2015年国企迎来重组潮

张银平

不久前，国务院总理李克强在政府工作报告征询意见座谈会上讲到，“国有企业要紧扣提高活力和竞争力深化改革，在看准的领域抓紧‘破题，努力走在创新发展、升级发展的前列。”李克强的讲话，释放出了今年国企改革将要提速的重要信号，也让人们对改革更加充满紧迫感。

去年以来，上海、甘肃、山东、江苏、云南、湖南、重庆、天津、四川、湖北、江西、山西、青海、北京、广东、青海、河南、辽宁、广西、宁夏、黑龙江等20多个省份陆续出台了地方国资国企改革方案，在今年春节前结束的各省市“两会”上，国企改革更是地方政府工作报告的高频词汇，混合所有制改革、兼并重组、员工持股、国有资本投资公司、提高国企红利上缴比例等成为关键词。

一

2015年改革进入关键年，而国企改革的突破口和切入点在哪里。许多研究国企改革的专家和国企管理者认为：今年国企改革要解决两个关键问题，一个是分类问题，再一个就是结构调整。分类问题为企业归类、合并、拆分，以及投资经营公司的组建，打好了基础，提供了前期条件。而结构的调整和重组，让国企整体实力、创新驱动力和活力更上一层楼。应该说，2015年国企改革会在分类和重组方面会有一个明显的变化。

1月28日，国务院总理李克强在北京主持召开了国务院常务会议，部署了加快铁路、核电、建材生产线等中国装备“走出去”，推进国际产能合作、提升合作层次。与此同时，作为未来中国核电产业“走出去”的排头兵，中电投和国家核电两大巨头也传出了即将合并的消息。

同日，在工信部召开的重点稀土省（区、市）和企业工作会议上，工信部副部长苏波也表示，2015年年底前六大稀土集团要整合全国所有稀土矿山和冶炼分离企业，实现实质性重组，整合完成后将有利于规范稀土开采、生产和流通环节。

另外，在今年全国地方“两会”上，有28个省份公布的政府工作报告中，谈及改革无一不提国企改革，其中，“兼并重组”是非常重要的话题之一。如安徽省就表示，在国资国企改革上，将推动具备条件的省属企业兼并重组、整体上市。上海也提到，要深化国资国企改革，加快开放性市场化重组，稳步发展混合所有制经济。

此外，不少省份在部署改革工作时明确了具体领域。浙江指出，将以港口、交通等投资营运平台建设为突破口，推进国有企业、国有资产整合重组。北京则表示，调整优化国有经济布局，把国有资本更多集中到公共服务、基础设施建设、生态环境保护以及战略性新兴产业等领域。有些省份的改革举措甚至具体到企业。江西则提出，今年将重点抓好江铜、新钢、省盐业集团等改革试点，加快江钨、江中等战略重组，推进省招标集团、中江国际混合所有制改革，完成省能源集团、建材集团公司制改革。

目前，地方国资委已经开始着手落实今年国企改革各项具体工作。

二

前不久，据企业改革方面的权威人士透露，中央层面的国企改革顶层方案有可能在全国“两会”后出台，方案最终有望以“1+N”的形式出台，即“1个指导意见+多个配套方案”。届时包括放开混改门槛、重启员工持股、兼并重组等方案将一一试行。

我们知道，企业重组是针对企业产权关系和其他债务、资产、管理结构所展开的企业的改组、整顿与整合的过程，从整体上和战略上看，可以改善企业经营管理状况，强化企业在市场上的竞争能力，推进企业发展创新，实现资源的优化配置和利用。

尤其是在今天科学技术突飞猛进、经济日益全球化、市场竞争加剧的情况下，企业生存的内外环境的变动趋于加快，企业要保持竞争优势，就必须不断地及时进行竞争力要素再组合。

因此，通过企业内部各种生产经营活动和管理组织的重新组合以及通过从企业外部获得企业发展所需要的各种资源和专长，培育和发展企业核心竞争力，是企业重组的最终目的。

我们还看到，经过多年的改革开放和实践，借鉴一些发达国家的企业发展经验，靠对企业的小修小补，已无法解决企业所面临的各种问题。只有对企业的组织结构、管理方式、经营方向、主导产品等进行大规模的调整，才能重振企业雄风，所以企业重组目前已成为席卷全球企业界的管理革新浪潮。

