扬州市商业银行个人理财业务调查研究

作者简介：孙蒙（1981-），女，江苏省扬州市人，扬州市职业大学，教师，研究方向：金融学。

引言

个人理财业务的核心是根据客户的资产状况与风险偏好来实现客户的需求与目标，就是尽力减少客户对于未来财务状况的担心与焦虑，由商业银行利用自身的优势来帮助客户打理资产。从2003年起国内的商业银行推出个人理财产品之后，不久便呈现出快速增长态势，理财业务已成为商业银行最具有竞争力的服务之一。扬州地处中国经济发展速度最快的长三角地区，截至到2014年底，共有不同规模的法人银行和全国性银行的分支机构18家，近两年来，商业银行个人理财产品从销售数量和规模上更是呈爆发式增长。

一、扬州市商业银行个人理财业务的发展及其原因

（一）居民收入提高，理财需求增加

随着改革开放的日益深化，人民的生活日益改善，激发了人们对于投资的热情。纵观2008年到2014年扬州城镇居民可支配收入的变化，银行理财客户资源扩大就不难理解。（如下图——扬州城镇居民可支配收入）

2012年8月，我市出台《扬州市城乡居民收入倍增行动计划（2012-2016）》，明确提出：以2011年为基数，到2016年实现城乡居民收入倍增，城镇居民人均可支配收入达49560元，农民人均纯收入达22440元，全市年收入5万-10万元收入群体占劳动者的比例达40%以上。

（二）投资渠道增加，人们更加理性

随着居民可支配收入的不断上涨，金融资产结构也不再单一，包括存款、现金、股票、债券、保险、外汇等等。而股票、债券、基金、期货市场的不断扩大，个人也可以进行现汇买卖业务，多样化的选择为居民提供了更多资产保值增值的渠道和机会。在投资过程中，人们更加理性，期待收益的同时也担心风险。另外和居民可支配收入同步增长的还有居民储蓄存款，所以，实现资产的保值、增值是人们的迫切需要，而个人理财产品能满足居民的这一金融需求。商业銀行的个人理财业务以其低风险、投资渠道广、更专业、收益稳定等优势获得广大投资者的青睐。目前大部分商业银行主要依靠开展个人理财业务来维护客户，增加营业收入扩大自身利润。

（三）社会制度变革，推动理财业务

居民的医疗、养生和子女的教育，在人们的生活开支中，占的比重会越来越大，而这些开支随着国家相关制度的改革，已经减轻，但是只是基本保障而已，如果想得到更高层次的，更好条件的医疗和教育，还得依靠自身的财富，理财无疑是增长财富的重要途径之一；另外个人住房支出是人生当中非常大的一笔支出，高房价成为当代人的首要压力，通过恰当的理财可以减轻一部分经济压力，也使得个人理财的需求日益增加。个人理财的需求方是个人，中国人口巨大，世界第一，无疑对推动个人理财业务起着重要的作用。

（四）信息技术进步，便捷金融服务

网上银行和手机银行的发展也推动着商业银行个人理财业务的发展，它为客户提供了便捷的服务，客户可以随时随地地办理理财业务，不必受到时间和空间的限制。现在扬州的商业银行不用说全国性大中型银行的分支机构，连规模较小的农村商业银行也有网上和手机银行的服务，在信息技术上，各家银行都做的比较完善，电子和技术的竞争的势头十分强劲，这对于广大客户选择银行理财来说无疑是一件很好的事情。对于银行来说，在创造利润的同时降低了银行的运营成本。而且，层出不穷的电子新技术，在提高银行的运行效率和改善服务的同时，还能够开发出更多新的个人理财业务品种。

二、扬州市商业银行个人理财业务的现状

扬州现在共有商业银行18家，其中国有控股大型商业银行分行有4家，城市商业银行3家，农村商业银行2家，股份制银行8家，另外还有一家邮政储蓄银行。每家商业银行都有各自的个人理财产品和业务。

