喜临门：看好公司业绩和估值改善空间

喜临门（603008）：据公司6月初收购晟喜华视协议，应于交割日起8个月内，向交易各方的共管账户支付标的股权转让价款中的30%（即21600万元）。公司将于一周内开始第一次增持行为，至此，公司大股东、核心高管以及交易各方利益基本锁定，后续增持预期持续兑现可期，打造全方位宣传的传播闭环，提高公司品牌价值，拓展文化产业资源。

2、下半年业绩环比有望明显改善预计上半年公司收入实现15%以上增长，利润实现0～10%左右增长（约5000万元）;我们认为下半年随着传统消费旺季来临以及相关费用减少，公司主业全年实现1.4亿元净利基本无虞。若考虑晟喜华视并表因素（晟喜华视业绩预计在下半年释放），按其2015-2017年净利润分别不低于6850万元、9200万元、1.2亿元的业绩承诺，预计公司全年实现2亿元业绩。

看好公司业绩和估值改善空间，原因有三：1）公司主营床垫等卧室家具系列，中报收入预期15%，下半年费用水平下降，且收购完成晟喜华视并表，带来约7000万承诺业绩增厚，全年盈利预计2亿元左右，对应目前18X估值;2）前期超跌，此时复牌，配套2亿元增持资金，由于公司流通市值仅22亿元，相当于公司自身增持10%流通盘;3）后期公司2016年2月员工持股计划解禁，下半年定增预期打开，智能床垫业务发布在即。

操作策略：二级市场上，近期该股迎来一波较大幅度的杀跌，成交量持续萎缩，近日有所反弹，后期有望继续回补下跌缺口。