证券公司成本分类管理探索

苏 刚

（东北财经大学 金融学院，辽宁 大连 116025）

证券公司成本分类管理探索

苏 刚

（东北财经大学 金融学院，辽宁 大连 116025）

中国资本市场发展近22年，证券公司在此期间经历了一个跌宕起伏的发展过程，行业规模不断扩大，截至2011年末，全行业总资产达到了15 727亿元，证券经营业务也从单一的经济业务增加到证券投资、资产管理、投资银行以及融资融券等全方位金融服务业务。可以预见的是，随着金融行业的不断创新，证券公司的业务发展将进一步拓展和深化。与其他企业一样，获取利润是证券公司经营活动的重要目标之一，提高收入和控制成本是提升利润的两个重要途径，因此，寻求有效的成本管理方法，对成本实施科学化和精细化管理，将对证券公司的可持续发展能力和市场竞争力产生越来越深刻的影响。

证券公司；成本管理；利润率；成本高企

1　证券行业经营成果变化趋势及成本高企问题

1.1证券行业利润率呈现下降趋势

中国资本市场完成了“股权分置改革”等深刻变革后，在2007至2009年期间，资本市场迎来了空前繁荣的景象，证券公司利润大幅增加。但随后两年由于市场低迷和行业竞争加剧，证券公司整体净利润呈现出快速下滑趋势，具体情况见图1。

图1　证券公司全行业2006-2011年经营情况

1.2证券公司成本高企问题凸显

从图1数据看出，2010至2011年证券公司行业营业收入快速下滑，而营业支出的下降幅度远小于营业收入下滑幅度，行业的成本高企问题日益显现，主要原因如下。

第一，放松对成本的管控。资本市场的爆发性繁荣和收入的急剧增长，使证券公司放松了对成本的管控，出现成本粗放管理和忽视投入产出的现象。

第二，对成本敏感度降低。2006年以来证券公司迎来了增资扩股潮，同时以净资本为核心的行业监管机制，使自有资金使用用途和各类业务规模受到监管约束，致使自有资金量极度充裕，从而降低了成本敏感度。

第三，行业的恶性竞争。近年来，证券公司为抢占市场份额，加剧了行业竞争甚至是恶意竞争，经纪业务的营销成本不断提升，保荐代表人、高级研究员及投资经理等核心人员的人力成本攀高，致使部分业务已处于盈亏临界点。

行业整体盈利水平处于下行趋势，证券公司重新审视成本管理，寻求科学的成本管理方法，已成为目前较为紧迫的工作。

2　证券公司成本的科学分类

证券公司属金融服务业，是以投资金融产品和为客户提供金融服务为经营模式的企业。依据证券公司成本的构成及特点，将成本进行科学分类，是对成本进行有效管理的前提。

2.1成本的构成及特点

证券公司的成本主要包括税金和业务及管理费用两部分。税金主要包括营业税及附加和企业所得税。业务及管理费用主要包括人力成本、经营场所租赁成本、信息系统运行成本、咨询产品购买成本以及业务开拓费用等。

证券公司成本具有以下特点：第一，因税金成本具有法定性，业务及管理费用成为唯一可控成本；第二，证券公司的经营模式决定了“人”是企业的核心竞争力，人力成本成为企业的关键成本，并在业务及管理费用总额中占较大比重，一般会达到55%左右；第三，成本投入与收益产出的时间点不直接对应，在较多情况下，产出还存在滞后性，故成本投入的时机和方向成为成本管理的难点；第四，证券公司的运营管理和业务创新高度依赖信息技术系统，系统建设具有专业性强、种类繁多及安全性要求高的特点，这使信息技术成本投入程度的辨别难度加大。

