P2P监管再不管还行？

王嫱

从2007年到2015年，中国P2P行业历经8年的野蛮生长。根据“网贷之家”数据显示，截至2015年2月，中国内地网贷平台已有1646家，累计问题平台494家。目前网贷行业累计投资人达140万，活跃投资人达80万。遗憾的是，对于这一新兴互联网金融形式，政府部门始终没有监管细则。3月12日，央行行长周小川在十二届全国人大三次会议记者会上指出，P2P网络借贷是互联网金融的业态之一，由于没有申请取得金融机构执照，属于民间金融。而备受业内期待的互联网金融指导意见则“目前还在起草讨论中，不久后将出台”。

事实上，早在2015年3月1日，银监会就正式成立了普惠金融部，并下设“网贷研究处”来监管P2P行业。10天后，也就是周小川答记者问的前一天，普惠金融部紧急召集各地相关监管部门以及P2P行业的代表企业在北京举行了闭门会议，就P2P行业的监管条例和细则进行了讨论。随后网络传闻普惠金融部已形成文件初稿。参加过普惠金融部闭门会议的点融网共同创始人兼联合CEO郭宇航，近日对网传监管细则公开做了解读。首先，一个P2P平台应该有合理的注册资本金要求，行业主流意见认为注册资本金合理额度是3000万元。其次，对于10倍杠杆的限制，郭宇航认为银监会的“四条红线”（中介性;平台本身不得提供担保;不得搞资金池;不得非法吸收公众存款）已经明确说明P2P平台只是一个交易撮合的中介机构。“一旦确立杠杆的话，P2P平台就是家金融机构，对于某些平台担保就顺理成章，变成一种征信行为，所以杠杆比例监管的可操作性几乎为零。”

此外，有关资金托管问题也很重要。如果没有引进第三方托管，资金先停在平台账户上，再由平台去匹配借款项目，容易形成资金池。而一旦资金流不进来，或者出现集中兑付，平台就很有可能出现问题。郭宇航提醒广大投资者：托管和存管有着严格的区分。据调查，现在市场上很多金融机构还没有真正做到资金托管：“钱从银行走并不能说明就是托管。因为第三方支付的钱也都存在银行，如果是托管的话早就托管了。未来真正能够做到托管的路还比较长。”（作者郵箱：gepetta@126.com）