经济学家为什么爱读讣告

岑嵘

夏洛克·福尔摩斯习惯每天叼着烟斗看报纸，他最关心的是报纸上刊载的启事和讣告。在他看来，这些文章隐藏着很多重要的信息。

经济学家同样喜欢读讣告，他们可不是为了寻找破案线索，更不是为了看看老对头有没有撒手归天，而是为了从中挖掘重要的经济信息。

二战时期，盟军迫切想了解德国境内的损伤状况。经济学家想出了一个方法：阅读德国各地报纸地方版的讣告。德国人长久以来对讣告是相当看重的，讣告对死者的生殁年、职业、阶级、服务单位、死亡地点都有详细记载。美国通过驻瑞士领事馆，搜集德国各地的讣告，样本数约为各地报纸种类总数的1/4。分析者通过1941年6月22日到1942年10月31日的官兵伤亡统计，得出一个比例：每阵亡1个军官，就会有21.2个国民死亡。

经济学家还发现，阅读讣告对投资大有帮助。美国普渡大学的经济学教授马拉·法西欧等人，使用一种特别的方法，研究政治家意外死亡对其家乡企业的影响。

他们评估了123起政治家的意外死亡和1700多家公司的股票价格，发现了一个具有强烈统计显著性的关联：某个政治家的意外死亡，将降低那些公司总部在那个政治家家乡的公司股票价格。受其影响，这些企业的股票价格将偏离整个股市大方向的2%。

同时，经济学家还注意到公司与个体之间的区别。那些家族型企业从政治关联中获得更多好处，他们的股票在政治家意外死亡之后也会疲软很多;较小规模企业的股票价格会因为失去庇护遭遇更大幅度的下降，而大企业拥有与政治家构建的广泛的关联网络，因而损失较小。一家大企业可能同时为两个政客提供金融支持，这使得大企业可以较低程度地依靠某个个体的庇护。

另外，越是腐败盛行的地区，政治家对股市的影响就越大。20世纪90年代，印尼时任总统苏哈托传出健康问题，与苏哈托政府保持密切关系的企业，股价平均下跌25%。要知道2007年苹果公司发布iPhone手机，其股价才上涨了8%。

马拉·法西欧的理论告诉我们，当看到政治家意外去世的讣告后，投资者应该迅速做出决策，股票市场的反应将会在政治家死亡后10天之内爆发出来。同理，当我们得知某个“大老虎”突然倒台或某个重要官员因抑郁症身亡时，也需要及时清理与之关联的股票。

经济学家最不希望看到的可能是同行的讣告，但也许有人爱看。据说一位芝加哥学派的经济学家死于贫困，为给其办葬礼，有人向当地期货商发起募捐。一位商界大佬接到募捐一元钱的通知，好奇地问：“就一块钱？一块钱就可以安葬一个经济学家？这是100块钱，拿去葬100个经济学家。”