那么企业重组从何处着手？如何搞好重组？这是许多企业管理者希望解决的一个问题。有人认为，搞好结构重组的切入点，最务实的做法是由企业需求驱动，从寻找企业的价值开始，从解决问题为导向。比如，对于股票上市企业，股票价格是我们衡量价值的最佳工具；没有股票上市的企业，经营绩效是唯一可接受的评估方式，经营亏损的企业必须通过改造来提高价值。

在企业重组过程中，应让市场在资源配置中发挥决定作用，而不是靠行政命令“拉郎配”。企业尤其是平台公司应走到“一线”，国有资产监督管理部门将要“退居二线”。“把该放给企业的权力，都交给企业，该交给董事会的权力全部交给董事会，让企业活起来，让兼并重组更能充分发挥市场作用，而不让政府干预过多。”

还有人认为，企业重组还必须进行组织重组、策略重组、制度重组和文化重组等，重组整合实际上是一场高水平的经营活动，是大家一起做事，是平等协商、利益均沾。

企业在重组区域的选择上，应该保持三个原则：符合国家的产业政策及公司整体发展的战略目标；区域内均无领军企业，市场竞争激烈；区域恶性竞争的行业现状使区域内的企业有迫切的联合重组的愿望。

在落实方法上，有四种选择。一是可以采取“合并同类项”的方式进行重组，按业务相近、优势互补、有利于资源优化配置和比较优势最大化的方向进行。这一层面的重组目的是紧紧围绕积极发展具有自主知识产权、知名品牌和国际竞争力的大公司大企业集团，促进各种资源要素向优势企业集中，做大企业规模、做强企业优势。二是采取“混合所有制”，列出负面清单，面向市场公开出售国有资产。但有几条“底线”需要守住，比如涉及国家安全的行业，包括国防安全、经济安全以及信息安全等行业和关键领域。三是企业集团内部的结构调整。四是合资重组和跨国并购。通过以上办法，确保企业重组能健康有序的发展。

三

早在2013年12月17日，上海公布“国资国企改革20条”，次日，上海市国资委旗下的两大企业集团——东浩集团与兰生集团实施联合重组；随后锦江股份引入弘毅资本、绿地集团借壳金丰投资、现代设计集团借壳棱光实业等国企改革项目集中成行，标志着上海国资国企战略重组、探索混合所有制经济掀起新一轮高潮，也打响了地方国企改革的第一枪。

作为改革前沿阵地的广东，国企改革方面也成为“领头羊”。2014年3月，广新控股集团与广州天生印刷器材、广州天煌柏贸易公司签署旗下资产转让合同，走出了广东国企混合所有制改革的第一步；随后，宏大爆破探索员工持股、越秀金控整体注入广州友谊、广州浪奇通过定增引入两家战略投资者、白云山通过非公开发行引入马云旗下基金公司等。

作为能源大省的山东、河南、吉林、河北等省份，也提出了组建省属国有资本投资运营公司、同类整合的目标。其中，吉林提出“组建国有资本投资运营公司，推动交通、粮食、酒精、林业等企业兼并重组”；江西提出“抓好江铜、新钢、省盐业集团等改革试点，加快江钨集团、江中集团等战略重组，完成省能源集团、建材集团公司制改革”。

在同类整合方面，山东多年前就组建了山东钢铁集团、山东能源集团、山东重工集团；下一步山东国企改革的主要方向是在不减少控制力的前提下，对现有国企进行调整，主要有两个方式。一是吸收社会资本进来，这种方式比较易于推广；二是实施同类资源重组。河南在同类资源整合的道路上也越走越远，早在2007年，永煤集团与义煤集团、河南省煤气集团就开始着手组建河南煤业化工集团，近日河南省国资委拟对省属机械制造业板块的国有资产进行调整组合，组建省属机械装备投资集团有限公司，并将郑煤机的国有股权纳入其中。

另外，北京、重庆、上海、海南等地，通过国企改革加快现代企业制度、完善公司法人治理结构、健全国企管理人员考核和激励约束机制，从集团内部进行结构调整。

从以上情况看到，目前我国国企数量众多，在重组方面应该契合产业结构调整大方向，结合企业自身的情况，实行“一个企业、一个思路、一个办法”，因地制宜、因企制宜进行。

总之，通过以上进行的企业重组情况来看，人们普遍对今年国企改革持乐观态度，人们预测2015年企业自身重组和混合经济将“双轮驱动”，带动整个行业的结构调整。企业会掀起一个比较大的兼并重组潮，112户“央企”可能会重组为30-50户左右。随着国资国企改革的逐步推广和深入，2015年将成为国资国企改革的一个标志性年份。