新三板会计信息披露研究

段珍珍

摘 要：随着新三板市场的发展，国务院在2013年正式表明新三板为全国性的证券交易场所，新三板市场收益也逐渐增多，对其进行合理的会计信息披露成为亟待解决的问题，有利于发挥新三板的价格功能，保证人们的利益。本文主要分析新三板会计信息披露发展现状，探究新三板会计信息披露存在的主要问题，最后提出对新三板会计信息披露的展望。

关键词：信息披露；会计信息披露；新三板

前言

新三板市场的交易方式、功能定位和交易门槛等与其他市场的差异，致使新三板会计信息披露制度也将不同与上市公司，深入探究新三板会计信息披露有利于保障新三板市场的融资功能和高流动性，而目前我国的新三板会计信息披露存在许多不足，影响了新三板市场的高效运行，因此，需要对其加大研究力度，及时改进新三板会计信息披露的不足，维护新三板市场的秩序。

1.新三板会计信息披露发展现状

1.1新三板会计信息披露概述

会计信息披露是企业公布内部信息的过程，主要是对信息需求者发布的企业现金流量、经营成果、财务状况等信息，新三板市场下的会计信息披露的要求不断提高，对其质量要求及时、准确、完整。新三板会计信息披露主要有信息披露规则明确清晰、关注企业特有风险、强调主办券商的责任等特点。为信息需求者提供了重要的企业信息资源。

1.2新三板会计信息披露现状

新三板市场的企业大多为信息技术业的挂牌企业，占总行业的46.7%，平均总资产不足8000万，而金融行业的挂牌公司虽然只有两家，但总资产平均超过60亿。公司之间差距较为悬殊。直到2014年，预约披露年度报告的时间的新三板挂牌公司共有676家，其中已完成发布年度报告的企业有216家。从中可以看出很多企业对会计信息披露还不够重视，新三板会计信息披露形势较为严峻，需要相关部门加强执行力度，保障新三板市场的稳定运行。

2.新三板会计信息披露存在的主要问题

2.1缺乏完善的新三板会计信息披露规则

新三板会计信息披露的规则以往是由证监会、全国人大等部门指定的部门规章和法律等层面的制度，制度的内容比较笼统，对信息披露的要求都是从宏观层面规定，可操作性不强。而目前新三板会计信息披露规则的制定和传统的不同，是由全国中小企业股份转让系统公司公布的指导性和自律性规则，随着新三板的不断扩容，发布其业务规则也要循序渐进，建立完善的新三板会计信息披露规则成为保证新三板稳定发展的必要保障。

现存的信息披露细则难以适应新三板的发展，关于临时公告的报告时间的规定不能够有效的指导临时报告的业务，造成企业在会计信息披露的临时报告过程中出现问题。另外对企业披露与遇到的风险相关的信息新三板现行的会计信息披露规则没有做出明确规定，新三板市场的企业大多属于高科技公司，企业的经营收益面临着运行风险、市场风险、技术风险等方面的风险，披露准则的不完善直接影响企业的收益，和新三板会计信息披露的质量。

2.2缺少新三板会计信息披露的外部监管

新三板会计信息披露的主要监管机构是全国股转系统公司、中国证券业协会、证监会。当新三板会计信息披露过程中出现违规会计信息披露的行为，目前对其进行惩处的主要措施依托于证券法中的相关规定执行，惩处的方式主要有罚款、警告、没收所得等，惩治的力度相对比较轻，而违规会计信息披露的企业所获得的利益来讲，会计信息疲劳违规的成本相对较小，针对具体性违规披露行为细节没有做出详尽的惩处规定，到目前为止，新三板会计信息披露的首例违规行为，是在2014年全国股转系统公司发布的股转系统公告，对两家挂牌公司的违规披露进行了披露，惩罚的措施是对挂牌公司要求提交书面承诺、出具警示函，而对相关的审计会计师、主办券商采取的惩罚措施是记录档案、约见谈话，相对来说惩罚的力度较小。

2.3难以充分实现新三板会计信息披露

新三板会计信息的披露较为复杂，新三板企业大多是创业期的高科技企业，行业分布较为密集，其中数量较多的企业是信息技术行业，所占比率为46.7%，而这些企业的特色产品、新运营模式、技术创新特色是企业自身的商业秘密，现行的会计信息披露规则强制企业将机密信息披露出来，严重影响高科技企业的市场竞争力，造成信息披露出现失真情况，而对高科技企业的无形资产也难以实现全面的信息披露。在新三板挂牌的执行过程中，企业内部控制度从形式看是完善的，但实际运行中决策流于形式，大多由企业控制人一人决策会计信息披露相关事宜，虽建立了会计信息披露制度，并安排专人对信息披露进行管理和执行，但由于过度集中的控制权，会计信息披露常出现不充分的问题，阻碍了新三板会计信息披露的发展，对企业信息需求者带来影响。

3.新三板会计信息披露的展望

3.1分层设计披露标准

新三板会计信息披露在发展的过程中，应逐渐建立完善会计信息披露准则，建立分层次的制度。全国股转系统公司曾经提出要求，当新三板挂牌企业超过八百家甚至达到一千家的时候，就需要对新三板挂牌公司实行分层管理，进行差异化的服务形式，促进优质企业的快速发展。在2014年的时候新三板挂牌企业达到了一千家，对其内部分层设计借鉴国外先进的经验。在建立分层次制度时要综合考量信息需求者和信息提供者的利益，对新三板的双重功能定位即新三板作为服务微小型企业和上市公司蓄水池也要考虑周全。因此在建立分层次新三板会计信息披露制度时要参照上市公司的会计信息披露制度，建立符合新三板市场的信息披露制度，加强对企业面临的风险因素的重视，低层次制度将披露内容简化，高层次的披露制度则紧密联系上市公司的会计信息披露制度，实现保障做市商和投资者的利益，满足在市场竞争中保护企业特有竞争力的要求。

