老题新解

阳春三月，沉睡的大地开始苏醒，古老的万物以新的方式，从冬眠的土地上诞生出新的生命与活力，大地开始焕发出勃勃生机。本期所刊发的主题文章，如同大地古老的物种，大都是老课题，而作者则对这些老课题从新的视角进行解读，带给读者以新的认识与启迪。

会计理论研究对指导会计实践具有重要的意义，从今年开始本刊适当地增加了会计应用理论方面的文章，以期为会计实践水平的提高提供指导。本期仍持此方法编辑出版。

机构投资者、现金股利与代理问题，是财务学研究的焦点及难点。研究表明，机构投资者具有稳定市场的功能。股利政策作为财务学三大假说，近年来出现了“自由现金流量”与“利益输送”两种观点：前者认为，现金股利有利于提高公司价值；后者则认为，现金股利降低了公司价值。代理问题是现代企业发展的产物和核心。三者之间具有何种关系。

《机构投资者、现金股利与代理问题研究述评》一文，通过系统梳理文献发现，机构投资者有充分动机与能力参与公司治理；现金股利与代理问题密切相关；股利政策是机构投资者参与公司治理的途径。这些研究发现不仅具有重要的理论与现实意义，而且丰富了该领域的研究文献。

IPO效应是近年来证券市场研究的重点。理论上进行IPO公司上市时获得的巨大股权资本；既能改善资本结构又能促进公司主营业务发展，也能增强抵御风险的能力。公司在上市后经营业绩应该比上市前有较大提高。但国内外研究却表明，进行IPO公司不仅当年经营业绩显著低于上市前一年，并且在上市后的若干年内，经营业也低于上市前的平均水平。这就是著名的“IPO效应”。

《IPO效应之谜理论研究与文献回顾》一文，通过对该问题研究文献的综述，归纳了IPO效应研究的主要方面，即IPO效应存在的成因假说；IPO效应存在的验证；IPO效应影响因素。不仅对“IPO效应”认识提供了新视角，也为后续研究提供了方向与借鉴。

会计准则、会计目标、会计职能等，是财务会计最基本也是最古老的话题。如何从新的视角对这古老话题进行研究，清华大学经济管理学院学子黄震等，在《中国会计准则与国际会计准则会计目标差异分析》一文中进行了深入地探索，具有独到的见解与创新。

拓展了会计准则研究的内涵。文章全面分析了中国会计准则与国际会计准则会计目标差异。指出中国会计准则将“决策有用观”和“受托责任观”平等并列，不仅符合经济学原理，也符合中国的国情。证明中国会计准则没有全盘照抄国际准则，而是在借鉴及在考虑中国国情的基础上求同存异。深化了对会计职能的认识，这是该文的最大亮点。文章不仅提出了企业资源二次配置的论断，而且揭示了会计的反映与监督职能，在企业资源二次配置中的不同功能与作用。这不仅深化了对会计职能本质的认识，更为我国经济发展进入新常态后，充分发挥会计的管理控制功能，提供了理论依据与实践指导。

五粮液利益输送是一个经典且老案例，国内著名学者已有研究。本期刊发的《监管机构与企业博弈行为研究：五粮液案例研究》一文，作为后续研究，与己有研究侧重点不同。作者基于媒体监督与投资者法律保护的视角，创造性地提出了声誉缓冲概念，并用其分析了监管机构与五粮液博弈行为，证明媒体和监管机构借助声誉和法律，能够共同发挥公司治理作用。

《风险导向内部审计：逻辑框架与实现机制》一文，是本期刊发的最值得读者关注的佳作。作者从价值增值的视角，对风险导向内部审计进行了系统的研究。不仅构建了科学的风险导向内部审计逻辑框架，而且还提出了可行的风险导向内部审计的实现机制。对风险导向内部审计的理论研究与实践发展，具有重要的指导与参考价值。