在震荡中孕育新机会

金鼎

12月9日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，通过提请全国人大常委会授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用《证券法》有关规定的决定草案。暂且先不说注册制到底对A股是利多还是利空，毕竟最快也可能要到明年下半年才能推出，在这么长时间里，能发生的事情实在太多。

回归到A股市场本身，新股重启后发行的第一批新股在上一个交易周陆续上市交易，这些股票还是那样一如既往的强。笔者一直强烈看好的新能源汽车板块相关股票也一度表现惊艳，除开这些，上周市场走势确实乏善可陈。临近年底，各大机构锁定收益回笼资金、近期新股发行对市场的抽血效应影响、外加美联储加息的靴子一直没有落地，市场如此走势也在情理之中，但市场短期低迷不改中长期向好的趋势。

本周盘面呈现的是一个缩量下跌的走势，量能的萎缩与近期新股发行、场外资金不愿进场有很大的关系。将上证指数11月26日高点与12月3日高点相连，可以看出上证指数近期始终未能突破这条线，短期走势是震荡下跌，一旦有效跌破3430则应引起我们警惕，观察是否演化为中期下跌；创业板指数与上证指数类似，短期也处于下跌通道之中，但是上周四创业板的强势反弹化解了短期下跌转为中期下跌的可能。因此，后市机会仍然将以创业板为主。

我们都知道，A股市场的机构参与者中，除了公募基金和私募基金外，保险公司也是一支不容忽视的力量。就在近期投资者对A股市场长期走势产生犹豫之时，保险企业却在疯狂“买买买”，在最近10多天内，已有4家险企合计举牌了7家上市公司。其中，安邦保险更是一口气团购举牌金风科技、万科A、同仁堂三家上市公司。险资在此时的高调入市，其实反映了大机构对市场中长期是持乐观态度的。另外，基本养老保险基金结余资金委托投资运营正在提速，目前人力资源和社会保障部、全国社保基金理事会正在起草养老金运营管理细则，未来将有上千亿的养老资金进入到A股市场。

2015年也就剩下十几个交易日了，关于市场的利空很多都会在12月相续落地，注册制的靴子已经率先落下，接下来是美联储可能的加息，然后随着最后一批按旧办法发行的新股发行完毕，对市场短期产生扰动的利空因素也都基本出清，市场大概率会重回震荡上行的通道。就目前来看，很多质地优良的股票已经调整有一段时间了，随着接下来避险资金的重新进场，12月底到明年一季度的行情是值得期待的。

不管怎样，在操作层面我们还是要实事求是，12月14日有9只新股将展开申购，接下来另外一批新股也将在12月完成发行，这在资金面上对市场是实实在在的抽血，在这轮新股发行完成之前，操作上保持适当的谨慎还是必须的。投资者可抓住市场近期调整的机会，挖掘一些质地优良的股票进行跟踪，方向上除了笔者一直看好的新能源汽车板块外，也可以关注：

1、往新兴行业转型的中小市值公司；

2、行业景气度持续向上的标的；

3、新上市的次新股也有短线机会。