但业内在如何划分互联网金融类型、哪些现象属于互联网金融方面也存在很大分歧。从长远看，随着信息革命的突飞猛进式发展，金融运行、金融组织、金融产品更加紧密地与信息技术结合在一起，互联网金融的业态将会更加丰富。

互联网金融具备如下核心特征：（1）主动性。传统金融在覆盖非传统客户方面缺乏主动性，而互联网金融通过应用工具、服务理念等创新，主动为传统金融所忽视的客户服务，表现为产品降低投资者、交易对象准入门槛，如P2P、余额宝等均定位于普通投资群体。其互联网金融产品的设计非常注重客户体验，从而调动投资者积极主动参与互联网金融。（2）交易便利化。传统金融基于安全考虑，往往需要现场面对面交易，交易操作流程性很强，也无法提供7×24小时的全天候服务。而互联网金融秉承简单、实用、便捷的互联网思维，并借助技术创新开发新产品、改造原有繁琐流程，使交易更加便利，更容易获得。（3）透明化。传统金融主要是间接融资，资金提供者通过金融中介将资金转到最终使用者手中，二者存在信息隔离。而目前主流的互联网金融（P2P、众筹等）基本属于直接融资，参与各方对交易信息掌握程度高于传统金融，信息透明度有所提升。

二、大学生创业以互联网金融为融资渠道

互联网金融已经与大学生生活发生了诸多交集，其重要表现是很多大学生开始利用互联网金融理财，如大学生购买“余额宝”，通过互联网平台购买基金，甚至尝试互联网证券等。而对于大学生创业来说，互联网金融可以为创业大学生提供难得的创业资金，目前主要有两种方式：P2P网络借贷和网络众筹。

P2P网络借贷是指通过互联网实现的一种借贷。具体而言，就是贷款人和借款人通过中介机构（即P2P网络贷款平台），在网络上达成包含借款金额、利息、期限等条款的借贷约定，通过网络完成认证、记账、清算和交割等流程，实现信用借贷的一种模式。“P2P”即“Peer to Peer”或“Person to Person”，原文翻译是“个人对个人”，但国内的P2P平台已演化出多种形态，如以拍拍贷为代表的线上中介模式，以红岭创投为代表的线上担保模式、以宜信为代表的线上线下结合模式，以及以平安陆金所为代表的金融资产交易所模式。大学生创业可以利用P2P平台灵活的借款机智为创业项目融得资金，如知名P2P平台“人人贷”就将大学生创业贷款作为一个重要产品进行开发。

大学生以P2P贷款获取创业资金的风险在于：（1）P2P贷款仍属于债权性资本，存在偿还压力。一旦创业失败，可能给创业者带来较大的财务压力。相比之下，网络众筹可以为大学生创业提供捐赠性资本或权益性资本，显然安全性更高。（2）P2P平台风险。目前我国P2P平台良莠不齐，平台携款跑路事件层出不穷，一些平台缺乏网络信息保护机制，容易造成信息泄露。P2P平台相当部分工作人员未受到金融专业培训，人员的专业素质很难达到风险控制的要求，致使人为操作风险和从业中道德风险诱发可能性大。（3）贷款人洗钱风险。目前大部分平台的自律较差，缺乏客户身份识别手段，还缺乏履行交易记录保存和可疑交易报告的责任意识，贷款人利用网络贷款平台通过分散出借资金来进行洗钱十分容易且隐蔽。大学生创业项目如果与洗钱行为发生牵连，必然对项目进展产生不利影响。

目前众筹发展处于初期阶段，其概念、模式等都充满不确定性。《指导意见》将网络众筹划归证监会管理，而证监会系统对网络众筹的提法也发生过数次演变，如2015年8月10日证券业协会修改《场外证券业务备案管理办法》，将“私募股权众筹”的提法修改为“互联网非公开股权融资”。但无论如何，公众和互联网将是网络众筹不可或缺的元素。按照募资的形式，网络众筹可大致划分为两种模式：（1）捐赠模式，个人以捐款、慈善、赞助的形式为项目或企业提供财务资助，不求实质性财务回报。典型的例子有赈灾救助、政治选举、电影制作、免费软件开发等，典型代表如“点名时间”。（2）“股权模式”，个人投资于一个实体以期获得实体的股份或分享实体未来的利润。股权模式的众筹平台国内目前尚没有，但已有一些平台涉及股权融资，以红岭创投、天使汇、大家投为代表。

