APP下载

人民币跨境支付系统成功上线

2015-10-29陆永花

金融经济 2015年21期
关键词:国际化跨境货币

文/陆永花

人民币跨境支付系统上线运行,表明人民币国际化又有新的突破。

人民币跨境支付系统一期成功上线运行,对人民币国际化的推进意义当然不可小觑。

在人民币国际化启动的第7个年头,10月8日,人民币跨境支付系统(CIPS)一期在上海成功上线运行,这意味着人民币跨境支付有了便捷的通道。

支付清算系统是银行资金流动、循环的通道与枢纽,随着人民币国际化的推进,中国必须解决境内外支付清算相互对接的问题,这样才能便利人民币跨境贸易和资本流动、人民币回流。美元强悍的国际货币地位,很大程度上是仰仗纽约清算所银行同业支付系统 (CHIPS)的支撑。

目前,进出中国的人民币支付系统臃肿,速度慢,执行成本高,而且只能支持中文字符,与环球银行金融电信协会(SWIFT)不兼容,后者是银行用来交换付款细节的安全信息系统。

建立起中国独立的CIPS系统,人民币境外清算就不再依赖SWIFT传递报文,提高了安全性和自主性,人民币使用者也得到了便利。

人民币跨境支付系统上线运行,表明人民币国际化又有新的突破。但人民币国际化“路漫漫”,说CIPS系统表明人民币国际化走上了 “高速公路”,比喻是形象的,但这条高速公路上要车水马龙,也就是人民币在国际贸易清算中份额要有较大提高,CIPS使用频率高,才能提高效益,才能提高国际化水平。

从货币职能来看,一国货币实现国际化,要经过 “三步走”,即先成为区域和全球的结算货币,进而成为投资货币,最后成为国际的储备货币。虽然人民币国际化指数已经从2009年底的0.02%提高到2014年底的2.47%,五年间增长了120余倍。但漫漫征程上关山阻隔,人民币国际化还要面临许多门槛,必须一步一个脚印,平稳推进。

人民币要完成国际化第一步,成为区域和全球的结算货币,首先要实现汇率市场化。在汇率问题上,这些年来中美摩擦不断,西方国家对人民币低估的喧嚣一直就没有停止过,总是抓住这个 “把柄”说事,不无攻讦之言,动辄给中国贴上 “汇率操纵国”的标签。最近几个月,人民币贬值又成为西方社会攻击中国的说辞。

中国人民银行目前采取的是以 “一篮子”货币为基础、有管理的浮动汇率体制。这对保持中国金融的安全起到了 “防火墙”的作用。中国政府需要力保人民币汇率的稳定,以最大限度挽救劳动密集型企业为主的出口行业,坚守人民币兑换美元不吃亏的底线。虽说人民币不存在贬值的基础,但是,人民币汇率在当前的形势下不可能做出大幅度升值的 “牺牲”。人民币国际化不可避免地要以牺牲一定民生为代价,所以在眼下步子不能迈得太大。

而要完成人民币国际化的第二步,即让人民币成为区域间的投资货币,其前提是必须实现人民币的可自由兑换。目前我国人民币仅在经常项目下实现了自由兑换,资本项目下的自由兑换还没有实现。在IMF划分的十三大类资本项目中,目前中国只完全开放了国际贸易信贷下的 “商业信用”这一项,而其他十二项仍处于不可兑换或部分可兑换的管制状态。这不仅远远落后于发达国家,而且也落后于部分新兴市场国家。这成为未来人民币国际化的最大障碍。

中国人民银行行长周小川曾在今年3月22日表示,中国的 “十二五”规划提出了加快推进人民币实现资本项目可兑换,而2015年是 “十二五”的最后一年,打算通过各方努力实现这一目标。但经济学界认为,当前并非人民币资本项目完全开放的良机,资本项目开放应该在汇率自由化、金融市场改革、利率市场化之后。而折衷的观点是在上海自贸区试点的基础上,分期分批、有步骤、有控制地开放。但时间不等人,今年能否按期开放资本项目,仍有悬念。

再从人民币国际化第三步来看,人民币如今已超过日元,成为仅次于美元、欧元及英镑的全球第四大支付货币。但来自SWIFT的数据表明,8月份人民币市场占有率仅有2.79%。虽说较今年年初市场占有率2.06%上升了0.73个百分点,较7月份的2.34%亦有较大幅度跃升,但毕竟所占份额仍很低,与美元叫板还需假以时日,离人民币成为国际投资货币乃至储备货币尚有很大距离。

在上述情势下,人民币跨境支付系统一期成功上线运行,对人民币国际化的推进意义当然不可小觑。但CIPS的软肋也显而易见,时间设计来看,是按照北京时间运行,并以中国法定工作日为系统工作日,日间处理支付业务的时间为9时到20时,这对生活在其他时区的人民币使用者来说,多有不便。而中国法定的假日除了双休日,其他如春节、清明、端午节、中秋节、国庆节等,都是中国特有的节日,在这些时间里CIPS停业,显然是没有与国际接轨,这是明显的疏漏。但不管缺陷如何,人民币国际化的便捷通道总算建立起来了,这是最大的成果。

眼下,人民币国际化平稳推进,有几大助力,即 “一带一路”经济体进行基础建设、第三方国际产能合作、大宗商品能源采购、跨境电子商务等,将为人民币在全球支付、贸易投资及价值储备货币中的排名和地位提供持续性支持。

问题是,目前中国经济步入新常态,而7年前启动人民币国际化多少带有当初经济高速增长的冲动,人民币国际化最终将依赖制造业转型、科技升级和系统创新。因此,现在也是调整人民币国际化步伐和节奏的时候,慎呼 “高速”,稳步前进,这才是上策。

猜你喜欢

国际化跨境货币
聚焦港口国际化
一国货币上的面孔能告诉我们什么?
跨境支付两大主流渠道对比谈
在跨境支付中打造银企直联
人民币国际化十年纪
关于促进跨境投融资便利化的几点思考
古代的货币
从园区化到国际化
古代的货币
直销企业国际化并不难