探讨公允价值在金融工具中的应用

黄瑞英

摘 要：当今世界，经济飞速发展，各种金融工具与业务纷纷涌现，特别是衍生金融工具的创新和发展，导致越来越多的公司进入金融市场来进行避险或投资。原会计准则用历史成本计量的金融工具已经无法满足市场交易的需要。公允价值因其潜在的高度决策相关性，随着金融工具的发展应运而生。文章对此进行了分析探讨，并对如何更加科学、合理地将公允价值应用于金融工具中提出了相关建议。

关键词：公允价值 金融工具 应用

中图分类号：F234.4 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2015）06-075-03

一、探讨背景

上世纪80年代，金融自由化浪潮波及到金融业务的各个领域。随着金融市场的创新，各种金融工具纷纷涌现，特别是衍生金融工具以十分惊人地创新速度对世界经济产生了重大影响。

在金融一体化及经济一体化的背景下，国内金融经济市场迅速发展，也相应地积累了一定的理论和实务基础。越来越多跟金融工具相关的业务出现在企业财务报表中，企业利用金融工具进行投资、套期保值及风险管理已经发展为一种潮流。这些都为公允价值的广泛应用提供了发展平台。2006年财政部新颁布的会计准则将公允价值引入，成为一大亮点，说明了我国财政部对公允价值计量地位的认可。

2008年爆发的金融危机将公允价值推到了风口浪尖处，在饱受争议的处境下，公允价值该何去何从？在金融工具中，又当如何规范应用？在我国当前的市场环境下，公允价值的应用又会遇到哪些问题。笔者拟在本文中进行探讨。

二、探讨方法

1.笔者在本文中运用比较研究的方法对公允价值和其他计量属性的关系、差异开展探讨，探究在新会计准则下公允价值是金融工具的最佳计量属性。通过深入分析FASB和IASB对公允价值在金融工具中的应用研究，探讨我国的公允价值在金融工具中的应用将向哪一方向发展。

2.通过案例分析法分析公允价值在金融工具准则中的应用现状。本文以沪深A股32家上市银行为例，分析公允价值对企业的资产、负债以及利润的影响。最后，采取归纳与演绎相结合的方法对公允价值在金融工具中的应用出现的问题，提出政策性建议以及展望。

三、何为公允价值和金融工具

1.公允价值的定义。目前，各国对公允价值概念的规定如下：

国际会计准则理事会（IASB），将其定义为：“市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。”资产和负债是会计计量的主要对象，所以，公允价值的定义主要关注的是资产和负债，其定义也适应于主体自身以公允价值计量的权益工具。

美国会计准则委员会（FASB），于2006年9月正式发布了《第157号财务会计准则—公允价值计量》。定义为：在计量当天，市场参与者在有序交易中出售资产收到的价格或转移资产付出的价格。

我国于2014年1月26日制定了《企业会计准则第39号——公允价值计量》。公允价值的定义沿用了国际会计准则中对公允价值的定义，体现了我国的会计准则正走向国际化。

2.公允价值的理论基础。公允价值的理论基础研究是会计界的学者们开展最为深入的领域之一，在这方面国内外的学者都进行了广泛的深入研究。以美国为代表其研究成果主要集中在会计目标、会计计量、价值理论、产权理论等几个方面。我国基础理论研究主要是以谢诗芬教授为代表，经过多年的研究，谢诗芬教授所取得的研究成果最为丰富。

3.公允价值的特点。一是新旧准则相比概念上更加精准，强调了计量日就是计量的时间，不是特定主体的价值而是市场的价值。转移负债或者出售资产的价格是转移负债或持有资产在计量日的脱手价。二是公允价值使用的输入值由三个层次构成。

4.金融工具的定义。金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。

5.金融工具的特征。它的特征具有：一是期限性。金融工具的种类不同，一般在发行时具有不同的偿还期，即从借款到还清为止所花的时间。二是流动性。各种不同的金融资产都有不同的流动性。三是风险性。风险分为两类：其一债务人不履行债务风险；其二受市场利率不确定的影响会产生市场风险。四是收益性。主要表现为：实际收益率、名义收益率以及平均收益率。

