成长期企业的财务风险控制管理研究

摘要：本文针对成长期企业的财务风险控制，首先概述了成长期企业的特点以及面临的主要财务风险，进而全面详细介绍了成长期企业财务风险防范控制的可行策略，可以为处于成长期阶段的企业经营管理提供合理的参考。

成长期是企业经营壮大的关键阶段，对于企业的生存发展具有至关重要的决定性作用。处于成长期阶段的企业，随着企业业务规模与经营规模的不断扩大，资金使用需求量大，内部的财务资源相对较为紧张，在这种条件下，企业更应该注重财务风险控制管理，特别确保企业资金周转的顺畅，为企业的长远稳定发展提供良好的基础条件。

一、成长期企业特点概述

第一，企业的销售能力较强。处于成长期的企业，由于企业产品的定位与市场渗透等都已趋于稳定，市场占有率不断提升，业务增长较快，因而销售量较大，企业由于销售带来的现金流入也较高。

第二，企业的投资项目较多。成长期的企业面对市场需求的提升以及市场竞争压力，出于自身经营发展壮大的考虑，往往也会增加项目的投资，在固定资产与无形资产方面的投入较大，对于市场的开拓资金投入较高，大量的营销费用投入往往会超过企业的现金流入。

第三，企业的筹资需求较为迫切。由于成长型企业需要投入大量的资金用于项目的投资，因此企业的资金缺口相对较大，为了确保企业经营发展现金流的稳定，往往需要企业进行直接融资或者是通过金融机构进行间接融资，以满足企业对于资金的使用需求。

二、成长期企业所面临的主要财务风险分析

第一，筹资风险问题。成长期企业为了确保自身的稳定经营发展，必须具有充足的资金作为后备保障，因此企业势必会存在大量融资问题，很多企业往往是通过负债经营来实现财务杠杆效益。但是处于成长期的企业在融资的过程中，如果对于自身财务状况、经营实力以及现金周转考虑不全面，融资策略不当，尤其是债务偿还时间不合理或者是融资成本过高，很容易由于各种债务压力造成企业内部的流动性变差，给企业带来严重的筹资风险问题。

第二，投资风险问题。企业为了扩大市场份额以及生产经营规模，必然会开展厂房设备等固定资产以及无形资产投资，如果对于这些投资项目缺少全面的可行性论证以及效益分析，或者是开展投资选择的时机不当，都会致使企业出现投资风险，造成投资项目的经济损失。

第三，营运管理风险。成长期企业营运管理风险主要是企业的应收账款风险以及存货风险，如果企业在销售方面对于客户群体的信用控制管理不当，内部的存货周转周期较长、速度慢，都有可能造成企业资产的整体流动性较差，甚至是出现资产结构不合理的问题，影响企业的变现能力以及债务偿付能力。

第四，收益分配风险问题。对企业的经营收益如何进行分配管理，直接关系到企业的经营发展稳定。如果企业对于经营收益分配缺少科学合理的分配控制，尤其是留存收益不足或者是股东收益不稳定，都会对企业的经营活动造成不确定的风险影响，不利于企业经营发展的稳定。

三、成长期企业的财务风险控制管理措施

（一）筹资风险的评价与控制

1.筹资风险的科学评价。防范控制企业的筹资风险，首先应当合理的选择风险评价指标对企业的筹资风险问题进行评价分析。对于筹资风险的评价指标，往往是通过选择流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率以及利息保障倍数等对企业的短期及长期偿债能力进行评价，进而明确与此相对应的筹资风险问题，并有针对性的制定防范策略。

2.筹资风险的防范控制。避免成长期企业的筹资风险问题，首先，企业应当充分实现自身自有资金高效利用，并通过资本需求量预测合理的确定筹资规模，同时进一步的优化融资资本结构，实现财务杠杆收益与负债的合理平衡，防范筹资风险。其次，应进一步的优化债务结构、拓宽融资渠道，企业还应当注重维持合理的债务结构，控制资产负债率维持在60%-70%，同时进一步的拓宽企业的股票、债券以及基金等融资方式，降低融资成本，提高筹资风险防范控制能力。

（二）投资风险的评价与控制

1.投资风险的评价。投资风险评价指标主要有总资产增长率、总资产报酬率、净利润增长率、净资产收益率等相应的指标，用以表征企业的资产增长与获利能力之间的关系，依靠这些指标的具体情况判断企业是否存在投资风险问题。

2.投资风险的具体控制。在成长期企业投资风险的控制管理上，首先应该加强对投资方案可行性的具体研究，通过投入产出效益的预测分析，确保企业始终可以结合市场行情以及国家产业政策的变动把握科学准确的投资方向。其次，应该注重合理的选择投资时机，并根据对企业内外条件以及投资信息的分析，进一步调整投资组合方案，降低企业的投资风险问题。

（三）营运风险的评价与控制

1.营运风险的评价。对于企业的营运风险评价，主要是通过对企业的总资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率以及存货周转率等指标的全面评价分析来判定企业的资产变动、资产流动以及现金流情况，进而判定企业的营运风险。

2.营运风险的控制。对于成长期企业的营运风险控制，企业应该结合实际情况合理的完成现金流量预算的编制，并在企业内部建立现金预警机制，以避免经营管理过程中出现资金链断裂的风险。同时，企业应该重点加强应收账款的回收能力，加大对客户群体的信用标准登记管理控制，避免坏账或者是呆账风险。此外，在营运该风险的管理中，应该完善内部的整体财务预警系统，通过对企业偿债能力、盈利能力、营运能力以及发展能力的统筹分析，指导业务活动的开展。

（四）收益分配风险的评价与控制

1.收益分配风险的评价。现阶段对于企业收益分配风险的评价指标主要是以现金流量比率、股息发放率以及股本报酬率等相应的指标，整体评价企业内部资金使用状况以及对于投资者的吸引力，进而判定收益分配风险问题。

2.收益分配风险的控制管理。对于企业收益分配利润风险的控制，关键在于实现企业与所有者、利润分配不同项目之间的合理均衡。在具体的控制管理措施上，企业可以通过适当降低现金股利支付率，以收定支维持稳定的内部分红比例，以及兼顾经营者与职工利益确定有效的激励措施方面采取管理措施，统筹收益分配避免风险问题。

总之，成长期企业处于快速的发展阶段，应该分别在筹资、投资、运营以及收益分配等财务管理的关键环节，制定有效的财务风险防范机制，提高成长期企业的整体财务管理水平。