我国民间金融产生的制度性因素及其规范化路径分析

刘庆义

摘 要：我国民间金融产生于经济发展的客观需要，在很大程度上弥补了正规金融的不足。民间金融的存在对于推动我国经济体制改革，完善金融制度，具有重要意义。为更好的发挥民间金融的作用，本文将从制度层面阐述说明民间金融产生的因素，并在此基础上提出引导民间金融的规范化发展的路径。

关键词：民间金融；制度性因素；规范化路径

前言

民间金融的产生和发展有着悠久的历史，但是长期以来民间金融一直被国家视为地下金融，不能客观地评价其利弊，历史上民间金融屡遭禁止。事实证明，民间金融的存在对民营经济和中小企业的发展有着不可磨灭的作用。据数据显示，2013年我国民营经济对GDP总量的贡献超过60%，在出口疲软的环境下民营经济仍以12.4%的速度增长，远高于国有工业企业的6.9%。而正规金融渠道对民营企业不畅通，正是民间金融的大力支持才会有如此成果。

但是由于民间金融具有“草根”性质，存在着融资主体的信用、借贷手续的不规范等大量不规范操作，很容易引发一系列经济纠纷问题，例如：浙江的吴英案、温州眼镜大王跑路事件、鄂尔多斯借贷危机……因此，深入了解民间金融的原因是规范民间金融的重要途径。

一 、民间金融的界定

从目前的情况来看，学界和官方对民间金融研究的比较多，但对民间金融的定义未形成统一的看法。葛立新、张新光等（2012）认为民间金融是一种非国家所有的、由民间经营的、未经国家工商行政部门注册登记，且不符合《公司法》、《商业银行法》等规定的内生金融形式。尹锦霞、江翰（2013）对民间金融的定义是游离于政府所监管的正规金融体系之外，其融资活动发生在各个非金融实体（特别是中小企业）之间，企业与居民之间的融资交易活动。耿军会、李淑颖（2014）认为民间金融是相对于官方金融而言的，是指民营金融机构提供的各种金融服务以及非金融机构的自然人、工商企业以及其他经济主体之间的金融活动。中国人民银行认为民间金融是相对于国家依法批准设立的金融机构而言的，泛指非金融机构的自然人，企业以及其他经济主体（财政除外）之间以货币资金为标的的价值转移及本息支付。

从目前已有的观点是从所有权、经营权、法律角度、监管制度等方面进行了定义。本文认为应该从宏观和微观两个角度对民间金融进行界定。从宏观方面来看，民间金融主要指非官方性质的发生在个人或者中小企业之间的金融行为的总和。微观意义上的民间金融是指所有权和经营权属于非国有，未在国家监管范围的自发形成的融资行为。本文所论述的是微观意义上的民间金融。

二、民间金融产生的制度性原因

由于我国金融体制与经济体制改革步伐的不协调，正规金融渠道的供给不能满足发展的需求，形成了一个巨大的金融缺口，而缺口的存在恰恰为民间金融的滋生提供了土壤。从制度层面来讲，民间金融存在的原因主要在于信用制度缺失、产权制度单一和监管制度的缺失。

（一）信用制度缺失

首先我国社会信用体系尚不健全，覆盖面极其有限，大量中小企业在社会信用体系中并没有记录，因此社会信用体系的存在并不能为他们的信誉作出证明，在审核信贷的过程中，中小企业规模小、信息披露制度不健全，国有商业银行和中小企业之间存在着明显的信息不对称，而且限于实力，在申请贷款的时候并不能提供一定的担保物，这就造成了中小企业信用缺失。这也就意味着通过正规渠道取得贷款并非易事。

其次国家缺乏完善的信用惩罚制度。因此对中小企业而言，存在着失信机会成本低，守信机会成本高的的情况。中小企业在取得贷款的情况下，往往把追求利益最大化而忽略了信用问题，不按合同要求使用资金，以至于不能按时偿还贷款的情况时有发生。国有商业银行作为一个营利组织，需要考虑资金的流动性、安全性、收益性，为了规避贷前的逆向选择和贷后的道德风险，因此并不愿意把资金投放到中小企业。

正规融资渠道的不畅通使得中小企业不得不寻找其他渠道筹集资金，民间金融通过把部分民间储蓄变成民间投资的方式，有效地提高了资金利用率，具有手续简单、速度快、效率高的特点，很大程度上契合了中小企业的融资的的需要。

（二）产权制度单一

1994年我国银行业进行改革，实行了政策性业务和经营性业务的分离，建立政策性银行和国有商业银行。国有商业银行是国家执垄断金融资源重要部门，国家政策的扶持使国有商业银行在金融领域占有垄断地位，具体表现为机构垄断、市场垄断、利率垄断，凭借垄断地位国有商业银行获得大量垄断利润，根据银监会发布的2013年度监管统计数据数据显示国有五大行净利润占行业61%，平均日赚23.6亿元。虽然国有商业银行利润丰厚，但是由于所有制、交易费用等原因，国有商业银行并不乐意向中小企业贷款的，而是倾向于向大型企业提供贷款。