因此，证券公司成本管理的关键是对业务及管理费用的科学管理，本文所讨论的成本分类和管理均指业务及管理费用。

2.2证券公司成本分类方法的选择

成本分类方法有很多，包括根据成本与业务量间的关系所划分的变动成本和固定成本；根据成本支出用途划分为工资支出、租赁支出和差旅支出等；根据费用与产出的关系所划分的直接成本和间接成本；根据成本是否可以控制所划分的可控成本与不可控成本；根据费用的发生是否需支付现金等流动资产所划分的付现成本和沉没成本等。

目前证券公司普遍采用根据成本支出用途的划分方法，此方法是反映成本支出用途状况的基本划分方法，但不能直观体现成本支出与收入取得的关系，难以实现对成本的细化管理和有效控制。因此，在按成本支出用途划分成本的基础上，根据成本支出与收入取得的关联度进一步划分为固定成本和变动成本，是证券公司成本分类的有效方法。

2.3成本分类的基础和前提

选择固定成本和变动成本的分类方法，并实施区别管理的企业应具备以下基础和前提。第一，是业绩导向型企业，企业对员工激励机制以业绩为根本，并对不同业务类别制订了详细、科学的业绩考核体系；第二，将所有部门准确分类为后台部门和前台部门，履行企业管理职责不创造收入的职能部门为后台部门，以创造收入为职责的业务部门为前台部门；第三，所有部门均能实现明细独立核算，并能科学地对成本进行分摊和归属核算，准确反映部门的全面成本；第四，财务管理部门应具有统筹成本的专业能力和话语权。

2.4具体的分类方法

依据固定成本和变动成本分类的基本原则，结合企业自身实际情况，按如下步骤对成本进行具体划分。

2.4.1按照支出用途划分固定和变动成本

在按成本支出用途具体划分的基础上，按各种用途成本与收入取得的关联度，即与收入取得无关联度或关联度低的支出全部划分为固定成本，反之，全部为变动成本。本步骤不考虑成本支出归属部门，具体如下。

（1）人力成本。证券公司的人力成本主要由工资、奖金（或提成）、福利费用及社会保障支出，其中工资、福利费用及社会保障支出，因其相对固定，与收入取得关联度低，全部划分为固定成本。在以业绩为导向的企业，奖金（或提成）支出与企业收入或业绩关联度高，全部划分为变动成本。

（2）职工教育经费和工会经费。职工教育经费和工会经费是以企业工资总额为基数按一定比例计提，因此应按工资总额中的不同性质划分固定和变动成本，即以工资为基数计提的相应额划分为固定成本，以奖金（或提成）为基数计提的相应额划分为变动成本。

（3）折旧、摊销成本。此类成本均为前期一次性投入而在后期以摊销形式计入，主要包括固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用等，因其与收入取得关联度低，且在摊销政策确定的情况下，在一定期间内金额固定，全部划分为固定成本。

（4）房屋租赁费、咨询产品购置费及软件系统维护费等成本支出。这些成本的共性是一经确定，金额在一定期限相对固定，并与收入取得关联度低，全部划分为固定成本。

2.4.2依据部门职能划分固定和变动成本

根据公司对前台部门和后台部门的岗位职能确认，对第一步骤划分固定和变动成本外的其他用途成本，考虑重要性原则和操作简便，原则上将前台部门的其他用途成本支出全部划分为变动成本，将后台部门的其他用途成本支出全部划分为固定成本。但根据企业的实际情况，依据成本支出与收入取得的关联程度这一基本划分原则判断，如后台部门有个别成本与收入的关联程度高且金额较大，应划分为变动成本，反之亦然。

2.4.3固定成本和变动成本划分的适时调整

企业将成本的划分方法制度化，并保持相对的延续性和一贯性，但也并不意味着一成不变。企业外部经营环境的变化、内部机构的整合、经营模式的调整以及对某些业务的战略性投入等因素，都会引起固定成本和变动成本项目具体划分的调整。企业应建立及时、顺畅的调整机制，当引发因素发生时，在保持“成本支出与收入取得的关联度”的基本划分原则不变的前提下，调整具体项目的分类。