对大学生创业而言，捐赠型的众筹并没有太多法律风险，但股权众筹则容易涉嫌“非法集资”。“非法集资”有四个要素，即：未经审批、通过网站公开推荐、承诺一定的回报、向不特定对象吸收资金，股权众筹在形式上似乎已经满足了。事实上淘宝先后出现过公开销售未上市公司股份和PE基金份额的事件，由于向超过200人的不特定对象公开推荐、发行证券且未经审批，按照《证券法》两者都已构成“非法证券活动”，均被证监会叫停。

三、大学生创业以互联网金融为项目

在互联网金融迅速发展的背景下，目前以开发手机APP为大学生创业项目的例子层出不穷。尽管这些手机APP以社交、游戏等类别居多，但随着互联网金融的发展和业内资本的进入，大学生又具有贴近用户群体、创新思维活跃等优势，完全可能将开发互联网金融类APP作为重要的创业项目。除手机APP外，参考国外TMT行业创业的规律，也不排除未来大学生创业开发出新的互联网金融项目。无论何种互联网金融创业项目，运营互联网金融创新产品都需要设立互联网金融信息服务公司作为主体持有创新产品的知识产权。

运营互联网金融信息服务公司面临的主要风险有：（1）市场风险：由于行业自身的互联网特性和金融本质，面对日趋激烈的行业竞争，如果公司没有良好的管理水平和足够的资金作为支撑，将难以在互联网金融领域得到快速的发展并实现盈利。（2）信用风险：如网络小贷基本没有抵押担保、贷款流程完全通过网络完成，一旦发生贷款无法收回的情况，就会造成较大损失。（3）信息安全风险：网络平台面临着黑客攻击、钓鱼网站欺诈等网络诈骗的风险，若不法分子通过违法手段对资金流动信息进行篡改，将会给投资人和网络平台带来巨大损失，不仅平台无法正常运转，甚至可能丧失主要经营数据。互联网金融对交易平台的稳定性与可靠性提出了非常高的要求。（4）经营管理风险：互联网金融行业情况瞬息万变，竞争较为激烈，公司转型升级将面临诸多挑战和风险。如果公司管理层不能及时应对市场竞争、行业发展、经营规模快速扩张等内外环境的变化，将可能阻碍公司业务的正常推进或错失发展机遇，从而影响公司长远发展。（5）产业政策与行业监管风险：虽然目前国家对互联网金融持支持态度，但若未来国家对相关产业政策进行调整，或者出台新的法规、部门规章或修改现有制度的形式对互联网金融相关业务实行新的管制，公司相关业务可能受到影响。

互联网金融信息服务公司可以采取的风险控制措施主要有：（1）坚守平台中介性质，为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务，不提供增信服务，不得非法集资，不开展资金池业务。（2）在资产端设定产品准入标准，引入外部评级机构开展借款主体信用评级，控制交易对手风险。选择与稳健的资产管理机构合作，对与其合作的资管产品开展信用评级。（3）客户资金实施第三方存管，选择符合条件的银行作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与公司自身资金分账管理。（4）完善信息披露、风险提示制度。公司需要向客户充分披露信息，及时向投资者公布经营活动和财务状况的相关信息，向各参与方详细说明交易模式、参与方的权利和义务，并进行充分的风险提示。（5）切实提升技术安全水平，妥善保管客户资料和交易信息，不非法买卖、泄露客户个人信息，提高信息安全水平。（6）守法经营，自律诚信，依托从业机构之间的业务交流和信息共享，加强对监管政策与行业发展趋势的研究，加强公司内部控制水平，提升公司运营效率。

参考文献：

[1]中国人民银行金融稳定分析.中国金融稳定报告2014[M].北京：中国金融出版社，2014.

[2]刘士余.秉承包容与创新的理念正确处理互联网金融发展与监管的关系[J].清华金融评论，2014（02）.

作者简介：项志勇（1985- ），女，浙江温州人，温州医科大学，助教；周淼鑫（1986- ），男，浙江温州人，中国政法大学硕士