买货基光看年收益率不靠谱

王晶

随着马年的到来，“马上有钱”“马上有车”“马上有房”成为很多人当前最热门的新年愿望，至于如何实现“马上有钱”，很多人都想通过买货币基金来达到立竿见影的效果。而货币基金也不负众望，在去年年末银行存贷比考核及节假日来临资金备付等因素影响下，呈现出了“量价齐升”的火爆局面，那么投资者的“马上”思维到底可不可取，他们又如何来耕耘了此番的“跨年行情”呢？

量价齐升

因低风险、流动性高等特点，货币基金一直被视为理财工具的不二之选。公开统计数据显示，截至去年10月末，市场上货币基金规模已突破5000亿大关，基金市场占有率从6%跃升至18%。从收益能力看，截至去年12月6日，今年以来A类货币基金的平均净值增长率3.51%，B类货币基金的平均收益3.69%，远超一年期定期利率。至同月11日，纳入统计的149只货币基金，有3只7日年化收益率都超过了6%。分别是民生加银现金宝、景顺长城景益货币B和易方达易理财货币，7日年化收益率分别为：6.341%、6.170%、6.042%。

值得关注的是，这三只基金均为去年四季度新成立的货币基金。以10月18日成立的民生加银现金宝为例，自去年11月14日以来，该基金的7日年化收益率已经连续24个交易日保持在6.0%以上，最高达到7.00%。在近一个月内，该基金平均七日折算年收益率达到6.26%，在所有货币基金中排名最高。Wind数据显示，自成立以来，该基金已累计获得O.73%的收益，折合年化收益率达5.06%。

不能只看7日年化收益

从上面的数据可以看得出，7日年化收益率是个不可不看的重要数字，那么这个数字真的很重要吗？

“7日年化收益率可以作为该基金年化收益率水平的一个参考值，但如果跟着7日年化高收益率做投资，往往会出现‘看到的收益和拿到的收益落差很大的情况。”有基金公司人士解释说，7日年化收益率飙高只能证明近期基金经理在卖出债券兑现浮盈，简单来说，兑现浮盈后的7日年化高收益率不可持续，就跟股票基金分红一样，分红完了净值会掉下来。

“事实上，货币基金的7日年化收益率是把包括当天在内的前7日的平均收益乘以一年天数折合成的年化收益率，是一种理论上预期取得的收益率，而不是真正已获得的收益率。”上述基金公司人士指出。

如此说来，货币基金宣传推介中，完全参照7日年化收益率这一标准投资货币基金其实并不靠谱。相反地，投资者在选择货币基金时，可遵循“大而美”的标准，也就是规模越大越好。这是因为货币基金的投资与股票基金的投资方式不同，不用挨个的配置股票，而是做“钱主”借钱给银行，规模优势往往能够转化成为议价优势，规模越大越利于货币基金经理与银行谈判，从而保证收益的稳定性和吸引力。

据悉，目前，货币基金普遍采用按月结转的收益结转方式，而在余额宝之后，近期成立的不少面向网络客户的货币基金，都开始在产品设计上打破常规，选择按日支付的方式。投资者可以清楚地知道账户每日最新可用余额，为更好地满足网民的需求。

切忌“马上”思维

虽然“马上有钱”作为投资者的美好的愿望，但确是不可提倡的。因为无论是货币基金还是指数基金，它都是一项投资，是一种理财方式。所以遇到好的投资品，不应该先想到“马上有钱”。而是先做到“马上冷静”才好。

首先，由于货币基金作为现金管理工具，其进攻性不强，并不适宜长期投资；再者，单纯投资货币基金也有可能错失股市、债市的投资机会。因此，对于风险承受能力相对较高，有长期投资理财需求的投资者，建议选择组合的方式，比如将股票基金、混合基金、债券基金、货币基金等不同类型的基金产品按照不同比例进行组合配置，不仅可有效分散风险，又可适当提高组合的进攻性。

如东方基金旗下产品，假设我们将东方核心动力股票基金、东方增长中小盘混合基金、东方强化收益债券基金、东方金账簿作为标的，分别按照30%、40%、20%、10%的比例进行组合配置。从过去一年的数据来看，截至去年12月26日，东方核心动力、东方增长中小盘、东方强化收益、东方金账簿近一年收益率分别为8.56%、32.50%、-1.47%、4.17%，尽管投资标的有盈有亏，但组合收益率仍可达13.05%。

因此，投资理财仍要“从长计议”，可怀着“马上有钱”的愿望，趁节假日期间盘点过去，同时还应坚持分散风险，进行长期投资理财。endprint