3　证券公司成本的分类管理

按上述划分方法，企业形成了按支出用途、部门分类、固定变动的三位一体的成本划分模式，特别是在支出用途、部门分类的基础上划分固定和变动成本，使企业成本的构成变得更为直观和立体，为企业对成本实施精细化管理和有效控制奠定了坚实基础。

3.1固定成本的有效管理

根据成本的具体分类方法，主要的固定成本包括固定工资、社会保障支出、租赁费、折旧摊销及信息系统运行维护支出等。针对固定成本的特点，应遵循以下原则和措施进行有效管理。

3.1.1管理原则

科学制定标准、严格控制过程。固定成本控制标准应结合企业自身的经营规模、品牌形象以及业务发展方向等因素来制定。标准制定后，在实际执行过程中要严格控制。

3.1.2管理措施

（1）对人员管理要采取科学定编、定岗、定薪的方式。企业对员工规模应有一套严格的管理体系，有效管理和控制固定人力成本支出。对于重点发展的业务，应考虑适当增加相应员工规模。

（2）对信息系统的建设要建立科学论证和评估机制，信息系统的硬件和软件投入，应依据监管基本要求、企业发展规模及自身管理能力等因素，进行事前科学论证和事后有效评估，确定合理的信息系统投入程度。

（3）严格资本性支出的采购流程和监督机制。资本性支出一旦发生，就会形成后期的折旧摊销等刚性固定成本，因此企业应严格事前审批、采购流程和监督机制，使资本性支出符合实际需求，同时合理降低采购价格。

（4）不断提升管理效率。通过员工培训、优化流程及改进方法等措施，提高管理效率，压缩固定开支，削减固定成本。

3.2变动成本的有效管理

根据成本的具体分类方法，主要的变动成本包括奖金提成、营销成本及业务开拓费用等。针对变动成本的特点，应遵循以下原则和措施进行有效管理。

3.2.1管理原则

适度放宽控制，绩效跟踪调整。理论上，变动成本的增加与收入的增加成正比例关系，在边际利润为正的前提下，变动成本的增加也意味着收入、利润的增加，所以，应采取适度放宽、动态控制、及时调整的管理原则。

3.2.2管理措施

（1）建立科学变动成本指标。深入研究各项业务运行模式和盈利能力，研究实际及目标边际贡献率，制订所涉及与收入或业务量正相关的各项变动成本比率指标标准。

（2）及时、灵活的指标调整机制。应根据竞争环境或市场、业务发展重点、业绩考核指标完成情况等因素，实时调整变动成本指标标准。

（3）适度放宽流程管控。在有效执行变动指标的前提下，对合理、合法的变动成本支出，应放宽授权。

（4）强化绩效考核。将变动成本指标执行情况纳入部门绩效考核指标，制定科学的考核期限、设定考核结果异常阈值，及时出具考核结果并进行分析论证，使变动成本管控措施真正发挥推动业务发展的作用。

4　固定成本和变动成本在企业的广泛应用

除前文所述对成本的精细化管理和有效控制的应用外，企业通过固定变动成本的统计结果，计算前台部门以及企业整体的盈亏平衡点，为企业管理特别是成本投入提供决策依据。同时，为企业的财务预算编制和成本支出进度控制方面的工作，提供了依据和有效支撑。按支出用途分类基础上的固定成本和变动成本划分，为成本特别是变动成本的总体控制提供了一个新方法。固定成本和变动成本的划分，也为前台部门乃至企业的投入产出效果评价提供了基础数据，有效推动和完善前台部门和企业整体财务绩效评价体系建设。

综上所述，在按支出性质和部门分类的成本划分基础上，依据成本支出与收入取得的关联程度原则，引入固定成本和变动成本划分方法，形成对成本三位一体的划分和管理模式。运用有效方式管理成本，提高证券公司的经营效益，既是证券行业整体经营效率不断降低的外在推动，也是证券公司的持续发展的内在要求。

10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.16.028

F832.39

A

1673-0194（2015）16-0044-02

2015-06-19