利率市场化背景下的商业银行利率风险管理研究

李晓璐

摘 要：随着十八届三中全会的召开，我国各领域的改革都进入快车道，金融体制改革也会进一步加快加深。利率市场化，会使金融资产价格由市场机制决定，政府干预会大幅减少，商业银行将面临净息差收入锐减和银行同业间更为激烈的竞争。本文回顾了我国利率市场化改革自1996年开启以来所经过的历程及取得的成就，基于利率市场化的背景分析我国商业银行利率风险管理的现状及利率风险的表现形式，在此基础上对商业银行和政府分别提出相关建议。

关键词：利率市场化；商业银行；利率风险

一、我国利率市场化的历程回顾

我国的利率市场化改革是一种渐进式的改革，其总体思路是：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、贷利率市场化；存贷利率按照先外币、后本币，先贷款、后存款，先长期、大额，后短期、小额的顺序进行。按照这一思路，至今我国已经成功实现了债券市场利率品种和货币市场利率品种的市场化，存贷利率也在2004年成功实现了“贷款利率管下限，存款利率管上限”的阶段性目标。尤其是在十八届三中全会之后，中央部署了全面深化改革的目标，并且无论是从国际实践的角度、从外汇管理的角度、从商业银行经营的角度还是从中小企业融资的角度，利率市场化都是人心所向、势在必行、大势所趋，实现利率市场化的必要性已毋庸置疑。

二、我国商业银行利率风险管理的不足

目前，我国商业银行的利率风险管理的尚处于起始阶段，缺乏相应的经验和实践，还存在许多不足之处，表现在：

商业银行营业收入过分依赖利息净收入。几十年来，我国商业银行的利润来源主要集中在稳定的利息收入上，而利率市场化改革将直接冲击商业银行的收入来源，这对商业银行的经营管理提出更高的要求。

利率风险的识别能力和衡量能力较弱。进行利率风险规避、化解和管理的前提和基础是能够对利率风险能够进行准确的识别和衡量。到目前为止，我国尚未建立一套健全的利率风险度量系统和监管体系。

利率风险防范意识淡薄且利率风险管理相对被动。由于长期的非市场化和利率管制的存在，我国商业银行在利率风险管理方面比较被动，在未实现利率市场化的条件下，使银行很难通过资产负债结构的适当调整来规避和化解利率风险，外部条件的制约和非市场化的影响使我国在利率风险防范、化解和管理上相对滞后、较为被动和不够重视。

三、加强我国商业银行利率风险的管理的建议

在利率市场化过程中有效的对利率风险进行防范、规避和管理，不仅关系到商业银行的切身利益和持续经营，还关系到我国的利率市场化改革能否顺利实现。在我国现有的基础上对商业银行和政府分别提出相关建议。

（一）对商业银行的建议

加快建立和完善利率风险衡量系统。目前利率风险衡量系统在我国还未完全建立，对于各项资产和负债的利率水平和结构也未能完全掌握，并且无法保证对利率走势精准预测和分析。商业银行和货币当局应尽快建立利率风险衡量系统，借鉴国际经验，善于运用量化指标较为准确的衡量利率风险大小。

建立完善的利率风险内部控制机制。我国商业在利率市场化之后应尽快建立完善的利率风险内控机制。这需要商业银行加大对利率风险管理的各方面投入，增强风险管理意识和敏感度以及健全风险管理体系。内部控制机制中的各个部门和岗位要权责明确，各司其职，避免发生利益冲突。

调整资产负债结构，拓展表外业务。我国商业银行过度依赖资产和负债业务这些传统信用业务，使利息收入成为其营业收入的最稳定和最重要的来源，直接导致了商业银行容易出现利率风险。大力发展中间业务和表外业务不仅是扩展银行收入来源、促进资产多元化和规避利率风险的有效途径，也是商业银行业务未来的发展趋势和竞争优势。

进行金融创新，运用金融衍生工具进行保值。运用金融衍生工具进行利率风险管理具有主动性、前瞻性和开拓性。金融衍生工具运用的优势是不需要改变银行的资产负债净头寸，而往往通过期限的调整来进行风险规避。但是也应注意到，我国的金融市场发展仍然滞后，金融机制还不够健全，商业银行利用金融衍生工具的实践操作的时机还不够成熟。

（二）对政府的建议

培育和深化我国的金融市场。要培育功能健全和定价有效的金融衍生工具市场，这主要是商业银行进行表外业务操作的场所。大力推进金融衍生工具市场的发展的同时，还要大力推进金融市场各个子市场的完善和发展。只有这样，才能为商业银行的利率风险管理提供更广阔的空间和更多更有效的手段。

中央银行要加强对利率风险的监管。随着利率市场化的到来，商业银行的利率决定权和投资选择权的自主性更强。商业银行逐利的本性，可能出现为追求高投资收益而出现过度负债而导致资本金不足的现象，从而加剧利率风险。中央银行要加强对利率风险的监管，可以采取实地检查、运用模型和技术进行全面的衡量以及建立系统的信息共享机制以利于商业银行进行利率风险的防范、识别和衡量。

建立完备的利率风险管理的法律法规环境和培养人才。对于商业银行的风险管理，我国已经颁布了一些关于流动性和安全性管理的法律法规，而缺乏利率风险管理的法律法规，应尽快制定相关的法律法规以提供法律约束，建立完整的利率风险监管指标体系以有效的监管利率风险的表现形式和风险大小。

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