国际保理等待“破零”

李前

在2013年3月中国服务贸易协会商业保理专业委员会刚成立时，天津还是商业保理公司的大本营。短短两年多的时间，商业保理公司在全国遍地开花。特别是2012年12月商务部发布试点通知以后，广东省商业保理公司数量迅猛增长，截至目前已在全国名列前茅。作为外贸出口大省，这样的增长速度也是适应市场需求的结果。

“据预测，到2020年全球进口市场90%都将以赊销、赊购的方式来做。可以想象，以后进口和出口环节对保理的需求是非常大的。”在4月18日举行的2015年国际保理CEO圆桌会议上，中国服务贸易协会商业保理专委会副主任兼秘书长韩家平这样说。不过，他同时表示，目前国内商业保理公司中，几乎还没有一家真正开展过国际保理业务，“将来国际保理的增长空间非常大”。

商业保理南下

商业保理南下之风劲吹。随着商业保理企业数量的猛增，为规范商业保理行业秩序，促进行业规范健康可持续发展，加强行业自律，广东省商业保理协会于2015年1月31日在广州召开会员大会，宣告全国商业保理领域首个省级行业自律性组织正式成立，会上发布了《广东省商业保理行业发展报告（2014）》和《广东省商业保理行业自律公约》。报告显示，截至2014年12月底，在广东省注册的各类商业保理企业的法人企业数量高达732家，另有分公司14家，占全国商业保理企业注册总数的比例接近2/3，成为我国商业保理企业的主要阵地，累计注册资本超过555亿元人民币。

广东省商业保理协会常务副会长张优怀在国际保理CEO圆桌会议上表示，2013年年底，广东商业保理企业数量为109家。而最新统计数据显示，这一数量已突破1000家。“这个数量非常庞大，说明广东作为民营经济大省和外贸经济大省，商业保理行业的发展潜力非常巨大”

报告显示，目前广东商业保理企业的注册地主要集中在深圳、广州和珠海3地，其中深圳前海的商业保理公司注册总数达677家，占广东省商业保理公司总数的96%。深圳前海于2014年新增商业保理企业596家，成为广东省内商业保理公司注册数量增长最快的地区。此外，陆续也有商业保理企业在汕头、佛山和湛江等地设立分支机构。

此外，调查结果显示，广东省商业保理公司2014年平均保理业务数量约为16笔，单笔金额主要集中于5000万元以下。其中，单笔金额在1000万～5000万元之间的保理业务占比为52%，而100万～1000万元之间的保理业务占比为41%，其他为7%。

目前，广东自贸区已正式挂牌，这为商业保理行业的发展带来了新的契机。商业保理企业有望拓宽融资途径，顺利开展国际保理业务。

国际保理迟迟未起步

“从全球市场来看，国际保理业务占全球保理业务总额的18%左右，国内保理业务约占82%的比例。”韩家平说，“2009～2013年，国际保理业务的增速是国内保理业务的2倍，潜力比国内保理还大。”

不过，当前银行虽然开展国际保理业务，但覆盖的多是大中型企业，中小企业和外贸企业难以获得银行保理支持。与银行保理相比，商业保理公司提供的保理服务，更有助于财务制度不规范的中小企业处理应收账款，同时降低企业的财务管理费用。此外，商业保理不要求企业提供固定资产抵押和反担保措施，符合中小企业应收账款较多、固定资产较少的特点，更能满足中小企业的融资需求。然而，作为主要针对中小企业的商业保理，目前却还未开展国际保理，这颇令人意外。

与此同时，目前我国经济下行压力很大，尤其是在国际贸易方面，已经连续3年未完成预定的目标。2015年第一季度进出口数据也不太理想。“所以，在风险防控、融资方面助中小出口企业一臂之力，对稳定外贸具有非常重要的现实意义。”韩家平表示。

香港毕尔比金融集团总裁朱国金则认为，经济下行除了带来风险，对保理商来说也是很好的机遇。原因是，在经济形势好时，银行放款条件可能松一些。但在经济下行时，银行很难会为一些高风险行业和小企业提供贷款。这中间刚好产生一个缺口，正是保理商可有所作为的地方。

当然，出口保理相对国内保理而言也面临其他困难，比如出口利润率比较低，尤其是一些产能过剩的企业利润很薄，对保理融资接受程度也有限。“虽然很多行业利润率低，但我们有一些高新技术出口企业，也有一些产品利润率比较高的企业。我相信，出口保理是可以找到生存空间的。”韩家平称。

国际保理降低出口风险

商业保理是基于企业交易过程中订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款，由商业保理公司向卖方提供贸易融资、销售分户账管理、客户资信调查与评估、应收账款管理与催收、信用风险控制与坏账担保等服务的综合性信用服务。供应商通过保理业务可迅速将应收账款变现，对缓解企业融资难题，尤其是解决中小企业融资难题比较有效。

不过，国际保理不同于国内保理。国际保理商联合会FCI原秘书长康斯坦在2015年国际保理CEO圆桌会议上表示，国际保理跟国内保理有所不同，国内保理最主要的问题在于融资。“而在国际保理业务中，对于一个出口保理商来说，最大的风险是买家违约风险，也就是信用风险的覆盖。”

对此，朱国金表示认同。他表示，国内保理第一个重点在融资，而国际保理侧重4个方面，分别是规避出口风险、融资、催收账款和协助客户管理风险。

就出口风险管理而言，保理商可通过两个渠道控制风险：第一，保理商自己的团队审查国外买家的风险；第二，通过保理协会，比如通过FCI去做。“也就是说，由国外进口保理商协助我们审查买家风险。” 朱国金说，还可以通过与出口保险公司合作，来降低出口风险。

朱国金建议保理商做国际保理，要遵守国际规则。第一点，一定要知道国际规则是怎样的，以及怎么做国际贸易。第二点，需要有一个良好的系统来协助保理商减少风险，比如通过融资池为企业提供融资额度，而非一单对一单的方式。

新加坡星展银行前高级副总裁李庆良在国际保理CEO圆桌会议上指出，中国贸易规模巨大，但国际保理业务仅占全球国际保理业务的2.7%，因此市场潜力很大。“不过，并不是所有的国际贸易都适合运用保理模式，比如采用信用证的贸易、关联公司交易、债务缠身的交易及现金交易，都不适合进行国际保理。”

随着时间的推移，使用保理模式的行业也有所改变。李庆良分析说，从传统来说，使用保理业务的多是制造业、贸易和服务业中的中小型企业。但现在这种情况发生了改变，商品贸易行业、建筑行业都在使用保理，它们的业务量相当大。同时，使用保理方式的企业类型也从中小型企业变成了大型企业和跨国公司。

“国际保理业务有很大的市场潜力，我相信中国商业保理企业的国际保理业务会找到它的道路。”李庆良建议，“可在国际保理业务上有一些创新。”