2005-2010年五大行在上交所和港交所相继上市，实现股份制改革，解决了产权模糊的问题，股份改革后国有股份仍具有绝对的话语权，民间资本进入正规金融领域的门槛依然较高，产权单一局面无法得到改善。产权制度的单一就无法建立有效的市场竞争机制，缺乏必要的竞争必然会造成效率降低。一方面国有商业银行没有意愿向中小企业贷款，另一方面中小企业急需资金进行扩大生产或者展开发展计划，这就造成了社会资金需求与正规金融组织供给之间的错位。正规融资渠道不畅通，使得处于正规金融边缘的民间金融顺势而生。

（三）监管制度缺失

缺乏健全的监管制度也是民间金融产生和发展的重要原因。与正规金融相比，民间金融产生于经济发展的客观需要，是建立在一定血缘、亲缘、地缘基础上的，具有横向性特征，其监管难度更大。

长期以来我国的金融监管制度着重于正规金融，不能给与民间金融合理的定位，民间金融的定义不清晰，也导致相关的法律法规缺失，这就使得违法的机会成本降低，缺乏法律依据的金融监管使民间金融的监管进一步增大。其次，金融监管资源不足。民间金融情况具有复杂性和金融组织形式多样化的特征，而金融监管资源主要分布在城市，这与民间金融繁荣的地区明显存在差异，以至于民间金融往往处于监管的盲区。

处在监管体系外发展民间金融发展不受相关政策的约束，民间金融市场上的利率受市场供求影响，由于缺乏对利率上限的监管，往往形成较高的利率，一些放贷人在巨大利益的驱动下，从单纯的的借款活动中分离出来，筹集资金，进行高利率的放贷活动。民间金融在逐利性的驱动下，自然趋向能够产生巨大利润的资金供求缺口。

三、民间金融规范化路径设计

1. 建立担保体系和征信制度

民间金融与中小企业之间有着天然的联系，民间金融机构向中小企业的贷款的过程中，由于缺乏担保物也承担着较大的信用风险，通过建立完善的担保体系，可以增强民间金融机构对中小企业状况的了解，提高业务的安全性。此外 ，目前我国的社会征信系统还不完善，存在着征信信息不全面的问题，然而民间金融具有区域性，在辨别征信过程中具有信息优势，可根据长时间对当地经济活动的观察和积累，有效地降低信息成本。

2. 建立多元化产权制度

适当降低金融市场准入门槛，鼓励民间资本进入金融领域，建立起多元化的产权制度。依照我国目前的现状来看，仅仅依靠国有商业银行的信贷体系，并不能满足大量中小企业的融资需求。与其让民间金融在“地下经营”，不如让把民间金融纳入正规的金融体系中，形成多元的的产权制度，使民间资本与国家资本具有同等权力平等竞争，待时机成熟时把民间金融组织转化为村镇银行等小型金融机构，让民间金融合理合法的为中小企业服务。

3. 积极推动利率市场化

利率市场化是金融深化的标志，是提升金融市场化的重要一步。在利率管制下，我国银行存款利率较低，民间金融市场形成的利率较高，但长时期不合理的高利率必然会导致危机的爆发。推进利率市场化，形成供需双方都能接受的利率结构，不仅有利于民间金融机构和正规金融机构处于平等的竞争地位，而且还可以合理引导资金流向，为“高利贷”等不法行为降温。但是推进利率市场化的过程中，必然会触及到银行业、国有企业等集团的利益，因此要合理处理好利率市场化改革和金融市场稳定的关系。

4.加强对民间金融的有效监管

当前我国关于民间金融的法律条款还比较少，全国仅有温州出台了金融地方性法规《温州市民间融资管理条例》及《实施细则》，要规范民间金融的发展就必须做到有法可依、有法必依。首先要制定出有关法律法规，明确指出民间金融的性质和地位，规范其基本行为，明确发展方向，使国家金融法律和金融发展相协调，推动民间金融活动规范化、透明化。

其次，严格区分合法的的民间金融与非法行为，针对扰乱金融市场秩序的违法行为，政府要给予严厉打击，保证市场竞争的公平性。再者，对民间金融的监管要做到全面监管，做到事前监管、事中监管、事后监管相结合，而不仅仅是出现了问题一味的采取惩罚措施。（作者单位：郑州大学商学院）

参考文献：

[1] 耿军会，李淑颖.我国民间金融制度的缺陷及解决策略[J].商业时代，2014年第9期

[2] 李娜.民间金融之利率市场化[J].企业导报2013年第17期

[3] 刘江日.民间金融发展路径和趋势的制度性分析[J].金融论坛，2013年第九期

[4] 尹锦霞，江翰.中国民间金融制度变迁研究的文献综述[J].特区经济，2013年4月

[5] 要盟.论中国民间金融诱致性制度变迁[J].特区经济，2011年1月

[6] 葛立新，张国光，郭新强.我国民间金融的内生机制和演化路径：一个理论分析[J].金融监管研究，2012年第8期

[7] 罗丹阳，王小敏.中国诱致性制度的变迁路径分析：以民间金融为例[J].南方金融，2005年第4期