6.衍生金融工具。它的特征主要表现为：一是衍生性。大都是由一个抑或几个基础的金融工具为标的衍生出来的，其价值也是由作为标的的基础金融工具衍生出来的。二是杠杆性。衍生金融工具不需要或需要较少的初始净投资，具有“以小搏大”的杠杆效应。

四、公允价值作为金融工具的计量属性的优势

对于金融工具来说，品种的多样性、交易的复杂性、高风险性、很强的流动性等因素，决定了决策者在选择金融工具的计量属性时必须非常慎重。

1.公允价值满足决策有用的财务报告目标。随着经济市场的迅速发展，人们对财务信息决策有用性要求越来越高。袁立佳、李学峰和韩晨认为：公允价值以帮助财务报告使用者做出经济决策。

2.公允价值符合会计信息质量要求。会计信息想要决策有用必须符合会计信息质量要求的两大特征：一是相关性，二是可靠性，前者为金融工具的质量特征，同时还可以反映有效的会计信息。

3.公允价值有利于资本保全。在采用历史成本模式计量时，若物价持续剧烈波动，则企业的收益会被低估或高估。如果物价持续上涨，被高估的企业收益便是虚增的利润，分配这些虚增利润会消耗企业的资本。金融工具的流动性要求与之相关的计量属性要随着市场信息的变化而不断变化，而采用公允价值计量却能弥补历史成本计量的缺陷。公允价值能持续反映现实中变化的资产的价值，这样更能真实地反映企业利润，保全资本。

4.公允价值更能反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。历史成本主要是对已经发生的业务计量，许多预算的业务却不能有效地计量。公允价值除了能够计量企业负债抑或是企业资产外，同时还可以计量由于公允价值变动产生的损失或者利得。另外，还能准确地反映企业真实的收益状况，准确披露企业现金流量，了解经营能力、抵御风险能力和偿还能力。

五、公允价值在金融工具中的应用分析

1.国外的应用。IASB（国际会计准则理事会）在过去的20年对金融工具准则反复研究、持续修订，到目前为止已经发布了一系列的关于金融工具确认、计量、报告的准则，以下总结了各个阶段的代表性文件及主要内容。如表1所示。

由此可以看出，公允价值在IASB金融工具会计准则中的应用主要分为四个阶段。

2.国内的应用。2006年颁布新的会计准则后，2007年是上市公司第一年执行新的会计标准，本文以金融行业为例，分析以公允价值计量的金融工具在国内的使用现状。截至2013年底我国沪深A股金融企业的上市公司共53家，其中证券公司21家，银行16家，保险及其他16家。其中50家公司采用公允价值计量金融工具，说明我国金融企业已基本使用新的会计准则。那么，采用这种金融工具对国内企业的财务状况影响如何呢？相关研究学者指出：公允价值的顺周期效应会导致拥有较多金融工具的金融企业发生很大的利润波动。本文以公允价值计量的金融资产的比重和企业利润波动之间的相关性进行实证分析。

以沪深A股银业上市公司为例，以上市银行2008-2012年度年报为依据对以公允价值计量的金融工具在我国金融行业中应用状况进行分析。截至2013年底，我国沪深两市A股上市银行有16家。

以公允价值计量的金融工具会对我国企业资产、负债会造成什么影响？笔者拟从银行业的视角分析以公允价值计量的金融资产对企业的影响。

以公允价值计量的资产比重分析：

研究样本公司2008—2012年年报，对上市银行公司的数据整理详见表2。

根据表2可以发现，我国银行业中绝大数公司都遵循新会计准则的要求，使用公允价值计量金融资产。在银行业，以公允价值计量的金融资产占总资产的比重在2008-2012五年中呈递减的趋势，最高值为7.86%，最低值为6.17%。这表明，2009年之后，我国已走出金融危机，经济恢复正常状态，市场经济发展走向良性循环。