纵观商业银行的个人理财产品，按照资金的投向可以划分为货币型理财产品、债券型理财产品、贷款类银行信托理财产品、结构性理财产品。

货币型理财产品，所有的商业银行都有出售，比如江苏银行的《聚宝财富稳赢产品》、扬州市农村商业银行的《汇财之舟》、债券型理财产品大部分银行也有，比如中信银行的《优债计划》、中国银行的《中银稳富》。信托类产品和结构性产品，全国性银行比地方性的小银行做的多。信托类产品，比如工商银行的“南太湖项目”、招商银行的“金葵花信托理财”。结构性产品近些年来更是新秀和热门，有的和利率挂钩，有的和汇率挂钩，有的和股市挂钩，更多的组合投资于多个领域，甚至是海外市场。让人们的理财渠道更加的宽广，收益更加的多元。

现在商业银行个人理财业务主要呈现下面几个特点

（一）国有控股银行在个人理财业务市场份额逐年减少

市场份额是某家或某几家企业在市场中所占比例，反映了产业内企业间的竞争或垄断程度，一般用行业中前几位企业销售收入占比来表示，其计算公式为：

式中，Xi为X产业第i位企业销售收入，N为X产业内全部企业数，因此分子表示前n位企业销售收入之和。2009年到2013年，市场份额前四名稳定产生于中农工建交五大银行中，个人理财业务的市场份额如下所示：

从图上可以看出，2009至2013年期间，我国银行业理财业务市场中，份额前四名的银行个人理财业务总额占比下降，个人理财业务市场被其他中小银行抢占，包括广大、招商、中心、华夏、民生等等。对于扬州地区来说，主要就是招商银行和中信银行的市场占有率高。农村金融机构虽然理财市场份额一直不高，但是对扬州市农村商业银行的调查显示，去年市场份额的增长速度竟然高达60%。

（二）个人理财产品以短期为主

金融危机以后，投资者都更倾向于持有流动性较强、风险较小、安全性较高的短期类理财产品。在这些短期类理财产品中，尤其以超短期类理财产品受到投资者的亲睐。超短期类理财产品是指期限在一个月以下的理财产品，有着接近于银行活期存款的高流动性，其收益率确是银行活期存款完全无法比拟的。普益财富所统计的数据显示，2014年银行发行的一个月至三个月的短期类理财产品占到银行理财产品总数目的约70%，六个月内的理财产品更是达到了90%。

（三）个人理财资金投向多个行业

商业银行个人理财资金所投资产中，债券类资产、理财直接融资工具、股票/基金类资产和非标准化债权类资产等都实现了行业分布的登记，这些行业的划分以国家统计局2011年行业分类作为标准，共分为20个一级行业和96个二级行业。截至2014年6月30日，理财资金实际投向了80多个二级行业，投资余额位列前15的行业总量为5.59万亿元，其中持仓比例较高的行业包括：多行业（16.61%）、其他金融业（11.04%）、商务服务业（7.72%）和货币金融服务业（6.03%）。

（四）各家银行综合理财能力不稳定

据权威部门从商业银行的个人理财产品的发行能力、收益能力、风险控制能力、理财产品的丰富性、信息披露的规范性等等角度得出一个加权平均的理财综合能力，通过观察，从2012年到2014年，我们发现连续三年排名在前十名的只有一家银行：光大银行。光大银行的阳光理财产品，享誉全国，在扬州也是家喻户晓，通过对光大银行扬州分行的走访，我们得知该银行从2011年进驻扬州以来，虽然网点很少，然而依托光大总行和江苏分行的强大背景和技术支持，年年盈利，个人理财产品受到广大投资者的欢迎，在同行业中，收益率领先。另外江苏银行表现在2014年也十分抢眼，一跃进入个人理财前八强，更是在风险控制方面名列全国第一。其他各家银行个人理财综合业绩忽上忽下，不稳定。例如一度风光的中信银行，在2014年末已经排除出前十名以外。

