中國經濟走向正常化發展之路

在大陸，臨近每年年底，備受關注的莫過於12月初舉行的中央經濟工作會議了。因其不僅決定了大陸來年的財政與貨幣的走向，更指明了未來經濟發展的方向。而自2014年末以來，因政策一直強調穩定性與連續性，便有了一個廣為討論與流傳新的名詞——「新常態」。幾乎每一屆政府的施政方針，都會有一個令人耳目一新的發展理念，也有別於前期發展的模式，而「新常態」為政府的改革找到了方向，為企業的創新找到了定位。經濟發展不再追求超高速發展，為可持續發展留下空間，退一步略降一點，以7%作下一個經濟週期的中軸，預估2015年在軸線排徊，但仍然維持中高增長的狀態，也為進一步深化改革留下空間。

適應新常態 把握新機會

大陸改革開放30年，一路以高速追趕的發展方向，平均每年10%的兩位數增速，追美超日，終於達成目標，居全球第二大經濟體；但也因此付出代價——產能過剩、槓杆擴大，泡沫溢出，使經濟可持續發展的空間遭遇挑戰。在即將進入全球化的當下，大陸積極調結構，以改變過去的發展方式與模式，走向正常化的發展道路，實現煥然一新的發展格局。而在新格局下，企業也應該盡快適應「新常態」，把握新機會。

著名經濟學家厲以寧指出，過去的經濟超高增長，實際上違背了經濟發展規律，結果幣大於利，今後想再超高增長，已不容易了；格力電器董事長董明珠認為，新常態其實就是讓經濟回歸到正常的增長環境。儘管大陸經濟有下行的壓力，但將泡沬擠乾淨，經濟依然能增長，實現可持續的發展。國家發改委副秘書長王一鳴也指出，經濟增速減慢，在於化去過去高速增長累積的矛盾，包括壓產能、去槓桿、擠泡沫，可以將增長的底線目標適度下調。看來，大陸政府決心將經濟發展步伐減緩，未來要開始適應大陸經濟發展的「新常態」，走向健康正常的增長速度。

積極財政和穩健貨幣政策

每年關注中央經濟工作會議，最重要的就是財政與貨幣這兩個政策到底走向如何，這將會影響到隔年的經濟景氣，和企業資金的鬆緊趨勢，是在大陸投資的企業，在制訂2015年年度計畫時不得不關注的大事件。而在經濟下行的趨勢下，為了維持經濟發展的穩定性和連續性，政府採取積極的財政政策和溫和的貨幣政策，資金環境趨向宽鬆，為實體經濟發展提供了更大空間。2014年11月21日，大陸公佈從11月22日起金融機構一年期的存款基準利率下調0.25%，至2.75%；一年期的貸款基準利率下調0.4%，至5.6%。

在CPI創下新低的當下，大陸央行擔心不斷下滑的物價引起債務違約、企業破產和員工失業，而轉向全面刺激的宽鬆貨幣政策，是兩年來首見。市場預期將會持續降息與降準，釋放大量的流動性。央行在中央經濟工作會議之前的這次降息，率先體現了2015年貨幣政策適度趨宽的訊號。

日成交值超萬億 股市創下全球紀錄

在中國大陸開放外資投資，啟動「滬港通」的背景下，資金行情開始啟動。在短短一個月內，頻頻寫下歷史紀錄，甚至打破了全球股市單日交易紀錄，在中國股市發展了25年之後，此項紀錄值得載入中國証券市場發展的新里程。

2014年11月11日，大陸公佈實施「滬港通」，滬深兩市成交5810億人民幣，也打破了中國股市單日交易紀錄。這還沒完，11月17日開始啟動滬深通後，資金就像開了閘似的，從境外源源不斷的流入，原本一直停留在香港，被擋在境外的熱錢也蜂擁而入；又加上11月21日的降息，更讓這一把資金行情之火蔓延開來。11月24日，滬深兩市再創交易新紀錄，令全球股資人與機構驚奇，中國股市像火山爆發似的噴出，直接挑戰全球股市的歷史紀綠；11月28日滬深兩市單日成交總額達7100億人民幣，直逼美國股市歷史最高成交額7540億人民幣。

中國投資者像打了雞血般的亢奮，在槓桿式基金的推升下，12月3日一舉創下1.07萬億人民幣的歷史紀錄，也突破了萬億的單日成交紀錄。或許在1990年12月19日上海証券交易所成立之時，當時的投資者都不敢想象，短短25年，中國股市一舉創下全球新紀錄。

中國証券市場的發展過程歷歷在目，創下萬億單日成交紀錄後，在市場雀躍不已的背後，說明中國股市的春天已來臨；而在闖關3000點之時，就已經創下了歷史紀錄的成交天量。即使在2007年上証創下6124高點時，也沒有這麼大的成交量，難怪証券股一掃上半年的陰霾，成交量頻創新高，交投活絡，領軍多頭。