浅析会计稳健性运行机制研究

鞠娜

会计稳健性属于公司治理机制部分，而运行机制是在会计稳健性内外部治理环境的综合影响下形成，主要表现为不高估收益和资产，不低估费用和负债，是会计工作确认与计量的重要准则，并对会计实务产生重要影响。会计稳健性运行机制的系统研究，主要是来自于会计的契约作用，并且同时受到法律和监管作用影响的特殊性。会计稳健性被当作重要原则始终贯彻在会计工作之中，但在会计实务工作中会计稳健性由于很难进行量化，因此制约了稳健性原则的成效，坏消息需要尽早确认损失，而好消息则需要在全部事项都确定发生后才能确定，这就导致了坏消息比好消息更容易及时确认的现象。但随着研究者对会计稳健性研究热情的提升，学者开始利用权益的市场价值和账面价值的比率对稳健性进行测量，而会计稳健性导致资产的低估情况，也可以让比率变得更小，从而作为净资产低估的测度。但在股价存在泡沫的过程中，会计稳健性往往会出现系统性的计量误差。根据经济损失发生时可能以及时的方式确认，但经济利益获得的同时能够以递延的方式确认，这种不对称的应计利润与同期现金流的相关关系，能够通过构造关系模型对稳健性进行度量。随着会计稳健性运行机制的发展，作为约束代理人机会主义行为，减少治理成本的运行机制，需要从投资者保护的角度对会计稳健性内涵进行重新归纳，需要深入理解会计稳健性运行机制的本质，以及会计稳健性与各方面因素的密切联系。

一、会计稳健性的影响因素分析

1.1理论分析与假设发展

投资是企业以盈利为目的的资本性支出活动，能够为企业带来各种资产，并形成企业从事生产经营的物质基础，还能够决定企业承担风险的能力和创造价值的程度，而随着社会经济的不断发展，上市公司的非效率投资问题也更为严重，这主要是由于权力分离导致信息出现不对称情况，而治理非效率投资的方式与会计稳健性的运行机制具有密切关系，通过对投资效率与企业价值进行研究，可以分析会计稳健性的影响因素。高效的投资政策能够根据净现值为正的项目需要被公司识别、执行和投资。公司的内部制度环境对会计稳健性造成重要影响，非效率投资会导致会计信息的不对称，通过对会计稳健性影响因素的理论分析，可以得出会计信息不对称和委托代理问题的影响作用，并且会计稳健性的运行能够强化公司治理机制，从而有效治理企业的过度投资行为。高质量会计信息披露会对投资效率产生影响，会计稳健性的形成并不是会计工作的强制要求，而是为了让会计实务工作更符合企业契约关系的需要。而通过对企业价值和投资效率队会计稳健性影响作用的研究时，需要研究会计制度稳健性原则运行程度与上市公司盈余稳健性的相关性，从我国企业整体来看，会计信息都具有稳健性特征，当新会计准则实施后，会计稳健性的程度更为提升。而企业投资项目的失衡，会对会计稳健性造成制约作用，无法将资本配置到正确现值项目中，而企业投资机会减少的情况下，做出反应的速度也将更为迅速，这也使得会计稳健性更加稳定。在所有权越是分散的国家中，这种影响作用将更为重要。并且企业投资项目收益分布的不同，也会导致项目收益的系统性低估，降低了会计信息的相关性，无法保证会计稳健性的正常运行。

