平安银行：好前景吸引百亿定增

这在定增史上实属罕见，在整个金融股板块中尚属首家，更是银行业上市公司定增历史上的首次，充分反映了市场对平安银行近年来战略转型成果的认可，以及对未来发展前景的看好

平安银行前不久发布公告，公司大股东平安集团以及财通基金、易方达资产等机构投资者参与了定增认购，合计认购近6亿股，募资100亿元。据悉，平安银行本次采取竞价方式，而平安集团作为关联方并未参与竞价，由易方达资产等6家投资者竞价确定发行价格。此外，平安集团定增认购锁定期为36个月，而其余机构锁定期为12个月。

尤其值得一提的是，此次定增的认购价格达到16.7元/股。与发行当天收盘价格相比，属于溢价发行，这在定增史上实属罕见，在整个金融股板块中尚属首家，更是银行业上市公司定增历史上的首次，充分反映了市场对平安银行近年来战略转型成果的认可，以及对未来发展前景的看好。

实际上，近年来平安银行在“专业化、集约化、综合金融、互联网金融”的“四轮驱动”发展战略中，实现了高速发展。机构由此普遍看好公司的发展前景，给予较高的估值。

规模保持快速增长。银行存贷款业务协调发展，存贷款增速均领先市场，截至2015年3月末，总资产23，047.75亿元，较年初增长5.41%。其中，发放贷款和垫款（含贴现）较年初增长9.70%，吸收非存款类金融机构存放款项增长良好，较年初增长22.51%。

经营效率持续提升。今年一季度营业收入同比增长28.39%，受益于投行、托管、理财、结算等业务的快速发展，手续费及佣金净收入同比增长67.98%。两行整合红利开始进入释放周期，2014年年末的成本收入比36.3%，同比下行4.5%，公司成本收入比在全年增加5家分行及214家支行级机构（3倍于2013年的73家）的背景下逐季下行，今年一季度成本收入比继续下降至33.38%，同比下降4.27个百分点，较2014年度下降2.95个百分点。公司费用增幅大幅低于收入增幅，投产效率持续改善。

业务转型加快，平台创新提速。公司抓住国家经济改革契机，利用综合金融优势，开展差异化经营，开发出“银政合作”私募债的新模式，并拓展行业龙头产业基金，培育新的利润增长点；在银行间债券市场成功发行首笔对公信贷资产证券化产品，拓宽了资产证券化的基础资产类别，加快了资产证券化业务的创新步伐；公司发行首款单一项目型理财产品，并完成首笔理财资金投资权益类业务，开拓了理财产品的投资范围，更好满足了客户多样化理财需求。上市仅半年的橙e网客户数较一季度增长35%。打造行E通综合金融商城，拓展行E通客户群体。口袋银行一季度客户数较年初增长18%，这些充分表明银行在互联网产品方面具有可持续的高成长性。

事业部加快布局。公司加快了对物流、农业、医疗、文化等新型朝阳产业的行业事业部布局，开辟新兴市场；继2014年成功完成了金融同业专营、资产管理事业部改革后，新增资金运营中心、信用卡中心两个专营机构，加快了专业化经营的步伐。

综合化金融凸显差异化价值。平安银行和其他上市银行显著的区别是具有中国平安综合金融平台作为支持，可以共享中国平安超过8000万客户资源，实现客户价值的精细挖掘。

综合来看，银行坚持“变革、创新、发展”的理念，重点部署同业、投行、小微、新一贷等业务领域，夯实零售业务基础，推动全行继续保持稳健发展；充分发挥综合金融优势，加大产品创新与互联网金融平台建设，通过“橙e网”、“行E通”、“口袋银行”、“平安橙子”、“贷贷平安”等特色平台和产品，更好地服务于实体经济和提升客户体验；通过差异化的资产负债经营模式，做好负债业务，优化资产结构，继续强化流动性管理；通过“平衡计分卡”、“客户之声”、“精益六西格玛”等管理工具，推进流程改革与优化；同时，不断加强全面风险管理，确保合规经营。通过上述举措，银行存款平稳增长，贷款加快投放，盈利保持稳定，产业基金、资产证券化等创新业务快速推进，转型、创新的经营战略继续深化。

总之，机构充分看好平安银行未来的发展前景，不在乎短期市场波动，更看好银行长期发展，给予了平安银行较高的估值。