科创中心寻径培育天使般稀缺的“天使”

文 杨凯

让更多社会资本进入天使投资领域，为创新创业提供资金支持。

科教兴国，拿什么兴科教？十八大以来，上海一直在研究科技创新驱动、转变经济发展方式。但什么在驱动创新？换言之，制约科技创新，包括创业的问题、难点到底在哪里？韩正书记在解读科创中心文件里提及“四难”：创新成果转化难、创新企业融资难、草根创业难、知识产权保护难。近日，在上海市市委党校举行的领导干部推进上海科技创新中心建设专题研讨班上，建设科创中心的话题引起了专家们的热议。在他们看来，上海在建设具有全球影响力的科技创新中心过程中，需要通过制度设计和政策引导，让更多社会资本进入天使投资领域，为创新创业提供资金支持。

科技成果转化是市场的需要

上海科学院院长钮晓鸣认为科技成果转化最终是市场的需要，在上海恰巧存在这样的一个短板。而当前主要解决的是“人”的问题，这背后关键是体制机制的问题。

“李克强总理讲过每个人都是能够成为创新者，但是有分工，比如在创新过程当中管理层如何充分尊重人的价值，这非常重要，政府部门也一样，应该把人的潜能充分发挥出来。科研和创新是一对孪生兄弟，科研工作者可以安心工作、发表论文，但是从事创新工作的也付出了艰辛的劳动，目前我们的评价体系仅限于是否获得过科研奖项、发表过论文，创新工作者的回报应当有种分类评价机制，不再局限在论文、职称、奖项。”钮晓鸣表示，希望在科创中心的建设过程中，政府能够包容一点，科技工作者能够开放一点，企业家能够冒险一点，创业者能够再“激情奔放”一点。

人才政策应聚焦创业者

沪江网联合创始人于杰回忆，创业初期，沪江网获得的第一笔投资不是来自上海，而是苏州一家国有创投企业。“那家公司对我们的要求是，把公司搬到苏州，但我们团队都毕业于上海高校，我们的梦想在这里，所以还是选择留在上海。”结果，苏州的创投企业做出让步，给了沪江网100万美元天使投资。

因此，他结合自己的创业经历提出三点建议：第一，人才政策应聚焦创业者。上海不缺人才，也不缺人才政策，但目前上海缺乏聚焦创业者的机制，唯有创业能够带动创新，能够带动就业。第二，需聚焦早期创投机构。政府将引导基金投在种子、天使和A轮基金上，后续事情应该交给市场，政府基金参与市场化竞争不利于建立公平公正的市场氛围。第三，政府应把闲散资源很好地利用起来，大力发展创客空间，为全球的创业者提供一个梦想启航的舞台。

重视中小微企业的税负负担

上海睿立股权投资基金管理有限公司董事长兼总裁吴忱表示：目前，本市天使投资“像天使一样稀缺”，而做私募股权投资等中后期投资的机构有许多。在天使投资者中，个人占大多数，机构很少。吴忱认为这一现象也属正常，因为投资早期创业项目风险大、回报周期长，基金管理机构很难把它们作为投资标的。

然而在硅谷等创投发达地区，不仅存在大量天使投资人，而且天使基金，甚至投资更早期阶段的种子基金也有很多。 “无论是硅谷，还是纽约、伦敦、首尔，制度设计是发展科技金融的根本手段。”吴忱认为，上海应在引导基金、税收减免上进一步突破，激励投资机构从事天使投资。

去年底，上海市天使投资引导基金成立，对社会上募集的天使投资基金给予1∶1匹配。多个区县也设立了天使投资引导基金。“这对壮大上海天使投资很有利，但目前来看，效果似乎还没达到预期，有些人将原因归结于上海创业者少。我觉得这不是原因，恰恰是天使投资不发达造成的结果。”为此，他建议上海建设全球有影响力的科技创新中心，要注重制度创新、制度的革新，尤其要重视中小微企业的税负负担，尤其要重视创投企业、创投制度的设计，优化创投的生存环境。

“创投企业有一特点，可能连续几年收益很低，一旦投资成功进入收益分配期后，年利润会非常高，随之而来的是税费成本很高。”吴忱说，为了避税，本市不少创投企业注册在外地甚至境外，这不利于地方税收的同时，也不利于天使投资的发展。

发展天使投资需政府引导

上海市科技创业中心副主任严雄指出，创业投资主要来源于债券融资和股权融资，对于债权融资通常有银行贷款或者小额贷款，它们的难点都在于科技创新企业通常都是轻资产，没有抵押担保，而这资产配置和银行贷款要求就无法匹配。

在股权融资方面，初创期的创业者多面临风险大、团队不稳定、商业模式不完善的问题。同时，周期太长，市场还在检验、团队还在磨合，所以造成早期股权融资难以发展的现状，在这种市场失灵的情况下，要发展天使投资必须依靠政府的引导。为此，上海市发改委、市科委等制订的《上海市天使投资风险救助办法》即将出台，今后天使投资机构如果有坏账损失，政府会给予救助补偿。