煤企的自我革命

杨未宏

需求放缓、产能过剩，内外交困的国内煤企面临着或退出、或并购重组的煎熬，整个行业受寒冬所迫，加速自身转型的变革。

冬季取暖用煤高峰来临，持续低迷的煤炭市场却并未因此回暖。10月，中煤、同煤、神华等巨头再打价格战，动力煤价格一路下滑，有煤价风向标之称的环渤海动力煤指数也屡屡刷新上市以来的新低点。

国内煤炭行业陷入内外交困的局面。煤炭消费萎缩，产能过剩，煤价下跌，银行信贷收紧，煤炭企业的亏损面在不断扩大。上市煤企近日披露的三季度报显示，31家上市煤炭企业中14家净利润亏损，亏损面为45%。前三季度各公司吨煤净利平均约亏损17.2元/吨，同比下降26.9元/吨，降幅达277.3%。

中国煤炭工业协会副会长彭建勋表示，当前煤炭工业进入需求放缓期、产能过剩和库存消化期、环境制约的强化期和结构调整攻坚期。

降价背后

目前已经进入传统用煤旺季，煤炭价格依然继续下跌。

我国煤炭价格已经连跌三年。11月10日，中国太原煤炭交易中心发布的煤炭交易综合价格指数从年初的82.14点跌至62.83点，其中，动力煤从年初的80.41点跌至55.43点，炼焦煤从年初的73.97点跌至58.16点。

当前煤企遭遇价格下跌、需求减少的双重困局。国内煤炭产能过剩、产量释放，下游用户煤炭需求不足、港口和铁路运输能力提高过快，导致当前煤炭市场供求失衡；而在市场压力之下，煤企纷纷降价促销，国内煤价持续走跌。

更重要的原因是需求减弱。今年国内实体经济增速放缓，而风电、光伏发电等新能源发电量稳步增长，国内各大火力发电厂的发电量增速同比下滑。煤炭产能过剩压力依然较大。据《中国经济信息》记者了解，部分大型国有煤炭企业受考核机制、资金及矿区稳定等因素的影响，难以停产、减产，个别企业还在增产。

中国煤炭工业协会相关人士曾对外表示，煤炭市场供大于求矛盾加剧，一是受宏观经济和能源结构调整等影响，主要用煤行业耗煤减少，上半年电力、钢铁、建材三个主要行业耗煤分别下降6.4%、2.3%和8.8%%，减少煤炭消费超过1亿吨。二是产能建设大幅超前，目前全国煤炭产能超过40亿吨，在建项目规模超过10亿吨，新增产能正在集中释放。三是受世界煤炭市场产能过剩、国际煤价下降的影响，我国煤炭进口继续保持较大规模，上半年全国煤炭进口近1亿吨。

与此同时，全球煤炭行业也正在经历“史无前例”的需求滑坡。据绿色和平组织（Greenpeace）日前公布的报告显示，今年前9个月，全球煤炭使用量同比增速放缓2.3%，至4.6%。

这种情况下，下游用户普遍采取低库存策略，今年以来电力、钢铁等主要用煤行业煤炭库存均出现明显下滑。在终端用户持续执行低库存策略的同时，今年以来港口等中转地库存也出现了不同程度下降，但是煤炭企业自身库存却始终维持高位，面临较大的库存压力。

优化结构

煤炭需求增速放缓或阶段性下降，已成趋势。而这一过程伴随的是能源消费结构潜移默化的调整——加大非化石能源和天然气的比重，替代部分煤炭。

相关数据显示，2014年，世界能源消费结构以石油为主，占33%，煤炭占30%，天然气占24%。我国近年来煤炭的消费占整个能源消费的70%左右。国家统计局数据显示，2014年我国煤炭消费量约为35.1亿吨，煤炭消费占能源消费总量的比重仍高达66%。

