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二月市场的“日历效应”

2015-09-10金一平

股市动态分析 2015年5期
关键词:杠杠利空牛市

金一平

上周行情整体调整不断,跌跌不休,很多投资者很担心。笔者认为大可不必,笔者几周前认定沪指将调整宽幅震荡,如期而至,对于二月份,认为市场将有不错的行情。

回到本轮行情上涨的逻辑:降息周期、国企改革、家庭理财配置需求,这三样都没变,牛市格局依旧。大众创业,万众创新,以壮士断腕的勇气推进改革,将会使得资本市场将承担更多的期望和责任,因此后期蓝筹和成长股将结伴上涨。

近期最障眼的就是两融检查。事实上杠杆投资只要规范,并非罪过。我们回顾下10年多来,房地产行业的蓬勃发展,靠的是什么?当初首付3成,就能拿到房子,这个就是杠杠投资,银行拿的抵押就是房产。而今股票市场,有融资融券,适度放杠杆,券商拿的抵押品就是账户里面的股票。目前双融检查只是规范业务,投资者是否杠杠投资,其实关键在于是否有盈利效应。当前快牛并不符合目前管理层的意图,慢牛才是长久之策。沪指3400点一带,围而不攻,短期就是为了2月9日平稳的推出期权交易。不能造成当年股指期货出场的大幅波动。从实际情况看,开始参与的机构和个人投资者是少数。因此对市场有眼球效应,但是未必有多大的参与量。因此,期权顺利平稳推出的概率应该较大。

看好二月份的行情,主要是看好以下几点:

①期权的交易,将会促进对现货的需求。我们看到目前沪港通渠道的资金已经开始陆续流入到沪市,可以预期上证50为代表的成分股将在2月份迎来机会。对现货的需求,将会推动整体权重板块的再次走强。

②日历效应。从历年统计看,往往在过年前的一段时间,主要集中在2月上旬,市场表现大多数时间表现较好。因此有个祥和的气氛过年,将是中国特有的股市特色。2014年完美收官,2015年大吉大利的心理趋同下,2月份年前的市场表现理应让大家满意。过节过的开心,2015年的存款搬家才有信心,注册制才能顺利推出。

③积极的财政政策仍在发酵。当前高铁等项目陆续增加规模。产业走出去将成为趋势,预期以一带一路、京津冀、长江带、城市圈、山东和福建等为代表的区域布局再次风起云涌。智慧城市、智能社区、智能家居、工业4.0等为代表的板块将有较大的机会。

④降息周期无疑。中庸而言是不松不紧,恰到好处。实际上,任何货币政策都是需要根据国内经济实际情况而定,目前中国经济增速下滑是确定性的事情,货币政策偏松是大概率事件,预期过年后的两会前后降准或降息。

⑤利空是买入良机。如果承认2015年的牛市行情判断,历史经验告诉我们,牛市中每次出所谓的利空,大盘大跌的时候,都是比较好的买入机会,大大小小的利空在1月份已经被市场充分预计,市场会在犹豫中上行,2月份沪指干掉3478点是大概率事件。

具体到板块,除了上面提及的50ETF以及工业4.0、一带一路等外,短期建议不妨关注下新能源、年报业绩预增、春运高铁、流感、消费、春耕等确定性强的投资机会。另外,煤炭有色石油等大宗商品或有的报复性反弹机会也可适度留意。<\\Hp1020\图片\13年固定彩图\结束符.jpg>

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