2015年十大金股

陈乾

中国平安

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公司持有全金融牌照，2014年平安集团业务多点开花，主业增长稳定，投资收益超预期。 在保险、银行、投资等传统业务巩固发展同时，公司加强了在互联网领域的探索，并已取得优异成绩，集团综合经营优势逐步体现。 公司目前估值偏低，三季度实行核心员工持股计划更添信心。上一轮牛市中平安估值高于同业，本轮行情中平安的领军角色将得到进一步体现。

中国国航

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随着原油价格的大幅下跌，而且短期难掩颓势，航空股的投资价值愈发凸显。众所周知，燃油成本是航空公司最主要的成本构成。年报数据显示，2013年东航、南航、国航燃油成本分别为306.8亿元、355.4亿元、337.2亿元，分别占营业成本的38.2%、40.8%、40.8%。在燃油成本占总成本约为40%的背景下，油价的持续下跌对航空公司的营运成本影响可见一斑。而中国国航上半年汇兑损失巨大，与人民币大幅贬值有关。预计今年人民币大幅贬值概率极小，公司今年业绩反转概率极大。

用友软件

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用友软件将成为传统企业连接互联的入口：用友的畅捷通平台目前是国内服务中小企业的领先云计算平台。 用友通信已与中国电信合作推出移动办公解决方案，进军企业移动互联网。 互联网金融方面，公司借助友金所打通P2P业务。 用友软件定位于成为全球领先的企业管理服务与金融服务提供商。2015年公司将重点布局软件、互联网服务和金融三大类业务，三大业务将被统一到公共业务平台，最终公司将通过三者的融合发展激活用户资源价值。与其他互联网金融主题个股相比，公司估值相对不高，2015年值得期待。

上海电力

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上海电力作为中电投旗下的电力公司，在融资渠道方面，在银行的融资较为畅通，资金成本低于基准利率，公司优势明显。 公司作为传统电力公司，对发电项目的开发经验丰富，有助于对光伏及风电项目的管控以保证未来的收益。 公司正由传统能源发电，向清洁化、高效化和新能源转变，风电、光伏、燃气发电齐头并进。 公司还实施走出去战略，开拓异地项目，保障公司长远发展。公司业绩有保障，且转型后可带来估值的大幅提升。

万科A

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地产行业处于降息周期、销售恢复期和政策边界突破期的三期叠加阶段，地产蓝筹配置优势凸显。 2014年上半年公司全面开展事业合伙人制度，这将实现公司与员工利益的捆绑，提高管理层的工作热情和创造力，并激发管理层市值管理的动力。 公司2014年销售数据良好，业绩增长稳定。 目前公司H股较A股溢价约10%，预计A股将受益于估值改善。

工商银行

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工商银行盈利稳健性在上市商行中明显处于较优水平，公司经营风格稳健，资产质量可控。 公司属于大行中的互联网金融先行者。 公司分红也具备较大的吸引力，具备长期投资价值。

*ST大荒

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2012年和2013年公司相继出现大幅亏损后，2014年上半年公司米业子公司完成资产剥离，大股东承接米业公司所有资产和负债，其他六大子公司相继完成关停并转和资产出租，公司主业聚焦农业主业。公司重获新生，业绩从低谷复苏。 在农垦体制改革的大背景下，*ST大荒作为黑龙江农垦唯一的上市平台，未来将获得更多的政策扶持和资源倾斜。黑龙江农垦和*ST大荒呈现显着的“大集团、小公司”特征，黑龙江农垦拥有全国农垦将近50%的土地资源，产值是全国农垦系统的40%，但上市公司市值仅仅与亚盛集团相当，远小于海南橡胶。在未来农垦改革的政策催化下，预计在集团资产整合、混合所有制改制等方面，*ST大荒将取得显著进展，成为提升公司业绩和盈利能力的重要砝码。随着市场化机制改革，北大荒的土地资源价值将会得到充分体现。现在被ST正好带来投资机会。

中国卫星

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小卫星研制地位垄断。公司短期内垄断地位不变。2015 年是火箭发射大年，计划有30发火箭发射，估计小卫星数量在15-20枚，公司2015年业绩有较大增长。 公司将受益于研究所改制，未来资产注入预期较强。公司大股东是航天科技五院。五院的资产质量较好，五院收入约为公司5倍。未来随着研究所改制的推进，五院的大卫星业务注入预期将提升。大卫星业务的利润率将高于小卫星，一旦注入，公司业绩将显著增厚，公司的后续持续增长值得期待。

尔康制药

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公司2014年12月进行定向增发，募集20亿元，用于建设年产1，000亿粒淀粉植物空心胶囊与年产300亿粒淀粉植物软胶囊，实际控制人帅放文认购4亿元，彰显对公司未来信心。 公司重金投向淀粉胶囊，今年起有望实现较大规模销售。在此前提下，淀粉胶囊项目有望较大程度增厚公司业绩，且公司原有业务快速增长，业绩增长较快，未来值得期待。