收益和现金流量的关系

陈晨 孙海涛

Point

企业无法偿还到期债务，必然要破产，它与现金短缺有一定关系，但其与净收益大小却没有必然联系。实际上，盈利的公司也会有破产的情况，亏损的公司也会有部分现金结余。本文就现金流量和收益关系进行分析，以增进对现金流量、收益的了解。

企业收益作为企业在一定期间内用货币表现出的最终财务结果，其不仅是企业在一定期间内生产经营业绩的重要表现，其更是企业在一定期间内获利能力的重要体现。而现金流量则是企业在一定期间内现金进、出的实际流量以及重要数值标志。因此，可以说收益与现金流量之间存在着重要的相互联系，一方面，企业在经营活动之中取得了净收益水平有助于对企业未来一段时间现金流量的预测；另一方面，现金流量与收益之间的关系是是流动性与盈利性关系。因此，为了明确企业收益同现金流量间的关系，本文就现金流量与净收益间的差异、差异产生的原因入手，借此阐述二者之间的关系。

1.现金流量同净收益间的差异

净收益是指企业在一定时期内以货币为主对企业最终财务成果的表现方式，因此也可以说净收益是企业在一定时期内生产、经营、获利情况的综合体现。而对其的数据确定则是在权责发生制基础上，以费用、收入配比关系为根本依据。而现金流量作为企业实际现金进、出的真是反应。因此，通过对二者基本定义的阐述，我们可以看出，收益与现金流量之间存在的差异，主要表现在以下两个方面：评价企业财务状况时的作用和数量。

尤其是企业在整个存续期内，其在金额上现金流量与净收益是完全一致的，但造成这一问题的原则纯属巧合。因此，我们也可以将二者之间的差别归结于，是因会计时间、会计概念的推移而造成的，所以，在数量上的差异，可归结到以下几方面之上：

第一，净资本性支出。在实际付款时，资本性支出可等同于现金流出，但其会在之后的实际使用年限内，以折旧的计算形式对利润进行冲销。因此，不论是在任何会计区间内，资本支出要始终高于计提折旧，而二者之间的数额差异，则就是现金流量低于净收益的额度，反之则刚好相反。

第二，存货周转。当企业的实际存货增加时，其所购入的货物势必要进行付款，而付款则等同于现金流出，并只能在取得销售收益后方可冲销。因此，在同一会计区间内，库存的不断增加会直接致使现金流量低于净收益，而现金流量低于净收益的数额，就是存货的增加数量，反之则刚好相反。

第三，存在的应收和应付款，在开出发票阶段，企业在财务处理上，应该是以应收账款的赊销收入、应付账款赊购支出为基准对毛利润进行计算。因此，可以说同一会计区间内，应收款增加，当期现金流量必然会低于净收益；相反应付款增加，现金流量就会高出净收益，反之亦然。

第四，其他额外资金流动。额外资金进入企业、企业偿还借款等都属于企业现金流量，但这些只会对资产负债表产生影响，却不会影响企业的净收益。

正因上述四方面相互制约的关系，才产生了现金流量与净收益间的差异。在企业的生产经营中存在着这样的弊端：当企业扩展时，企业资本性将高于折旧，相应的各种存货也将会有所增加，相对应的应付款与应收款也会有所增加。因此，伴随这种利益驱动的企业扩展而来的是，过高的负现金流量，我们将这种现象称作“超过营运资金的经营”，造成这种现象的主要原因是未及时、恰当的进行负现金流量控制，致使资本投入的逐步增加，这也是常见的企业破产原因之一，我们也可将其作为企业亏损、而用于经营活动的现金流为正或是经营获利但现金流量仍为负的主要因素。

2.现金流量信息对企业的重要性及原因

自本世纪70年代中期至今，净收益作为企业盈利能力的重要衡量指标，始终备受人们的关注。尤其是近些年来，西方国家长期持续通货膨胀，致使许多企业的资金出现了严重的短缺，虽然部分企业的净收益数额相对较大，但因其缺乏一定的偿债能力导致其最终走向破产清算。因此，一味的追求净收益，必会受其缺陷影响，可以说净收益的确认广泛的应用了权责发生制及配比原则，在此有着太多的估计包含其中；通知净收益的确认也会受到会计政策的影响，如：存货计价方法、折旧方法，方法不同净收益计算水平也有一定的差异。由此可见，单一的利用净收益作为企业经营业绩的评价标准必然会产生一定的偏颇。

企业资金周转是围绕现金而开展的，也就是资金周转由现金为起点，也由其结束，企业的经营生产活动必然是一定数量的现金为前提，同时它也是企业投资者和债权人的基本决策事项。企业经营管理水平的提高，必须要重视到现金流量信息的重要性。

首先，现金流量的综合性较强。任何企业在生产、经营过程中，都会产生相应的现金支出，而这种支出情况恰恰能够直接反映一个企业的盈利情况。同时，现金支出在时间上的差异，也能够直接反映出企业在资金上的占用水平，可以说时间分布越不均衡，企业在经营过程中所占用的资金量则越大。而如若我们从现金支出的时间与数量，两方面进行综合考量，则更有利于企业对自身财务状况做出一个更加准确、全面的评价。

其次，投资决策的需要。进行信贷决策时，债权人主要考虑的是利息收取与本金偿还；在投资者进行投资决策时，他们更加关注股市变动会带来的利益及股利获得、投资保障，企业未来现金流量的增加就是他们共同的愿望。

3.净收益同现金流量间的关系

我们主要从以下两方面对净收益和现金流量之间的关系进行阐述：

第一，净收益可用来进行未来现金流量预计。企业一般是通过编制现金预算报表对未来现金流量进行预测的，因此，企业的现金预算则在现金收支管理中起着重要的保障作用。在现金预算编制中，对净收益的调整方法，是财务人员必须要掌握的常用编制方法之一。目前，在预计收益报表的计算中，主要根据权责发生制为根本原则，借此确定编制现金预算的出发点——净收益，它主要是通过对每项影响现金余额、损益的会计事项进行逐笔调整，将本期净收益调整为现金流量。

第二，通过现金流量通净收益间的差异，可了解净收益的品质。一个企业收益品质的好坏，直接反映了这个企业净收益与现金流量间存在的差异程度。通俗来讲，净收益与现金流量之间存在着相互作用的同比关系。也就是说，企业净收益品质越好，净收益、现金流量在时间、数量上的差异也就越小，企业净收益收现能力则越强。所以说，企业收益品质的好坏，直接决定了企业财务适应性与流动性的强弱。

企业可通过现金流量与净收益间的关系明确自身的财务状况，准确分析企业对市场的适应能力，及时有效的调整自身获利状况，降低企业经营风险。

结束语

经过上述分析指出，哦我们可以清楚的看到，净收益作为企业对未来现金流量的重要预算基础，二者之间所存在的差异程度，恰恰揭示了企业的净收益品质。也正因如此，做好企业受益与现金流量分析则尤为重要。尤其是近年来，市场经济竞争日趋激烈、资本市场则日益完善，这在很大程度上直接增加了企业在生产经营风险上的不确定性。而这种种问题，都在一定的程度上加深了企业管理当局、相关利益个人对企业现金流量、现金创收能力的关注。因此，本文笔者即就人们日益关注的现金流量及其相关问题进行研究，希望能够为广大工作者、学者提供有益意见。