民营企业家资产传承规划

王丽莎

叶先生家庭财务规划目标是稳中有进，赡养父母，为子女筹备教养金，规划夫妻自身的晚年生活，打理企业并兼顾家庭财富传承，让家庭财富安稳相传。

叶先生是一位民营企业家、中国第一代私人银行客户，目前家庭资产过亿元，在国内3个城市和海外两个国家有5套住房。前妻与大儿子在海外生活，叶先生与妻子在国内生活，夫妻育有一儿一女。夫妻二人目前与叶先生父母同住。叶先生在事业上颇为成功，财务规划目标是为家庭成员安排好舒适安逸的生活。

叶先生45岁，现任妻子杨女士40岁，女儿14岁，小儿子12岁。前妻肖女士42岁，大儿子18岁。叶先生父亲69岁，母亲67岁，目前均已退休。叶先生家庭拥有不动产5处，分别为：中国一线城市A的一套四合院，价值420万元；北方海滨B城市的一幢小别墅，价值380万元；南方景区城市C的一幢小别墅，价值280万元；在海外D国的一套公寓住房，价值130万元，由前妻与大儿子居住；海外E国的一幢別墅，价值390万元，适宜全家人度假旅行。

叶先生的企业资产核算价值为6000万元，每年企业经营净利润900万元；海外子公司价值3000万元，每年净利润600万元。叶先生计划待大儿子学成之后，将海外子公司交由大儿子掌管，国内企业待小儿子成人后接班。

叶先生每年税后收入400万元，杨女士在叶先生的公司担任副总，每年税后收入200万元。叶先生父母每年的退休金收入合计10万元，由父母自己打理，不需要用这笔资金贴补家庭生活费用。

叶先生家庭每年生活支出总计48万元，其中，一家六口人年生活支出36万元，国外母子生活费用12万元。每年全家旅游费用10万元，3个孩子的教育费用合计16万元，杂项费用（物业管理费等）支出6万元。

除了不动产，叶先生家中有现金20万元、定期存款150万元、国债150万元、股票400万元、基金市值600万元（其中债券基金200万元、货币基金100万元、股票200万元、指数基金100万元）、私人银行短期理财产品500万元、海外信托产品500万元（受益人为海外母子）、家中2辆汽车价值120万元。杨女士习惯购物、用餐刷信用卡消费，平均每月透支消费5万元待下月到期日归还。杨女士投资好友餐馆100万元，对方分5年还清，每年归还本息25万元，5年后本息125万元。叶先生企业经营和房产均无贷款。

1 家庭财务状况诊断

叶先生家庭资产负债及收入支出情况分别见表1、表2。

根据表1，叶先生家庭的不动产和汽车易耗品资产合计1720万元，净资产中扣除不动产和汽车后，可用于投资的金额为2205万元，其中5万元可用于归还每月的信用卡消费，剩余2200万元投资资金用于获取合理的收益。

依据表2可知，虽然叶先生夫妻的收入较高，生活条件优越，但依然节俭持家，年结余比率较高。叶先生父母的收入可自行安排，需从家庭年收入扣除10万元。杨女士投资好友餐馆每年返回投资本利25万元，计划把每年收回的资金继续投资这一餐馆。本利循环，收益高于银行存款和理财收益。

叶先生家庭年收支结余520万元。叶先生与杨女士准备继续打拼10年，届时，孩子们已经长大成人可以接手企业。不计算存款和投资收益，10年的年结余资金本金可积累达到5200万元，如果按照每年投资收益率3%计算，10年后本利合计为5961.22万元，能够保障未来叶先生夫妻晚年生活支配使用。

根据表2，叶先生家庭拥有2200万元投资性资金，分别投入在定期存款、国债、私人银行理财产品、股票、基金、海外信托。为了厘清家庭资产，海外信托资产500万元由前妻与大儿子支配，不再计入叶先生现在家庭生活支配。剩余1700万元用于投资各类理财产品，按照平均年化收益率4%～8%计算，10年可收回本利20410万～24627万元。