三、商業银行个人理财业务发展的前景

（一）从分业到混业的制度的转变，给个人理财业务带来更大的机遇

我国目前是分业经营的监管模式，国内个人理财发展受到了很大的限制，比如私人银行业务没有办法真正区别于一般零售客户业务。简单投资组合的叠加，无法创新，没有能力提供长期的系统的理财方案，即使现在有些大银行，比如中国工商银行，是国内私人银行业务规模最大的银行，它提供的个性化综合服务还是只停留于向信托公司、保险公司等推介客户。银行一般能从被推介的第三方金融机构处获得一定的推介佣金。分业经营的金融制度下，商业银行的业务范围仅限于传统的银行领域，这使得国外商业银行提供的跨银行、保险及证券领域的全面的理财业务，目前无法在国内商业银行全面铺开。例如，在投资于挂钩标的为股票的期权类衍生产品的，在到期投资者在期权执行有亏损的情况下，在赎回时只能以现金形式支付。而如果是在发达的混业的金融市场上，在投资者期权执行有亏损的情况下，赎回时以股票形式支付，使投资者持有股票资产，虽在产品赎回时股票的票面价格有一定的损失，但只要投资者不立即抛售股票，就有机会在股票价格上升后再抛售股票，从而有机会减少投资损失，而不用立即锁定理财产品的投资亏损。由于国内监管上的限制，国内商业银行发行的这类产品到期时只能以现金的形式支付，在到期产品有亏损或收益不理想的情况下，投资者只能立即锁定亏损或不理想的投资回报。目前我国在分业经营和混业经营的过渡阶段，如果进入混业经营，那么个人理财业务将进入又一个高速发展的时期。

（二）给分支机构下发设计理财产品的权限

通过同学们的走访和对各家银行网上银行的跟踪，发现目前国内商业银行下辖各级分行只负责销售理财产品、提供理财服务，主要还是依靠总行创新研发个人理财的品种。分行一级几乎没有研发理财产品的权限。其实不同的地方有不同的投资机会，不同的地区有不同的投资需求，有条件的准予其按照现有产品或当地实际情况，设计研发适用性强、针对性高的区域性特色个人理财产品，适当扩大分支机构研发理财产品的权限，这既能满足客户的个性化需求，稳定和扩展产品客户群，又能提高银行的整体竞争力。但是这样做风险很大，总行不能不闻不问，要监督指导相结合，提高分支机构研发的能力。

（三）商业银行加强个人理财业务的风险防范

商业银行个人理财业务会面临市场风险，法律风险，操作风险等等风险.而其中市场风险是最重要的。自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，从这次降息看对商业银行的理财产品的收益率是个不利消息，商业银行理财产品收益下降。但是收益的利润空间随着利率的下调进一步缩小。我国利率市场化步伐加快，会导致理财产品市场价格竞争更加激烈，这对银行来说，无疑带来不小的压力。因此，商业银行为避免市场风险，应该灵活利用金融衍生产品进行套期保值。当商业银行理财产品的投资组合中包含较多的非流动性的资产，且该资产以低于公平水平的市场价值的价格出售时，就可能引发产品的流动性风险，为防止流动性风险应该设立期限错配限额。

（四）提高理财人员的素质

商业银行理财业务发展需要高素质的理财队伍，并且，只有拥有足够的理财产品人才才能够有效提升自身的竞争优势。当前，在商业银行理财从业人员中，大都都只注重提升销售方法和技巧，而忽略了国家的相关政策和金融市场的发展趋势，对客户最为关心的理财资金的运作方式等各种细节都不够了解。所以，商业银行需要具有针对性的为理财从业者提供培训机会，让他们真正掌握理财所需的各方面专业知识。打造和培养具有创新型的理财产品团队需要外部招聘与内部培训并进。在外部招聘上，需要引入具备理财从业经验的、精通理财规划的人才，发挥出其专业优势。在内部培训上，需要对理财工作者进行定期、有针对性的理财专业培训，同时，可以定时进行经验学习，让员工到金融行业发展较为先进的地方进行交流和学习，从而打造高水平的理财业务团队。理财人员除了业务水平较高以外还必须加强个人道德修养。2012年11月30日的有关报道指出，拥有华夏银行上海嘉定支行的“中鼎财富投资中心（有限合伙）入伙计划”的投资者要求其兑付首期已经到期的理财产品本息，但是华夏银行方面根本无法兑现承诺。深究原因，竟然是华夏银行工作人员未经允许的情况下，单独销售，是属于操作管理的漏洞，同时也是员工自身素质低下造成的。一方面使华夏银行自身的声誉受损，使银行和客户之间的关系变得紧张起来，最主要的还是影响到人们对个人理财产品的看法，使其丧失了对个人理财产品的信心，进而影响到理财产品的需求量。