3.2相关部门及时监管

对新三板会计信息披露的监管主要依靠证监会和全国股转系统公司等相关部门，实现提高新三板会计信息披露质量的目的，需要相关监管部门做出及时有效的监管，对违规行为做出合理有效的惩处。新三板市场应采取加强时候监管、放松前端监管的监管方式，政府监管部门在监管的过程中监管力度应掌握合理，过松会加大证券市场的风险、过严会抑制企业的创新，对投资者和市场稳定带来不利影响。因此在监管的时候要采取宽进严出的策略，即在企业申请挂牌的初始阶段进行简洁、统一的会计信息披露，节约挂牌企业的会计信息披露成本，在掛牌过程中按照新三板分层次的会计信息披露制度进行严格的企业会计信息披露，一旦出现违规行为，及时采取严厉的惩罚措施。另外全国股转公司和证监会要加强对做市商的信息披露行为的监管，一旦做市商出现违规披露信息的行为，将对新三板市场的市场信誉和交易运行带来严重后果，因此证监会应加强监管力度，对违规行为进行严格的惩处，达到震慑企业的效用，杜绝违规的会计信息披露，保障新三板市场的稳定持久运行。

3.3完善企业治理机构

治理企业的基础是股权结构，如果治理机构不健全，会计信息质量就会受到影响，进而影响企业管理质量，因此，新三板挂牌企业必须建立健全会计信息披露制度，对于一些信息披露事宜，要设置专门的工作岗位，由专业工作人员负责，同时要根据行业标准制定规范的信息披露流程。一般企业在进行挂牌申请时，会在律师事务所等机构的帮助下建立相对完善的治理机构，但是这并不代表内部治理问题完全得到解决，内部治理过程是一个动态过程，要求企业在完成股份改制后，立即进行新三板挂牌申请，挂牌完成以后，企业正式进入运营阶段，要求管理者根据市场形势以及企业内部实际情况进一步完善内控制度，避免出现一股独大的现象，使决策程序能够真正发挥作用。同时，主办券商要继续发挥自己的职能，对企业进行持续督导，使企业按照国家法律规定以及行业内部标准建立健全信息披露制度，并严格按照这些规章制度披露企业会计信息，不断完善企业治理机构，进而提升企业管理水平。

3.4坚持共性与个性统一

首先，会计信息披露标准要进行分层设计，同时考虑到信息提供者和需求者双方的利益，将传统会计信息披露制度作为基本参照，并经新三板市场的特征融入进去，保留共性的同时，展现出新三板市场会计信息披露的个性。最好将披露标准分为三个层次，主要是根据流通股市值、营利收入以及信息披露质量来划分。第一层为最高层级市场，进入市场不仅要满足基本定性要求和财务要求，同时要对其进行定性评估；第二层为中间层次市场，进入市场没有定性要求和财务要求，但是要求提供年度报告，年度报告必须通过审计；第三层是最底层市场，该市场的性质为投机交易，主要是使投资者获得市场报价，因此也没有定性要求和财务要求，同时也不需要提供年度报告。

新三板会计信息披露的个性与共性的结合还体现在披露是否自愿方面，就是要将强制性披露与自愿性披露结合起来，其中，强制性披露包括两种形式，一种是定期报告，主要是年报和半年报，另一种是临时报告，主要报告一些影响企业业绩或者财务的重大事件，强制性披露能够使投资者获取公允公开的信息，并且以此为依据做出投资策略，体现出会计信息披露的共性；而自愿性披露的方式比较多样，包括说明会、网络路演等，企业可以根据实际需要在披露内容中加入照片或者图片等，使披露过程变得更加通俗易懂，促进投资者与企业之间的互动，使投资者获取更加全面的企业经营管理信息，吸引更多的长期投资者，自愿性披露是企业适应市场变化的一种手段，体现出会计信息披露的个性。

结论

综上所述，通过对新三板会计信息披露的深入研究，从中了解到新三板会计信息披露存在许多不足之处，阻碍了新三板市场的良好的发展，降低了信息披露的质量，因此需要相关部门针对其不足做出相应有效的措施，维护新三板市场的稳定发展，提高新三板会计信息披露的质量。（作者单位：辽宁理工学院）

参考文献：

[1] 李廷印.我国新三板市场信息披露问题研究[D].财政部财政科学研究所，2014.

[2] 董美琳.挂牌公司的信息披露法律制度分析[D].华东政法大学，2014.

[3] 连晓姝.重污染制造业的创业板上市公司环境会计信息披露的影响因素研究[D].太原理工大学，2015.

[4] 陈国辉 刘斌.场外市场会计盈余的信息含量[J].财经理论与实践，2012（03）：51-56.

[5] 刘玉春.股东背景、高管特征与高新技术企业绩效关系研究——基于中关村“新三板”的场外交易信息披露[J].中国注册会计师，2012（07）：86-91.

[6] 张敏.我国上市公司环境会计信息披露问题研究——以江苏省沪深两市上市公司为例[J].特区经济，2012（11）：82-83.

[7] 杨红 张鹏.信息披露成本与权益资本成本：基于会计勾稽关系的研究[J].企业经济，2013（03）：168-172.

[8] 刘玉春.新三板市場无形资产价值相关性与披露问题——来自中关村新三板的经验数据[J].财会月刊，2013（16）：10-13.

[9] 宣潇然.非上市公众公司监管的法律问题探究——基于新三板扩容[J].上海金融，2015（02）：62-69.