1.2样本选择及研究设计

通过对2009年-2013年在沪深证券交易所上市的A股上市公司作为研究样本，并对样本进行金融行业上市公司剔除，从而避免金融行业上市公司业务的特殊性，减少财务数据与其他行业的差异。还应当剔除首次公开发行股票的公司，明确认识到上市公司首次公开发行股票的前三年与当年有明显的盈余管理行为，并且净资产小于0的公司或数据不全的公司也将进行剔除，在Biddle等人的会计稳健性模型基础上，分析会计稳健性的影响因素，将总投资扣除维持性投资后的净投资，通过回归系数的计算，可以看出企业投资不足的情况下，负债和收益的费用与非对称的确认计量，将会严重降低企业投资效率，并且会计稳健性也会通过遏制无效率的投资，对企业投资效率进行改善，在投资过渡组样本中，企业投资过度的状况，会逐渐改善会计稳健性，从而提升企业价值和投资效率，但若是企业投资不足的情况下，会计稳健性会降低成效，从而降低企业价值和投资效率。从我国上司公司的整体来看，会计稳健性在进行权益市值、公司规模和账面价值比率等变量时，会计稳健性的整合程度将明显提升，通过分析会计稳健性与投资效率模型的会结果，可以看出企业投资不足的现象约为明显，会计稳健性程度将更强，但会计稳健性提升的过程中也将降低企业的投资效率，因此企业投资过度行为的限制，可以有效改善企业投资效率，并将显著的加强会计稳健性。通过研究可以看出，投资不足和投资过度的情况下，会计稳健性具有双重功效，企业家投资过度非效率行为的遏制，可以在提升企业价值的基础上，加强会计稳健性，而国有企业中，会计稳健性提升的程度并不明显，企业价值和投资效率队会计稳健性的影响作用表现的较弱，因此会计稳健性的影响因素中，企业价值和投资效率的不同情况，会造成会计稳健性的双重功效，从而带来显著的经济后果，因此应当重视企业投资不足程度的风险，也应当对投资过度行为加以限制。

二、会计稳健性运行机制研究

2.1制度环境

制度环境能够对会计稳健性产生重要影响，而会计稳健性运行机制受到制度环境的影响主要包括：会计准则和法律与司法效率。会计稳健性属于重要的会计属性，而会计准则的变化，也会对会计稳健性产生影响作用。随着我国会计制度改革的不断深入，会计盈余的稳健性水平也得到显著提升，并且在新会计准则实施后，我国上市公司整体会计信息具有明显的稳健性特征，但会计稳健性提虽然有所提升，但幅度相对有限，以会计制度改革作为研究背景，可以看出会计制度稳健性原则的运行机制与上市公司盈余稳健性具有密切联系，在新会计准则中对公允价值计量属性的引入，并不能完全解释会计稳健性，也无法动摇会计准则稳健性属性。而法律与司法效率在保护投资者方面的作用，可以在会计稳健性法律层面上，解决会计稳健性运行机制的信息不对称问题，通过研究法律与司法效率对会计稳健性的影响，可以发现司法效率越高的国家，会计稳健性运行机制可以更为及时的反应坏消息，而随着信息披露制度、资本市场重要程度和司法执行力度的不同，也将对会计稳健性运行机制造成不同的影响作用，市场化进程越高，地区经济发展程度越高，法律建设越好，会计稳健性运行机制的稳健性就更强。

2.2公司治理

會计稳健性运行机制属于投资者保护机制，公司治理则是保证公司资产的有效理由，并保障投资者回报的机制，公司治理与会计稳健性运行机制的关系可以分为替代和互补，公司治理与会计稳健性运行机制的替代关系，主要是以会计稳健性的需求角度为基础，公司治理对投资者的保护倾向，会减弱稳健性的代理成本，而会计稳健性运行机制对收益和损失的不同确认标准，也能够减少信息不对称问题，在契约关系中对管理人员进行更为有效的监督。而公司治理与会计稳健性运行机制的互补性，主要是以会计稳健性的供给角度为基础，良好的公司治理机制需要会计稳健性运行机制提供真实可靠的信息，越为高效的公司治理机制，能够充分发挥会计稳健性降低自负成本、公司代理成本的功能，并为监督管理者行为提供有效工具，在公司治理的执行过程中发挥重要作用。

2.3企业特质

企业规模、成长性和市场程度的不同，会造成会计稳健性运行机制的变化，以及信息需求和供给程度的不同。公司规模更大，政治成本也将更多，但拥有者丰富的信息环境，能够对预期收益整体的不确定性进行降低，但大公司复杂的操作环节，也会增加信息不对称的现象，降低会计稳健性需求。成长性越高的公司面临着更高的诉讼风险，融资需求也越大，也造成会计稳健性运行机制的有效需求更高，成长性与稳健性成正相关关系。而不同行业的市场程度不同，会计稳健性运行机制的选择方面也会存在差异，根据产品市场的风险水平和竞争程度，导致会计稳健性运行机制具有明显的行业特征。最后，在我国股权分臵的制度环境下，股票价格未必能充分反映企业好消息和坏消息，因此使用Basu模型得出的结果是值得商榷的。