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天弘基金：短期风险尚存，市场不确定性增加

8月24日，上证综指下跌8.49%，创近8年最大跌幅，创业板、深成指也分别下跌8.08%和7.83%。就A股本身而言，依然有一些短期风险并未完全消除。前期证金公司表示不退出，但实际上为了维持市场的定价功能，证金公司的介入越来越少，目前已经有部分股票转给汇金公司，救市力量在边际上正在消退。国企改革概念目前热度较高，相关股票前期表现很好，但短期内是否能有实质性进展让很多投资者怀疑，涨势较好的标的本身也存在获利了结的需求，因此随时有回调风险。人民币汇率贬值，从人民币国际化和市场化的角度看是利好，但本身也增加了市场的不确定性，短期有可能会降低投资者的风险偏好。目前的问题并不单是A股自身的问题，全球的风险偏好都在降低，因此对后市继续持谨慎态度。

鹏华基金：建议增配美元资产，半年内美国房地产REITs存在机会

规避人民币进一步贬值风险，可选择美国房地产REITs，分享美国房地产业强势复苏带来的收益机会。面對美元的升值趋势，主投美国房地产类资产的QDII基金能充分对冲美元升值带来的资产风险。

房地产数据显示，美国5月新房销售环比增长2.2%，折合年率达到54.6万套，高于预期的52.3万套，升至2008年以来的高点。数据显示，就业增长、收入攀升和依旧低廉的融资成本共同促进了住宅销量的增长。整体而言，良好的基本面有助于房地产市场温和并持续的改善。

美国8月NAHB房产市场指数61，创2005年11月以来新高，持平预期61，前值60。整体而言，近期美国房地产市场表现不错，8月的数据符合近期形势，显示新屋和成屋均销售强劲，就业也持续增长。

与美国房地产业上半年销售强劲相反的是，二季度MSCI美国REITs指数下跌约10%，下跌的主要原因来自市场曾预期美联储4～6月加息，带来整体板块表现较弱。其实，美联储加息的预期已充分反映在市场里，相对2014年而言，风险已释放了许多。这种悲观的情绪已被市场吸收了。同时，美联储主席耶伦也表示，今年美联储只会加息一次，且加息的幅度与速度会趋于缓慢，让市场和实体经济逐步消化。因此，美元加息对市场不会影响太大。当下，这个板块面临着较好的拐点和买入机会。