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#去杠杆后，股市稳定向好？#

近期，无论是政府还是“散户”，对股市都极度关注。7月上旬的一系列“A股保卫战”，可谓惊心动魄。专家认为，本轮行情前期的快速上涨本质上是一波投资者放大融资杠杆所带来的杠杆牛市，而下跌也主要是由于股市内部快速去杠杆化造成的。

在股市结构没有改变、股市风险没有得到释放的情况下，后市可能会维持重磅股护盘的弱势震荡格局。但经过多方力量联合发力，股市会朝着健康、稳定的方向发展，而在这过程中出现短暂的波动，并不会改变市场长期向好的方向。

市场回归常态方向不改

高盛A股策略报告：中国股市目前正在经历调整，而此轮调整是去杠杆与挤泡沫的正常过程，但并非迈向系统性风险与熊市阶段，去杠杆已进入尾声，但仍需要一定时间消化，大盘股投资价值已经凸显。

@上海证券报：政策稳定市场并非为股指单边上涨背书，但国家维护市场稳定发展的决心和信心没有改变。A股回归常态之路会有波折，经历波折洗礼市场信心才更稳固，正常的多空博弈方能寻回。

“要先稳定自己”

@儒释道股友会：给我一个支点，想把地球撬起。无奈杠杆不当，砸伤自己。然后巧用杠杆，移动支点……这是2015年A股真实写照。

@小小投资者：看到一个说法，金融的本质就是杠杆，起源也是杠杆。现在的问题是，一些金融中介急功近利，为了逐利，违反这个适用性原则。

@fydt00188948：要先稳定自己，目前无论哪个角度都是底，不要随便抛，然后再随便买，自己又当“多军”，又当“空军”，迷迷茫茫，结果挣点钱不够手续费的了。一句话，把握好手中的筹码，坚信做多的力量，坚信国家的托底。

有积极因素支撑

@张张张涨：如今A股的杠杆比率已远低于5000点以上，同时国家队大量的护盘弹药已经上膛，不少个股在经历大幅下跌后的估值已具备较强的吸引力，产业资本大举抄底，上市公司内部人积极增持，很多积极因素在支撑。

@读报半分钟：从经济基本面来看，中国经济企稳与转型会为资本市场发展继续创造机遇，股市长期向好的基本面没有发生变化。从近期逐步趋稳的走势来看，市场内在风险因素已大为释放。

@慢慢找规律：场外清理杠杆仍在持续，市场全面做多并不够热情。股民要稳定，不要急躁。

微 吧

罗杰斯等海外投资者看多A股，跟吗？

6月末至7月初A股的非理性震荡，不仅让国内各家公司市值蒸发，国内投资者亏损，同时其影响也波及海外。7月9日，A股一扫颓势，大涨5.76%，沪深两市超1200只股票涨停。此后几天A股又现波动。

虽然国内“散户”们的心还悬着，可海外投资大佬们却信心满满，国际投资大师罗杰斯则更为坚定地看多中国股市，他说：“我从未卖出任何中国股票，我今天买入了更多的中国股票。”

“他们都是中国的好朋友啊”

@一片珊瑚海：股市大跌的时候，我们散户肯定紧张，虽然投资有风险，股市有涨就有跌，但眼看着被套了，一般人心里肯定都会扛不住啊。

@守望芒果丁：虽然市场开始出现大幅反弹，但是一些经历了之前大跌之后的投资者还是心有余悸。A股市场大涨还能维持多久？牛市行情是否还在？这时候，投资者就需要有耐心，尤其是有信心。

@淮水上飘：信心此时绝对要比黄金重要，这些海外看多的投资者都是我们的好朋友啊！感谢他们为中国股市做贡献，他们这时候不逃离，还看多，这为大家增添了信心！

大佬们为什么看多A股？

@难以预料的事情：与国内部分投资者对A股市场持悲观态度不同，一些海外人士比较看好A股市场，恐怕一些A股估值低是重要原因，便宜的蓝筹股估值不到10倍。

@月亮上的土：目前中国经济增长速度是7%，从全球来看，对海外投资者仍具有吸引力，而且中国资本市场正在逐步成熟。

@假装在证券公司：与国内投资者普遍偏短期策略不同，海外的投资多为长期投资，而且在人民币国际化进程中，海外很多机构都有配置人民币资产的需求。

共同呼唤更健康的市场

@張嘯Zxf：美国当年也救市，英国、法国、日本等都在特殊情况下干预过股市或者是别的市场，这是正确且必要的。对A股市场来说，接下来是要修补制度上的漏洞，让市场运行得更健康。不管是国内投资者还是海外投资者，都盼望健康的资本市场。

@分析师Lu Wenjie：我们认为海外投资者不应错过A股的机会。对尚不成熟的散户来说，学习新型金融产品，包括两融工具、杠杆型ETF和衍生品等的风险是很自然的事情。同样，对监管层来说，在快速发展的资本市场试错也是很自然的事情。