以公允价值计量的负债比重分析：

选取样本银行公司2008—2012年年报，整理数据可得出表3。

从表3中数据可以发现，总体银行业以公允价值计量的负债对企业总负债的影响很小，这说明我国银业采用公允价值计量相关负债的比率还很低。

总之，公允价值对负债的影响要远远小于对资产的影响。银行业中资产、负债受公允价值计量的影响很小。同样，在银行业中，以公允价计量的资产和负债的比率都很小，公允价值变动对净利润的影响非常小，几乎可以忽略。

六、公允价值计量方面存在的问题

1.没有建立完善的金融市场，缺乏科学的理论研究。长期以来，我国一直没有建立起完善的金融市场，理论研究相对落后，公允价值应用状况不太理想，存在着一些问题。

2.公允价值计量所需要的估价技术尚未成熟。如果没有市场交易价格，在会计计量中难以实施公允价值的现值估计技术。现值计量包括估计未来现金流量、对现金流量金额或时间可能的差异性预测等因素，有些因素的确是无法确定的，因此现值计量的复杂性是导致公允价值模式不能够广泛地推广应用的一个重要原因。

3.缺乏专业性素质人才。公允价值的计量与（下转第78页）（上接第76页）核算对会计人员提出了较高的要求，无论是会计人员的执行能力、实际操作能力，抑或是判断能力以及职业道德水平、综合素质等等，都必须以胜任公允价值的计量与核算为底线，但是目前我国普遍缺乏专业性人才，还不能适应会计实务与公允价值应用所带来的技术要求。

七、关于我国金融工具公允价值应用的对策

1.进一步建立与完善有效的市场机制。金融工具有四类交易市场：一是公开交易市场（拍卖市场）；二是自营市场；三是经纪市场；四是主方市场。这几种市场的活跃程度、流动性与透明性以及价格的可信度各不相同，公允价值的取得方式也不尽相同。因此，必须建立与完善有效的市场管理机制，从而保证金融工具公允价值赖以生存的市场能够健康、良性地发展。

2.进一步建立健全一支金融工具公允价值的专业团队。使用金融工具公允价值的人员范围很广，素质参差不齐。因此，要由政府相关部门牵头，建立一支所学专业涉及财务管理、会计、计算机网络、金融、投资以及风险控制等学科的团队，对他们进行包括：计算机软件、风险模型、金融工具业务、内部控制制度以及风险评估等方面知识的培训，尽快提高这支专业团队的整体素质，从而保证金融工具公允价值的准确性。

3.进一步加强金融工具公允价值的可核实性。随着市场经济大发展，金融工具越来越复杂和多样，会计人员通过估价的方法确定公允价值的可核实性比较困难。因此，要建立统一的大数据平台和数据库，真实地、实时地反映市场之变化，从而有效地防范市场风险。

4.进一步提高会计人员的整体素质与执业能力。金融工具会计准则所涉及的范围、层次非常之广，而且涵盖了各类企业与各种业务。因此，会计人员必须扬长避短，发挥“木桶效应”，努力提升自己的内涵，不断地学习，与时俱进，才能领会准则的精髓，掌握准则的各类要求，不断提高执业水平与驾驭能力。

八、结语

由于历史成本的自身缺陷，公允价值应运而生，在一定程度上解决了金融工具的计量问题。但是，分析当前业界应用的具体情况，在我国金融企业领域基本都遵循新的会计准则，以公允价值计量金融工具，但是还存在着很多障碍，仍需我们不断地研究和探索。总体上公允价值的“顺周期效应”企业虚增利润或低估利润对企业也产生的影响很小。而且我国在2014年初颁布的《39号公允价值计量准则》，自2014年7月1日开始实施。这体现出我国认可公允价值计量并且越来越走向国际化。

参考文献：

[1] 崔伟.公允价值在金融工具会计中的应用.投资与合作，2012（1）：105

[2] 国际会计准则理事会.国际财务报告准则第13号——公允价值计量，2011

[3] 谢诗芬.公允价值会计问题纵横谈.时代财会，2003（2）：12-15

[4] 袁立佳，李学峰，韩晨.关于公允价值在我国应用的若干思考.商业会计，2013（10）：39-41

[5] 吴嘉生.公允价值在金融工具中的应用分析.管理观察，2010（4）：247

（作者单位：山东省即墨市新兴中学 山东即墨 266200）

（责编：若佳）