通过估算未来10年家庭年结余资金和家庭资产投资产品两项收益的数据，可知叶先生夫妻将会有2.6亿～3.1亿元投资收入。

按照平均每年上涨2.5%保守计算，国内3处房产与海外2处房产10年后共计价值2048万元。

2 家庭财务规划方案

叶先生家庭未来10年资产投资积累安排规划大体如下。

第一年家庭年结余520万元，准备出320万元资金专用与未来赡养父母，存入定期存款，作为父母用款专项支出。鉴于父母身体状况良好，可将320万元资金分成4份进行管理。第一份100万元存入3年大额存单；第二份100万元存入2年大额存单；第三份100万元存入一年大额存款；第四份20万元购买货币基金，为逢年过节孝敬父母和养生保健款项支出使用。大额存单存款可做3年循环周期，将每一年到期存款转存为3年期大额存单，每年都会有定期存款到期，提高资金的流动性。剩余200万元作为国内一儿一女教育资金，鉴于两个孩子年龄不大，建议资金分为4份，其中80万元购买5年期国债，60万元购买3年期国债，50万元投资股票型基金，剩余10万元投资货币基金，方便学费支付提取使用。

第二年家庭年结余资金520万元，可作为叶先生夫妻的保险专用资金，重点考虑配置重疾和意外险。建议叶先生选择5年期交费，杨女士选择10年期交费，夫妻二人50岁后便无须再交费，这一交费方式既能减轻未来交费压力，也能使保额、保障达到合理状态。这笔资金与赡养费、教育金一样，属于刚性支出，不能亏损本金，建议分为N份存入国债和定期存款，用每年到期的资金支付每年应交保费。

第三年家庭年结余520万元，建议用于照顾居住在海外的肖女士母子。500万元的海外信托产品有一条资金领取原则——肖女士日后不改嫁且照顾大儿子生活。肖女士遵守该 原则领取并支配信托产品给予的每年定额生活费用，后半生可衣食无忧。叶先生把520万元传承给大儿子作为成家、守业的资金，并计划将海外子公司经营权传给大儿子。

建议将第四年的家庭年结余520万元作为实物黄金投资专项用款，在黄金低位时购买实物黄金，在黄金高位时抛售，资金存入银行存款或购买银行理财产品。黄金投资有一定风险，国内外各种因素都会造成黄金价格的波动，投资实物黄金不可一次性全部投入，即便认为是低位，也不可全部购买，而应分批购买。按照目前市场价位，这笔资金可购买20000克黄金，建议在每年淡季，金价处于低位时购买5000克。

第五年至第十年，叶先生家庭每年都会有520万元资金可供投入家庭资产配置的投资产品中，6年可投入资金共计3120万元。随着年龄增长，建议叶先生收回一些风险高投资产品，减少股票投资200万元资金转向银行代理的债券基金，减少股票型基金200万元和指数型基金100万元逐步转入低风险和保本理财产品。上述5项投资产品剩余1800万元加上未来注入的3120万元，预计第十年时累计本金将超过5000万元。按5000万元计算，建议资金比例分别为：定期存款600万元，国债1200万元，股票200万元，货币基金200万元，债券基金800万元，银行保本理财产品2000万元。

叶先生计划将国内企业留给小儿子经营，未来小儿子可与叶先生夫妻继续居住在四合院共同生活。叶先生可用5000万元资金中的1000万元传承给小儿子，作为成家立业和创业的本金。余下4000万元夫妻二人可用于养老支配使用。

建议出售滨海北方别墅，将资金传承给女儿，作为成家立业的婚嫁金，南方山区别墅作为度假休闲游玩住居，海外别墅作为全家度假到E国居住旅游使用。杨女士投资好友餐馆到期本金可达150多万元，到期后建议及时清算这笔投资，可作为操办小儿子、女儿婚礼的支出。

根据上述资产规划，叶先生家庭风险性投资所占比例大大降低，家庭流动性资金充足，可投资资金充足。叶先生一家生活习惯节俭，家庭储蓄能力高，因此理财目标更容易实现。

收稿日期：2015-08-10