后评价经济“较真”投资偏差

□ 文/王欣 马欣 谢琳 王晓华 代宝江 闫玉玲*

*中国石油经济技术研究院

非安装设备指的是钻机、压裂车组等独立的设备，设备投入后能扩大公司市场规模、扩大市场占有率，引领市场需求，提高产业链的完整度，满足顾客需求提高顾客忠诚度，对公司整体经济的发展具有重大战略意义。

后评价财务效益分析问题

非安装设备的战略地位与追求利润最大化目标不完全一致。根据《建设项目经济评价方法与参数》的要求，对于非安装类设备购置项目的可行性研究和后评价，在评价其财务效益时，一般采用财务内部收益率法。后评价时，当评价时点的内部收益率大于可研时的内部收益率，从经济效益角度而言，投资是正确的。对于公司而言，根据公司总体发展战略要求，业务范围不断扩大，公司设立了海内外不同地区的分公司和多个专业公司。专业公司作为投资载体向各个分公司提供设备支持。

不同地区，设备投入的战略着眼点不同，有的面对公司内部市场，为油公司增储上产提供保障服务，对这类市场进行设备投入时主要是服从公司内部工作需要，追求利润最大化不是主要目标；有的面对公司外部市场，为国内外不同类型油公司提供工程技术服务，对这类市场进行的设备投入是服从市场发展需要，追求利润最大化也许不是当前市场发展阶段的目标，但一定是最终目标。对于不同类型的市场，仅用内部收益率作为评价指标不能够完全反映非安装设备投放到目标市场后的投入产出情况。

此外，现有后评价体系有待完善，现有财务效益分析也存在问题。

这些问题使得非安装设备购置项目后评价结果与实际运行结果出现很大的偏差，不利于公司调整和完善投资政策和发展规划，提高决策水平。所以对于非安装类设备进行财务后评价时，引入战略性收益这一概念，作为此类设备后评价的补充。在保证各个专业公司平稳发展的同时兼顾公司整体利益最大化。

项目后评价经济评价方法改进

1.战略性收益评价指标选取

战略性收益是从企业战略的角度来考虑项目的收益。对公司总体来说，相同的设备投放到不同的目标市场，给公司带来经济效益的同时，必须符合公司战略总体布局，这种战略上的“增值”就是项目给公司带来的战略性收益。根据公司现阶段市场发展战略，建立公司战略性收益评价指标体系。初步选取6个指标作为评价指标，如图所示:

2.评价指标含义及计算方法

战略性收益评价指标体系

(1)市场占有率贡献系数

市场占有率指一个企业的销售量(或销售额)在市场同类产品中所占的比重，直接反映企业所提供的商品和劳务对消费者和用户的满足程度，表明企业的商品在市场上所处的地位。

(2)专业发展贡献系数

定义:设备投入后对专业发展的贡献程度。

(3) 产业链完整性贡献系数

根据公司产业发展计划，新建5个专业:生产测井、完井、压裂、连续油管钻井和油建；补齐5个短板:固井、带压作业、侧钻、大修和注气。设备投放到这些专业市场，将增强公司综合一体化服务能力。

(4) 引领市场发展潜力贡献系数

引领市场发展潜力是指设备投入后带动其他工程技术服务专业发展的能力。

(5)客户忠诚度贡献系数

客户忠诚度是指客户对某一特定产品或服务产生了好感，形成了偏好，进而重复购买的一种趋向。

(6) 集团整体优势经济发挥贡献系数

集团整体优势经济发挥贡献系数是指设备投入后，集团内部非关联交易市场完成产值占目标市场完成总产值的比例乘以程度系数。

3.程度系数确定

程度系数通过语气算子与模糊标度对应关系来确定。语气算子与模糊标度对应关系见下表。

4.对指标进行归一化处理

由于各评价指标的数量级不同，会影响决策的结果，甚至造成决策失误，为了统一标准，必须对所有评价指标进行归一化处理，把指标值转化成无数量级差别的百分数，然后再进行决策。本文中采用线性比例变化方法对指标进行标准化处理。

语气算子与模糊标度对应关系

5.指标权重的确定

指标权重采用经验法和专家评分法相结合的方式进行确定，主要考虑六项指标在公司战略中的层次地位、公司现阶段拥有的资源达成目标的难易程度及外部环境因素对指标的影响程度。

相关结论

综合本文分析，主要的结论包括以下几方面:一是公司对钻井设备购置项目采用的后评价经济方法存在缺陷，表现在收入、成本、费用预测不准确，计算出的内部收益率偏离实际情况。二是公司在进行钻井设备后评价时，对收入和成本的分析只考虑引进这个设备直接带来的收入和成本，没有从公司层面考虑不同市场类型的收益性不同，对公司整体效益及战略的影响。三是作为内部收益率法的补充，本文提出战略性收益的概念，通过计算设备投放到某目标市场后给公司带来的战略性收益，从战略角度完善对经济收益的补充。四是建立战略性收益评价指标体系。结合公司市场发展战略，选取六项指标作为评价指标，同时对指标定义及计算公式做了详细说明。