银行理财“出卖”收益换稳健

孙晓宇

“还是银行理财靠谱点儿，起码不能犯心脏病。”刘大妈是今年是新股民，她年初把到期的5万块银行理财取出来，全投入了股市。可是，几轮大跌之后，刘大妈又回到了银行的“怀抱”。

最近，像刘大妈这样“弃股从银”的投资者不在少数。由于股市的持续震荡，特别是一些前期将银行理财资金转入股市的股民在炒股亏损之后，重新将资金转回银行，一些银行的理财产品规模反而“逆势增长”。

银行理财产品受青睐收益有走低趋势

“供不应求！”招商银行北京分行工作人员向记者介绍，相比股市大热时期，这段时间理财产品的问询度和购买力度都强了许多。“募集期一般是7天，基本头几天就能认购完毕，部分特别畅销的产品还出现‘日光’。”

其他地区的银行理财产品也一样受到热捧。在福州市东街口附近一家大型银行网点，记者向理财经理询问一款尚处于募集期的理财产品，被告知额度已经预约完毕。“这段时间投资者购买理财的热情高涨，这款产品之前有人直接预约了百万的额度。”

“目前，我行销售的净值型理财产品很俏销，例如三款明星产品系列：天添金、周周发、月添利，每逢申购开放日，就被早早抢光，这可是久违的现象了。”招商银行武汉分行理财经理胡凯告诉记者，从7月中旬以来，资金回流到银行的迹象比较明显，“一些客户将资金从股市转回来，现在又开始买理财了。”

“股市不稳定，部分股民在经历了不久前的‘股灾’之后还是决定做理财。”一位不愿具名的商业银行理财经理告诉记者，大部分市民的风险偏好还是偏低，股市震荡让很多人有意识地调整资产配置。“和客户交流得知，很大一部分客户此番投资理财产品的资金是从股市中剥离出来的。”

理财配置重要一环

即便是银行理财产品收益率在走低，但还是比银行定期储蓄或国债利率高。虽然两者风险不可同日而语，但银行稳健理财产品实现预期收益率的可能性还是非常高的。据银率网数据库统计，2015年上半年共有30993款理财产品到期，其中披露到期收益率的产品有20313款，披露率为65.54%。在披露到期收益率的产品中，达到预期收益率的产品为30608款，达标率为98.76%。

从到期产品的收益率分布来看，有66.93%的到期产品实际收益率在5%～6%之间，22.51%的到期产品实际收益率落在4%～5%之间。在较高收益区间中，有6.68%的到期产品收益率在6%～7%区间，有0.25%的到期产品收益率在7%～8%区间，只有0.15%的到期产品收益率大于8%。

虽然银行理财收益率并不如股票来得疯狂，但是胜在稳健。从数据中可以看出，银行理财基本可以实现预期收益率，纵然不能帮你赚大钱，但是也不会赔钱。这也跟银行理财产品的设计有关。

银行理财产品的投资去向一般是短期的企業融资（例如商业票据等），按照国际通行的规则，这类资产可以划分为现金类资产（到期日一年以内的高信用等级债券）。从资金的投向可以看出银行理财产品风险较低，尤其是银行承诺保本的产品，通常都可以拿回本金和收益。

理财专家建议，即使投资者风险偏好较激进，也要适当配置类似银行理财这种低风险理财产品，以平衡投资风险。作为家庭资产配置的重要一环，银行稳健理财还是不能轻易放弃。尤其是股市6、7月份的暴跌给投资者及时上了一课，股市有风险，理财配置很重要。

不看收益看“疗效”

理财产品虽然大热，但多位业内人士普遍认为理财产品的后续收益率将会走低。

业内普遍认为，伴随着央行多次降准、降息举措，市场流动性一直呈现宽松态势。这使得与流动性息息相关的银行理财产品的预期收益率一直疲弱下行，直至“破5”。“下半年央行仍将继续保持宽松的货币政策，大额存单的利率有可能调整，加上存款利率上限有可能继续放开，银行理财借道信托入股市的通道将被关闭，因此下半年理财产品的收益率将继续下滑。尤其是保本类理财产品，将受到更大的冲击。”有理财分析师认为，在央行持续降准、降息及逆回购政策的影响下，理财产品近期会延续下跌趋势。银行理财产品短期内难以回到过去的高收益时代，超6%收益的理财产品将屈指可数。

“半个月前已经降低过一次了。”招行福州分行财富管理部张经理说，当时3个月期限的产品收益水平在5.3%～5.4%，现在同期限的产品收益率在4.9%左右。“此外，一个月期限的产品收益率在4.7%～4.8%。按市场走势，近期收益率应该还会继续走低，但幅度不会很大。部分客户对股市看空，资金外撤投入理财产品市场，需求量加大，而理财产品的投资标的有限，当需求大于供给量，就会摊薄收益水平。”

此外，上述不愿具名的理财经理也认同下半年理财产品收益率会继续降低的观点。“一方面是今年来央行几次降准降息，一方面是确实有部分产品挂钩投资市场。”

业内人士表示，购买理财产品最好锁定中长期收益。银率网理财分析师指出，股市震荡，银行理财产品在月末、季末时期收益率小幅攀升，吸引部分稳健型投资者，这也是投资者理财的好时机。