利率市场化对我国中小商业银行风险影响的文献综述

乔伟伟

(郑州市市区农村信用合作联社，河南 郑州 450000)

一、引言

20世纪70年代以来，以麦金农(Mckinnon)和肖(Shaw)为代表的经济学家提出了“金融深化”理论，认为发展中国家通过市场利率化可以促进经济发展。在“金融深化”理论的指导下，发达国家和发展中国家纷纷开始通过金融深化来推进经济发展，而利率市场化作为金融深化的重要组成部分，成为了推进各国金融自由化的主旋律。利率市场化进程中，我国商业银行，尤其是中小商业银行受到怎样的影响，影响机制如何？影响程度如何？这一系列问题都值得我们深入探讨。在探讨之前梳理以往研究文献就显得尤为重要。

二、概况

国内外学者研究金融自由化对商业银行影响的文献非常充裕，大部分学者认为金融自由化会加大银行风险，如Hellmann、Murdock和Stiglitz(1996)认为利率管制可以有效地避免商业银行在发达地区发生不必要的恶性竞争，以及有效地减少在贫困地区发生的利润损失。在不发达地区，商业银行通过降低利率水平扩大信贷规模，从而也会扩大信用风险。De Young和Karin(2001)认为随着银行业务的转型，由传统的贷款业务向以中间业务为基础的非利息收入的转移会导致银行收入波动、杠杆率上升，从而银行要求的信用风险溢价会上升。Ash和Enrica(1998)认为金融自由化使商业银行发生危机的概率增强，但如果宏观经济稳定，则金融自由化对商业银行的负面影响降低。沈世君(2000)认为，利率市场化将加剧银行间的竞争。王廷科(2003)更具体的分析了利率市场化对银行业的竞争方式和机制的改变：利率市场化以后，银行业的竞争方式由原来的非价格竞争转变为价格竞争，是否具有科学合理定价的能力就成为商业银行能否获得竞争优势的一个重要因素。

具体到利率市场化对银行特定风险的影响，研究利率风险的学者居多。如赵旭(2009)认为，在利率市场化过程中，实际利差相对于名义利差更能反映银行的真实利差水平。李红霞(2007)认为市场利率化导致银行价格竞争加剧，资金价格提高，利率上升，同时，高利率又会加剧价格竞争，从而引起利差缩窄，银行净利差收入减少。盛朝晖(2010)对比分析了美国、日本、韩国、拉美国家和我国台湾地区利率市场化改革后利率水平、存贷利差、资产价格、汇率以及商业银行经营状况的变化。胡新智、袁江(2011)通过梳理美日韩以及拉美各个国家的利率市场化经验发现，这些国家在利率市场化后均出现了利率水平先升后降，存贷利差先降后升的情况。认为在利率完全放开后，存贷利差缩窄，中小型商业银行由于缺乏利率风险管理，利率风险加大。因此建议银行调整经营策略，将非利息收入看成新的增长点。左中海(2012)同样认为，由于中小银行收入来源更依赖于利息收入、风险定价模型发展滞后、资金成本和经营成本压力更大等方面，中小银行受到利率市场化的冲击更大，因此，中小银行更应积极、主动地加快转型发展。朱霞、刘松林(2010)分析了利率市场化下商业银行识别、度量和管理利率风险的具体策略，并提出了全面风险管理的理念。谢云山(2004)、刘小莉(2006)分析了利率市场化下信用风险与利率风险的关系。

三、结语

综上，国内外围绕利率市场化进行的研究系统而深刻，对利率市场化影响商业银行的分析往往注重利率风险，信用风险的测量虽然常见，但结合我国中小银行所做的分析研究则相对较少。具体到相关理论，目前学术界对于利率市场化对商业银行信用风险的影响机制主要分为两类：

(一)存贷利差角度

银行方面，利率放开后，各银行能够根据自身状况制定存贷款利率。由于竞争逐渐激烈，各银行会逐渐降低贷款利率，提升存款利率，最终导致存贷利差的收窄，为了生存，它们可能被迫从事一些高收益、高风险的项目，从而产生信用风险。借款企业方面，放松或解除利率管制，将导致两种结果：利率的不规则变动、利率波动加快和实际利率水平的上升。前者会加大借款企业的经营风险，从负面影响经济增长；后者会加重借款人的利息负担，引发逆向选择和道德风险，从而诱发信贷违约。

(二)债券利差角度

谢云山(2004)通过构建包含信用风险和利率风险的模型，认为信用风险和利率风险呈现此消彼长的负相关关系并共同影响银行经营。该模型分析的影响机理是利率市场化、放松或解除利率管制，将导致基准利率与信用风险溢价的不规则变动，从而导致商业银行发行的不同信用级别债券利差的变化，最后导致债券违约率的变化，即商业银行债券按期偿付风险的变化。

一方面，我国大型商业银行资金雄厚，风险控制水平相对较高，而中小商业银行抵抗风险能力弱，风险控制能力不强，在后期利率市场化改革加剧之后可能会发生剧烈波动，同时，在参照利率市场化的国际经验来看，利率市场化进程中中小商业银行倒闭的概率相对大银行而言要高很多。中小银行相对大型银行更容易受到利率市场化的冲击，中小商业银行如何应对这样不断深化的金融体制改革对于我国金融体系的稳定，甚至宏观经济的稳定有着重要而深刻的意义。另一方面，利率市场化对我国大型银行的影响以及对中小商业银行的利率风险影响的研究过于普遍，而忽视了银行的传统风险——信用风险。因此，从信用风险影响的角度来探索利率市场化对我国中小商业银行的影响是未来可能的研究方向。

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