与此同时，近年来国际原油、天然气价格下降，也在助推我国能源消费结构的调整。海关数据显示，截至2015年10月份，我国2015年累计原油进口量为27497万吨，累计比去年同期增加8.9%。2014年中国进口液化天然气LNG19，847，590吨（270亿立方米）和进口管输天然气23，023，044吨（313亿立方米），共计42，870，634吨（583亿立方米），比2013年增加12.6%。国家发改委预测，我国2016年天然气进口预期在700亿立方米以上。2015年，多地出台节能减排硬性指标，燃煤锅炉成为重点改造对象，天然气成为煤炭的替代能源之一。

调结构、去库存，目标是多少？11月4日，“中国煤炭消费总量控制和政策研究”课题组发布《中国煤炭消费总量控制规划研究报告》。该报告指出，2020年中国煤炭消费总量的目标应约束在27.2亿吨标煤，即38亿吨实物量以内，总能耗控制在47.4亿吨标煤。在“十三五”期间，煤矿开采和洗选企业数量要从2015年的6390家压减到3000家以内。

要达到上述煤炭控制目标，煤炭占能源消费总量的比重将降低至57.4%，天然气消费比重提高到10%，非化石能源比重提高到15.2%。

减排承诺

作为世界煤炭消费第一大国，我国不仅面临雾霾等多重环境污染的挑战，还承受着国际上碳减排的压力。 今年6月，我国政府向巴黎第21次气候变化谈判框架大会提交了《中国应对气候变化国家自主贡献》。文件做出了2030年达到碳排放峰值的承诺，这将对控制煤炭消费形成倒逼机制。

“十三五”规划成为最近各行各业的热议话题，继续控制煤炭消费总量已成业内共识。对于“十三五”期间煤炭消费总量的控制，国家政府层面曾提出过目标。2014年11月，国务院办公厅发布的《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》中提出，到2020年，一次能源消费总量控制在48亿吨标准煤左右，煤炭消费总量控制在42亿吨左右，煤炭消费比重在62%以内。

能源结构优化调整势在必行，而煤炭是能源十三五规划的重中之重。十三五能源规划建议提出，推动煤炭等化石能源清洁高效利用、重点提高矿产资源等风险防控能力、运用市场、法治等办法化解产能过剩、加大对资源枯竭区的支持力度、促进互联网和经济社会融合发展等。这些规划建议将倒逼煤企转型升级，向质量效益型发展，逐步实现煤炭由燃料到原料的过渡，依靠技术创新驱动，走出一条资源消耗少、技术含量高、质量效益好、绿色可持续发展的新路子。

转型提效

在行业面临市场需求收缩，处于衰退或者低迷阶段，通常会出现强者恒强的马太效应。有专家预测，未来五年一半以上煤炭企业将退出市场。

截至目前，今年以来煤炭行业共发生49起并购重组事件，比去年同期31起增加58.06%。随着煤炭市场价格持续低迷、经营亏损不断扩大，不少上市公司期望通过剥离煤炭主业进行转型升级，行业内的并购重组持续升温。

迫于压力，有的企业剥离煤炭业务提升盈利能力，有的企业寻求跨行业整合。“跨行业的整合，一方面可以促进清洁煤技术的推广，另一方面可以实现上下游联动。中国煤炭行业未来的发展趋势，将可能沿着行业内兼并重组以及跨行业重组两条路径发展。行业内兼并重组将形成行业龙头的相对垄断竞争格局，而跨行业重组将带来产业链条的延伸。”德勤会计师事务所一位会计师对《中国经济信息》记者表示。

在寻求跨行业整合上，神华集团已迈出重要一步。上市公司中国神华计划以54亿元现金收购神华集团持有的宁夏发电、徐州发电100%股权和舟山发电51%股权，进一步推行煤电一体化战略。除了“以电补煤”，神华集团总经理凌文还表示，神华将通过参股核电项目建设，积极争取核电牌照，并将大力发展风电、太阳能发电等新能源和可再生能源。

与此同时，在互联网时代，煤企也将借助电商平台增加煤炭销量。endprint